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台灣股市與國際市場總結

核心內容

台灣股市在6月14日表現疲軟，加權指數下跌55.69點（-0.55%），櫃買指數下跌1.52%，市場呈現價跌量增的現象，顯示空方趨勢延續。法人買賣超顯示外資、投信與自營商均呈賣超態勢，市場情緒偏弱。

國際市場方面，美股表現分化，道瓊指數上漲0.22%，標普500與NASDAQ下跌。美國聯準會（Fed）宣布升息1碼，將利率目標區間調高至1%至1.25%，並開始縮減資產負債表。美國5月CPI月跌0.1%，核心CPI月增0.1%，顯示通膨壓力有所緩和。此外，美國5月零售銷售月跌0.3%，顯示消費動能仍需觀察。

主要觀點

台股盤勢解析

• 加權指數：下跌55.69點（-0.55%），成交量1,014.6億，下跌家數多於漲跌家數。
• 櫃買指數：下跌1.52%，成交量330.2億，市場呈現跌勢。
• 法人買賣超：外資賣超21.0億，投信賣超4.4億，自營商賣超24.7億，顯示外資與機構投資人偏空。
• 強勢股：包括創見、榮成、康控-KY等。
• 弱勢股：包括生技醫療、光學鏡頭、光通訊、半導體、航運等領域的個股。

美股盤勢解析

• 道瓊指數：上漲46.09點（+0.22%），收21374.56。
• 標普500：下跌2.43點（-0.10%），收2437.92。
• NASDAQ：下跌25.48點（-0.41%），收6194.89。
• Fed政策：升息1碼，並開始縮表，預期未來將持續升息。
• CPI與零售銷售：顯示通膨回落與消費動能偏弱。

美國經濟展望

• 經濟成長：預估2017年GDP成長率2.2%，2018年2.1%，2019年1.9%，長期1.8%。
• 失業率：預估2017年4.3%，2018年4.2%，2019年4.2%，長期4.6%。
• 通膨：預估2017年PCE通膨率1.6%，2018年與2019年均為2.0%。
• 利率預測：2017年中位數1.375%，2018年中位數2.125%，長期3.0%。

國際股市表現

• 亞股：上海、深圳、日經、南韓均下跌，香港微幅上漲。
• 歐股：英國、法國下跌，德國微幅上漲。
• 原油與原物料：原油價格持續下跌，但部分原物料如鉛、BDI表現穩定。

重點新聞與投資建議

凌巨

• 營運表現：Q1營收29.97億元，毛利率19.8%，創歷史新高。
• 投資建議：下半年營運優於上半年，預估2017年EPS為1.58元。

和大工業

• 營運動能：受惠於Tesla Model 3出貨放量，預估2017年營收衝70億元。
• 投資建議：預估2017年EPS為5.9元，目標2018年退出LCD代工業務。

振曜

• 營運展望：預估2017年營收成長三成以上，EPS預估6.5元。
• 投資建議：關注電子標籤與電子書閱讀器市場。

總體經濟與產業動態

• 中國經濟數據：5月工業生產年增6.5%，固定資產投資年增8.6%，房地產投資年增8.8%。
• IMF預估：中國2017年GDP成長率6.7%，2018年6.2%。
• 中鋼：5月稅前盈餘14.09億元，全年預估獲利上看200億元。

原物料行情

• DRAM：價格小幅下跌，部分產品維持穩定。
• 原油：紐約與布蘭特原油價格下跌，預期將在45~52美元間震盪。
• 其他原物料：黃金、銅、鉛等價格均有波動，部分產品漲跌幅度不大。

美國5月CPI與零售銷售

• CPI：月跌0.1%，年增1.9%，核心CPI月增0.1%，年增1.7%。
• 零售銷售：月跌0.3%，顯示消費動能偏弱。

其他重點

• IEA油市預測：全球石油庫存過剩問題將延續至2018年，美國頁岩油增產對油價形成壓力。
• 聯鈞：Q2營運不如預期，對下半年持保守看法。
• 華碩：推出全球首款支援AR與VR功能的Zenfone AR，與Google合作。
• 敦泰：預估2017年營收115億元，EPS1.9元，目標明年挑戰全球市占第一。
• 台銀對陸曝險：國銀對大陸曝險下滑，美國重回首位。

未來注意事項

1. 台股法說會：週四（6/15）將有百達-KY、聯電、華邦電等公司法說會。
2. 美國經濟數據：週四將公布紐約製造業指數、費城FED製造業調查、產能利用率等數據。
3. 國際市場動態：關注美國經濟數據與Fed政策走向，同時觀察亞股、歐股及原物料走勢。

結語

整體市場氛圍偏空，台股與亞股走勢低迷，美股表現分化。台灣股市受國際市場及內在因素影響，如通膨、利率、產業動態等，預期短期內仍處於修正階段，但部分績優個股有反彈機會。國際市場方面，美國政策與經濟數據將是未來走勢的重要指標，而原物料與能源市場亦值得關注。