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传媒行业周报（2025年7月27日）

技术进展

本周两个重要的技术发布推动了AI编程的发展：

1. 阿里巴巴Qwen3-Coder模型：具备卓越的代码生成和智能体（Agent）能力，在多个评测中达到开源模型最佳性能。该模型可显著提升编程效率，实现快速生成复杂代码及3D物理模拟，目前下载量超2000万次（来源：路透社综合整理）。
2. 字节跳动TRAE 2.0SOLO：正式发布作为首个“Context Engineer”，实现从代码生成到软件交付的跨越。SOLO通过智能整合开发需求、代码、部署等全流程信息，实现自动化闭环，提升开发效率与质量（数据来源：路透社整理）。

行业动态

1. 内容生成与硬件合作：部分科技公司与福莱新材等合作，布局AI智能硬件领域，强调内容、制造与材料的优势互补。
2. 重点公司公告：
   • 新华都：员工持股计划完成，共获93.8万股股份，9个月内归属。
   • 江苏有线：宣布每股派发现金红利0.022元，8月1日实施。
   • 华数传媒：上半年净利润2.54亿元，增长4.63%，营收增长主要得益于广电5G和数字文旅业务。

投资建议

华龙证券维持传媒板块“推荐”评级，指出两大主线值得关注：①AI技术在游戏和影视产业的应用，重点推荐：巨人网络、神州泰岳、恺英网络、腾讯控股、心动公司、吉比特、网易、上海电影；②IP商业化龙头：泡泡玛特、布鲁可、阅文集团等（摘自报告原文）。

风险提示

• 技术快速发展可能不及预期。
• 行业竞争加剧，可能影响毛利率。
• 政策监管趋严与宏观波动影响传媒行业盈利能力。

重点关注公司盈利预测摘要

详见附表，盈利预测涵盖公司如恺英网络(股价18.38元，预测显示2025年EPS1.04元，PE 18.6倍)、腾讯控股(股价550.50元，2024年PE 18.7倍)、泡泡玛特(股价245.20元，2025年EPS 6.17元，PE 39.7倍)等，部分股票评级为“买入”或“未评级”，需投资者参考完整报告。