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格林大华期货油脂早报分析总结 (2024年7月2日)

【品种观点】

原油强势与政策调整共振，推动植物油市场表现分化：

• 原油与夏季驾车旺季需求预期联动，大宗商品走高带动棕榈油领涨。美豆油因库存下降与巴西可能停出口预期而大涨。
• 印尼拟就棕榈油进口加税，市场担忧中国可能采取反击，抑制棕榈油进口增长预期，同时东南亚高产伴随旺盛出口，但国内棕榈油库存难以垒库，内外盘期价上涨。
• 冬菜籽产量下调，国内供应面总体充裕，但油厂开机率回升使豆油供应宽松，消费淡季导致成交低迷。

【总结**

油脂品种操作呈现分化态势，棕榈油最强，菜油其次，豆油最弱。基于不同品种供给约束和需求预期，Y2409, P2409及OI2409合约在不同压力区间表现出较大价格波动幅度或区间震荡格局。套利策略上建议具体考察棕榈油与各类油脂之间的价差机会。

【操作建议】

在技术支撑与压力位的基础上提示套利操作方向：

• 对棕榈油尤为看好，选择多单入场时附带持有支撑位附近仓位。交易区间方面则分别考量各品种特性，压力区间多空博弈将更加明显。

【短期风险】

国际地缘局势冲突或美元波动，以及国内政策特别是进口关税调整风险值得警惕。

（注：本总结主要针对市场分析及操作建议部分内容，未涉及免责声明。）