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华鑫期货每日晨报总结（2025年03月03日）

核心内容概览

本日华鑫期货晨报聚焦于宏观数据、资本市场表现、商品市场动态及策略参考，涵盖A股、港股、美股、美债、汇率、期货市场等多个方面，为投资者提供全面的市场分析与操作建议。

宏观与产业动态

1. 制造业PMI回升

   • 2月中国官方制造业PMI为50.2，环比上升1.1个百分点，显示国内制造业整体景气复苏。
   • 非制造业PMI为50.4，环比上升0.2个百分点；综合PMI为51.1，环比上升1.0个百分点。
   • 然而，中、小型企业制造业PMI仍处于下行区间，显示中小企业复苏乏力。

2. 2024年经济数据

   • 2024年国内生产总值（GDP）为1349084亿元，同比增长5.0%。
   • 国民总收入为1339672亿元，同比增长5.1%。
   • 年末全国人口为140828万人，较上年末减少139万人。
   • 房地产开发投资为100280亿元，同比下降10.6%。

3. 政策导向

   • 中共中央政治局会议强调，2025年是“十四五”规划收官之年，将坚持稳中求进，推动高质量发展，加强宏观政策支持，防范外部风险，为“十五五”开局奠定基础。

资本市场表现

A股与港股市场

• A股：上周五三大指数单边下行，AI硬件、AI应用、机器人等板块领跌，上证指数收跌1.98%，深证成指跌2.89%，创业板指跌3.82%，市场成交1.91万亿元，超4700股下跌。
• 港股：恒生指数收跌3.28%，恒生科技指数跌5.32%，科技、汽车、地产等板块跌幅居前，南向资金净买入119亿港元，腾讯控股、阿里巴巴获净买入。

美股、美债与汇率

• 美股：三大股指全线收涨，道指涨1.39%，标普500指数涨1.59%，纳指涨1.63%。科技股整体反弹，英伟达涨超3%，特斯拉涨近4%。
• 美债：收益率集体下跌，2年期美债收益率跌至3.9868%，10年期收益率跌至4.212%。
• 汇率：美元指数上涨0.26%至107.56，非美货币多数下跌，人民币对美元涨70个基点至7.295。

商品市场动态

期货合约调整

• 郑商所：扩大合格境外投资者参与对二甲苯、瓶片、锰硅、菜籽粕、花生、短纤期货、期权合约。
• 大商所：扩大合格境外投资者参与聚丙烯、聚氯乙烯、苯乙烯期货、期权合约。
• 上期所：扩大合格境外投资者参与不锈钢、燃料油、纸浆期货合约，白银、螺纹钢期权合约。
• 上期能源：扩大合格境外投资者参与集运指数（欧线）期货合约。

夜盘走势

• 能源化工品：多数下跌，纯碱跌1.34%，低硫燃料油跌近1%，原油跌0.53%，丁二烯橡胶涨2.12%。
• 黑色系：螺纹、热卷震荡微跌，铁矿石跌1.37%。
• 基本金属：多数下跌，沪镍跌1.53%，沪铝跌0.36%，沪铜跌0.22%，沪锡跌0.01%；沪锌、沪铅小幅上涨。
• 农产品：菜油、豆油震荡收跌，国内豆粕市场或强于美豆，棕榈油产量增长存在不确定性。

策略参考

期指

• A股各主要指数上周五普跌，市场情绪偏弱，建议做好持仓管理以对冲风险。
• 中期配置逻辑未变，等待企稳信号。

贵金属

• 沪金跌1.4%，沪银跌0.75%。
• 美国通胀降温，美债收益率回落，黄金中长期仍具潜力，建议逢低看多，轻仓做多。
• 关注两会，区间操作，止盈止损。

有色

• 美元指数反弹至107.50，限制有色表现。
• 铅锌小幅反弹，其他金属有所回落。
• 俄乌冲突出现转折信号，部分有色有供给增长预期，如俄罗斯计划恢复对美出口。

原油

• 油价震荡收跌，市场关注OPEC+增产计划落地情况。
• 预计短期盘面高波动性延续，需关注地缘风险及增产进展。

黑色金属

• 螺纹、热卷表观需求回暖，库存增速减缓。
• 铁矿高库存，钢厂低利润，预计RB2505价格在3200-3450区间运行。

注意事项

• 本文信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场变化迅速，建议投资者根据自身情况审慎决策。
• 华鑫期货不对因使用本文内容而产生的任何后果承担责任。