20211121-国信期货-苹果周报_入降库阶段_苹果延续强势_20页

苹果市场周报总结

核心内容

2021年11月21日发布的国信期货苹果周报指出，苹果市场已进入降库阶段，全国冷库苹果库存量维持在较高水平，市场整体呈现强势态势。周度苹果期货价格涨幅达1.52%，重新站上8100元/吨的关口。报告从供给端和需求端两个方面分析了当前苹果市场的运行情况，并对后市进行了展望。

主要观点

供给端分析

• 全国冷库库存：截至11月18日，全国冷库苹果库存量约为910.63万吨，环比减少0.40万吨，但整体库存仍接近前6年历史平均值。
• 库容比：全国冷库库容比约为66.57%，表明库存压力尚未完全释放，市场仍处于降库初期。
• 区域库存情况：
  • 山东产区：库存量约321.38万吨，环比微增0.2%，库容比为64.9%。冷库交易以中小果为主，果农自行入库减少，存储商积极进行货源流转和炒货。
  • 陕西产区：库存量约268.57万吨，库容比为67.8%。部分货源开始出库，市场销售有所增加，但整体出库量有限。
• 库存结构变化：周边产区向主产区转移货源，导致主产区库存略有上升，而周边产区库存下降。
• 进口情况：受疫情影响，我国鲜苹果进口量明显减少，9月份进口量约0.73万吨，占总产量比重极低，对市场供需影响有限。
• 天气影响：产区天气状况未对苹果储存造成显著影响，入库基本结束，少量果农仍在零星入库。

需求端分析

• 现货市场价格：主产区红富士苹果价格偏强运行，纸袋80#以上红富士在山东烟台、洛川等地价格较高。
• 好货订货积极性：优质苹果订货需求良好，市场对好货表现出较强信心。
• 出口表现：9月份我国鲜苹果出口量约10.22万吨，环比减少14%，但处于历史较高水平，出口形势总体良好。
• 替代水果价格：
  • 秋月梨：价格居高，对苹果的冲击较小。
  • 香蕉：供应充足，处于供略大于求状态。
  • 砂糖橘：少量成交，价格在3.4-4.5元/斤。
  • 西瓜、哈密瓜：价格稳定，相关性较低。
  • 鸭梨、香梨：价格较高，相关性较强，对苹果市场有一定支撑作用。
• 替代水果对苹果的影响：由于替代水果价格整体偏高，随着气温下降，苹果作为温性水果，消费需求有望恢复，利好苹果市场。

关键信息

• 全国冷库苹果库存量稳定，降库阶段开启，但库存增量有限。
• 山东与陕西产区库存结构变化明显，主产区库存增加，周边产区库存下降。
• 疫情导致进口量下降，对市场供需影响较小。
• 现货市场红富士苹果价格偏强，优质货源订货积极。
• 9月份出口量处于历史较高水平，出口表现良好。
• 替代水果价格整体偏高，气温下降可能促进苹果消费需求。

后市展望

• 库存结构：若库内苹果果径和品质不及预期，苹果价格可能继续上行。
• 市场情绪：存储商惜售挺价情绪明显，市场整体维持高位震荡。
• 操作建议：短期以震荡思路对待，关注库存结构变化和市场情绪波动。

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