2013年-SWIFT环球同业银行金融电讯_Automate_to_avoid_the_collateral_crunch_2页_250kb

文档总结：应对日益增长的抵押品需求与管理挑战

核心内容

随着监管要求的不断加强，抵押品管理正面临前所未有的挑战。尽管抵押品的使用量在2010年达到约€10,200亿，但预计未来几年，由于金融监管改革（如巴塞尔III流动性要求、OTC衍生品集中清算、初始保证金要求等），抵押品需求将显著上升，可能增加高达$4000亿至$5000亿。与此同时，抵押品供应却在下降，国际货币基金组织（IMF）预测，到2016年，抵押品供应可能减少高达$9000亿。

主要观点

• 抵押品需求增长：监管改革推动抵押品使用量上升，尤其是OTC衍生品市场和证券借贷市场。
• 抵押品供应减少：主权债务危机和更严格的抵押品再利用规则导致抵押品供应减少。
• 抵押品管理效率低下：目前抵押品管理流程中，特别是保证金处理环节，仍高度依赖人工操作，效率低、成本高、风险大。
• 标准化不足：尽管部分市场（如三方回购、证券借贷）已实现一定程度的标准化，但全球范围内的统一标准尚未建立，导致多系统处理、高维护成本。
• 自动化是关键：实现全面自动化（Straight-Through Processing, STP）是解决抵押品管理问题的关键，有助于提高效率、降低风险、增强透明度。
• ISO 20022的潜力：ISO 20022作为统一的金融行业消息标准，有望填补抵押品管理的STP缺口，支持跨市场、跨产品的自动化处理。

关键信息

抵押品使用现状

• 2010年，全球约€10,200亿证券被用作抵押品。
• 2011年，OTC衍生品市场抵押品使用量达$3600亿，较2010年增长24%。

抵押品需求趋势

• 由于监管改革，抵押品需求可能上升$4000亿至$5000亿。
• 2016年，抵押品供应可能减少$9000亿。

抵押品管理流程现状

• 关键步骤：对冲头寸、计算价值、生成保证金要求、沟通与确认、管理抵押品库存、执行抵押品转移、处理争议。
• 自动化程度：多数流程已实现自动化，但保证金沟通与处理仍高度依赖人工，导致流程复杂、效率低下。

抵押品管理挑战

• 操作复杂性：抵押品管理流程分散，涉及多个市场和对手方，缺乏统一标准。
• 风险与成本：人工处理增加错误风险，同时带来高运营成本。
• 监管压力：监管要求机构具备对抵押品和对手方敞口的实时可见性，这在人工环境中难以实现。

解决方案与建议

• 推动标准化：建立统一的电子消息标准，以实现跨市场、跨产品的自动化处理。
• 采用ISO 20022：作为全球通用的金融消息标准，ISO 20022可支持抵押品管理的全面STP。
• 优化流程结构：将抵押品管理作为核心业务流程，集中运营以提高效率。

未来展望

随着金融行业对自动化和标准化的需求日益增强，建立一个真正适用于所有市场的抵押品管理标准将成为当务之急。只有通过提高流程自动化水平，机构才能有效应对抵押品短缺的风险，确保运营的稳定性和效率。