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玻璃市场分析总结（2024年7月2日）

核心内容概述

本报告由国泰君安期货分析师张驰发布，主要分析2024年7月2日国内玻璃市场的短期走势与中期趋势。报告指出，玻璃市场短期内止跌，但中期面临震荡格局。报告从基本面、现货价格、市场状况及投资建议等多个角度进行分析，为专业投资者提供参考。

主要观点

1. 现货市场表现

• 价格波动：今日国内浮法玻璃市场成交价格主流稳定，但部分区域出现价格下跌，如沙河市场5mm白玻大板价格微幅下跌，4.4mm小板下跌0.13元/平方米。
• 区域差异：广东市场主流稳定，个别资源略有上涨；浙江市场价格维持不变。
• 供需情况：整体供需无明显变化，局部地区终端在周末开始适当补货，月初个别区域产销略有放量，多数仍以刚需采购为主。
• 企业供应压力：当前企业供应压力依然存在，表明市场仍处于调整阶段。

2. 市场状况分析

• 短期走势：现货市场偏弱，但部分厂家因价格调整较大，引发下游抄底热情，成交有所好转，短期止跌。
• 中期预期：中期看多逻辑尚未证伪，主要基于以下因素：
  • 旺季预期：随着季节性需求的提升，玻璃市场有望迎来阶段性旺季。
  • 政策支持：房地产支持政策的延续可能对玻璃需求形成支撑。
  • 下游产能扩张：近年来玻璃深加工产业持续扩张，若房地产市场债务压力缓解，订单恢复将有助于缓解高库存压力。
• 空头逻辑：空头核心交易点在于玻璃行业高产量与高库存，地产新开工持续下滑将最终导致竣工面积下降，从而拖累玻璃需求。

3. 趋势强度评估

• 趋势强度：当前玻璃趋势强度为0，表明市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。
• 强弱分类：趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示中性，-2为最看空，2为最看多。

关键信息

• 数据来源：隆众资讯、卓创资讯、国泰君安期货。
• 期货合约：FG409合约昨日收盘价为1551，日涨跌0.52%，成交723,664手，持仓变动17686手。
• 价差变化：09合约基差和09-01合约价差均未明显变化，维持在-40和-7的水平。
• 现货价格：沙河市场价1511元，湖北市场价1520元，浙江市场价1740元，与前日价格基本持平。

投资建议

• 短期：市场止跌，建议关注短期反弹机会。
• 中期：市场处于震荡格局，需关注政策变化、房地产市场恢复情况及下游订单释放节奏。

风险提示

• 报告内容仅适用于专业投资者，非专业投资者不应依赖本报告作出投资决策。
• 报告不构成具体投资建议，亦不承诺投资收益。
• 投资者应自行评估风险承受能力，并谨慎决策。

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