20221214-新世纪期货-交易提示_7页_403kb

新世纪期货交易提示总结（2022-12-14）

一、市场核心内容概述

本报告对2022年12月14日的期货市场进行了全面分析，涵盖了黑色产业、金融、有色金属、能化产业、农产品等多个板块，重点分析了各品种的供需状况、价格走势及投资建议。

---

二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业

• 铁矿石：全球发运环比小幅增加，钢厂利润低下，日均铁水产量筑顶下滑，但冬储预期和市场情绪改善带动原料矿石拉涨，短期涨幅过大可能回调。
• 煤焦：下游补库需求增强，物流尚未恢复，焦炭第三轮提涨，煤焦整体偏强。
• 卷螺：螺纹基差收敛，1-5价差快速收敛，短期震荡偏多，建议多远月空近月操作。
• 玻璃与纯碱：玻璃偏多，纯碱谨慎看多。

2. 金融板块

• 股指期货/期权：上证50反弹，沪深300、中证500、中证1000均反弹，建议继续持有IO和IM多头。
• 国债：中债十年期收益率持平，FR007反弹，国债期货企稳，建议多头介入。

3. 贵金属

• 黄金：美国CPI数据回落，支持美联储放缓加息，黄金多单继续持有。
• 白银：走势与黄金类似，震荡偏多。

4. 有色金属

• 铜：宏观向好预期支撑短期反弹，但需警惕疫情反弹对实际需求的压制，中期底部逐步抬升。
• 铝：供应增加，但成本支撑较强，短期震荡，长期底部抬升。
• 锌：短期偏强，但中期受欧美经济衰退压制。
• 镍：印尼镍铁供应增加，下游需求回暖，短期反弹，中期需警惕需求回落。
• 锡：反弹，但短期承压。
• 不锈钢：反弹，但需关注需求变化。

5. 油脂油料

• 豆油：震荡偏弱，受进口利润低和高库存影响。
• 棕榈油：震荡偏弱，南美天气及供应不确定性仍存。
• 豆粕：高位震荡，全球大豆库存上调，但美豆出口强劲和阿根廷天气忧虑支撑价格。
• 豆二：高位震荡，预计随着进口大豆到港，供应压力逐步释放。
• 菜油与菜粕：高位震荡，供应稳定，需求疲软。
• 纸浆：供需博弈，短期维持弱势震荡。

6. 能化产业

• 原油：短期宽幅震荡，受Keystone管道关闭和需求预期影响。
• 沥青：弱势下跌，供应竞争激烈。
• 燃料油：偏空，受原油下跌影响。
• PTA：逢高空01，加工费走缩，终端需求略回暖。
• MEG：观望，供需累库，短期震荡。
• PF：短期反弹，但需求改善有限。
• 甲醇：逢高空，短期震荡，中长期偏弱。
• PVC：逢低多，地产政策和物流改善支撑需求。
• 聚丙烯：中性，供需无明显矛盾。
• 塑料：谨慎偏强，05合约更多交易预期。
• 苯乙烯：中性，价格震荡。
• 乙二醇：震荡，供需平衡。
• 尿素：看多，供需偏紧。

7. 农产品

• 生猪：震荡，供应充足，需求受疫情抑制。
• 苹果：震荡偏弱，走货较差，节日需求未达预期。
• 玉米：震荡偏强，春节返乡提前，补货需求增强。
• 鸡蛋：震荡，高蛋价支撑需求，但抑制实际消费。

---

三、商品基差数据概览

商品	现货价格	期货主力价格	基差	基差率	30日内最高基差	30日内最低基差
沪铜	66340	66030	310	0.47%	2360	-2190
沪铝	18950	18775	175	0.93%	630	-180
沪锌	25270	24670	600	2.43%	1535	-360
沪铅	15550	15605	-55	-0.35%	75	-285
沪镍	224600	218040	6560	3.01%	18450	-6680
沪锡	189500	190400	-900	-0.47%	8070	-4250
螺纹钢	3850	3935	-85	-2.16%	153	-95
热卷	4065	4036	29	0.72%	168	-2190
铁矿石	835	802.5	33	4.05%	67	-5
焦炭	2810	2988	-178	-5.96%	45	-178
焦煤	2500	1930	570	29.53%	719	254
纯碱	2696	2654	42	1.58%	182	-22
塑料	8250	8172	78	0.95%	462	78
PP	8530	7878	652	8.28%	959	652
PTA	5150	5084	66	1.30%	358	-85
甲醇	2680	2527	153	6.05%	273	53
苯乙烯	8260	8153	107	1.31%	590	-351
乙二醇	4015	4067	-52	-1.28%	139	-205
PVC	5700	6205	-505	-8.14%	-139	-567
短纤	6943	6808	135	1.99%	389	-7
沥青	3450	3364	86	2.56%	599	86
燃料油	2750	2520	230	9.13%	1050	200
纸浆	7300	7390	-90	-1.22%	454	-90
尿素	2750	2687	63	2.34%	306	63
橡胶	12400	12970	-570	-4.39%	-255	-890
豆粕	4880	4377	503	11.49%	1231	416
豆油	9650	8962	688	7.68%	1242	528
棕榈油	7670	7464	206	2.76%	622	-644
豆一	5700	5550	150	2.70%	-15	-130
白糖	5720	5673	47	0.83%	90	-161
郑棉	14915	13795	1120	8.12%	1897	1070
菜油	12780	10954	1826	16.67%	2274	1666
菜粕	3200	3080	120	3.90%	490	120
玉米	2900	2811	89	3.17%	146	24
鸡蛋	5833	4290	1543	35.97%	1932	120
生猪	22400	17895	4505	25.17%	4705	835

---

四、投资建议汇总

• 多头持有：上证50、IO、IM、黄金、白银、纯碱、豆粕、豆油、菜油、菜粕、玉米、鸡蛋、生猪。
• 空头操作：螺纹钢、热卷、纯碱（部分）、PVC、PTA、甲醇、乙二醇、橡胶、短纤、沥青、燃料油、纸浆。
• 谨慎操作：卷螺、豆二、塑料、聚丙烯、苯乙烯、不锈钢、镍、铝、锌、铜、豆一。
• 观望为主：原油、沥青、燃料油、MEG、PF、PTA、甲醇、PVC、塑料、豆二。

---

五、风险提示

• 疫情全面放开后需求阶段性回落风险。
• 原材料供应及物流恢复情况影响价格走势。
• 宏观政策变化及全球经济衰退预期。
• 国际大宗商品价格波动对国内市场传导效应。
• 南美天气、种植面积及产量变动带来的不确定性。

---

六、免责声明

本报告基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，自行承担交易风险。报告内容可能随市场变化而调整，不保证准确性及完整性。