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台灣股市總結

核心內容

台灣股市在2016年1月8日表現低迷，加權指數下跌138點，創下波段新低7770點，成交量增加。櫃買指數重挫2.96%，形成價跌量增、帶下影紹鐘長黑K，持續收在五日均線之下，漲/跌家數為87/576家，顯示市場處於修正格局。外資、投信及自營商均呈賣超態勢，對市場造成壓力。

主要觀點

1. 國際股市影響：美國股市受經濟成長隱憂、北韓試爆氫彈及國際原油價格暴跌影響，主要指數全面收低。中國股市也因跌勢觸發熔斷機制，進一步影響亞股表現。
2. 市場情緒：市場對國際經濟環境及政治因素（如大選）感到不確定，導致台股延續空方趨勢。法人建議觀望基本面及汰弱留強。
3. 個股表現：
   • 強勢股：台泥、榮化、和鑫、建漢、政翔、台揚等。
   • 弱勢股：主要分為蒜果概念股、遊戲股、生技醫療、太陽能及個別修正股。
4. 投資建議：
   • 中磊與漢翔表現優異，預期2016年有成長動能。
   • 茂迪表現亮眼，受益於太陽能需求成長。
   • 業績下滑的公司如彩晶與漢微科需觀察未來動向。
   • 矽品與為升的營收預估成長，但需注意市場競爭與成本壓力。

關鍵資訊

• 台股指數：收盤7,852.1點，下跌138.3點，成交量1,175.8億。
• 櫃買指數：收盤121.1點，下跌3.7點，成交量300.9億。
• 法人買賣超：外資賣超120.4億，投信賣超6.4億，自營商賣超10.7億。
• 國際股市：美國道瓊指數下跌392點，標普500下跌47點，那斯達克下跌146點，全球股市普遍下跌。
• 國際匯率：新台幣33.53，人民幣6.59，日圓118.02，歐元1.08。
• 原物料行情：原油、黃金、銅、鉛、鎳等價格下跌，BDI指數創歷史新低。
• 個股建議：
  • 中磊：預計2016年EPS為5.5元，建議本益比操作區間13~17倍。
  • 漢翔：預計2016年EPS為2.5元，建議本益比操作區間14~18倍。
  • 茂迪：預計2016年營收持續走高，第一季可維持產能滿載且獲利。
  • 矽品：預計2016年營收111億元，EPS8.9元。
  • 為升：預計2016年營收32億元，EPS16元。
  • 胡連：預計2016年營收36億元，EPS9元。
• 國際經濟數據：
  • 世界銀行下調全球經濟成長率預估，2015年預估為2.4%，2016年預估為2.9%。
  • 美國12月雇主計畫裁員人數年減28%，但市場仍關注非農就業人數與失業率。
  • 中國12月外匯存底減少1079億美元，人民幣貶值導致資本外流。
  • 歐元區11月失業率降至10.5%，顯示勞動市場有所改善。

未來注意事項

1. 新股掛牌：週五(1/5)有自動化電機與電子零組件代理商 F-大拓(8455)上市。
2. 美國經濟數據：週五將公佈薑售存貨、薑售銷售、失業率、非農就業人數、消費信貸等。
3. TRF危機：銀行局表示TRF商品的損失已控制在相對危害較小範圍，但人民幣持續貶值仍需警惕。
4. 國際市場動向：關注美國10年期公債殖利率變化及國際油價走勢。
5. 國際股市：關注美股與亞股表現，特別是那斯達克與中國股市的走勢。

筹码動向

• 集中市場：外資買超群創、長榮航、緯創、台泥、中華電等，賣超新光金、台積電、中信金等。
• 櫃買市場：外資買超宏捷科、元太、茂迪，賣超穩懋、欣銘、中光電等。
• 融資與融券：融資餘額下降19.4億元，融券餘額減少7,238張。

總體經濟概況

• 全球經濟展望：世界銀行預估2015年全球經濟成長率為2.4%，2016年預估為2.9%。
• 美國經濟：12月裁員人數年減28%，但市場仍關注非農就業人數與失業率。
• 中國經濟：外匯存底減少，人民幣貶值，影響資本外流。
• 歐元區：11月失業率降至10.5%，顯示勞動市場有所改善。

重點新聞評論

• 中磊電子：去年營收創新高，受益於全球數位匯流趨勢，2016年將參與CES展，帶來物聯網題材產品。
• 漢翔：去年業績受國際油價下跌影響，但預計2016年因國防業務及航太需求成長，營收將持續上揚。
• 大宇資訊：陳泓論回鍋，成立「微酷遊戲」，目標為《天使帝國》IP翻新。
• 茂迪：12月營收創新高，受益於太陽能需求成長。
• 華星光：受GPON次模組需求影響，營收表現優異，但毛利率受壓。
• 矽品：與日月光的收購案引發爭議，建議股東自行決定是否參與應賣。

投資建議總結

• 中磊：預估2016年EPS為5.5元，建議本益比操作區間13~17倍。
• 漢翔：預估2016年EPS為2.5元，建議本益比操作區間14~18倍。
• 茂迪：預估2016年營收持續走高，第一季可維持產能滿載。
• 矽品：預估2016年營收111億元，EPS8.9元。
• 為升：預估2016年營收32億元，EPS16元。
• 胡連：預估2016年營收36億元，EPS9元。
• 觀察重點：需關注國際油價、人民幣貶值、美國非農就業人數及全球經濟成長預估。

原物料行情

• DRAM：價格趨於穩定，部分產品略有下跌。
• 原油：價格下跌，影響國際運輸成本。
• 黃金：價格走升，反映避險需求。
• 銅、鉛、鎳：價格下跌，市場需求疲軟。
• BDI：持續下跌，顯示全球散裝航運需求疲軟。

結論

台灣股市整體表現低迷，受國際經濟與政治因素影響，市場情緒偏空。個股表現分化，部分公司如中磊、漢翔、茂迪表現優異，預期2016年有成長動能。然而，市場仍需觀望全球經濟動向與政策變化，特別是中國與美國的經濟數據及貿易形勢。投資人應謹慎評估風險，並根據自身投資策略進行操作。