> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要 2026第（40）期 发布日期：2026-03-06 中原期货研究咨询部 0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 <table><tr><td colspan="6">商品指数每日市场跟踪</td></tr><tr><td colspan="2">宏观指标</td><td>2026/3/5 8:00</td><td>2026/3/4 15:00</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅/%</td></tr><tr><td colspan="2">道琼斯工业指数 纳斯达克指数 标普500 恒生指数 SHIBOR隔夜 美元指数 美元兑人民币(CFETS)</td><td>47,954.74 22,748.99 6,830.71 25,321.34 1.27 99.04 6.90</td><td>48,739.41 22,807.48 6,869.50 25,249.48 1.27 98.80 6.91</td><td>-784.670 -58.490 -38.790 71.860 0.001 0.247 -0.012</td><td>-1.610 -0.256 -0.565 0.285 0.079 0.250 -0.169</td></tr><tr><td rowspan="11">外盘</td><td>主力合约</td><td>2026/3/5 8:00</td><td>2026/3/4 15:00</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅/%</td></tr><tr><td>COMEX黄金</td><td>5,093.30</td><td>5,151.60</td><td>-58.30</td><td>-1.132</td></tr><tr><td>COMEX白银</td><td>82.52</td><td>83.77</td><td>-1.245</td><td>-1.486</td></tr><tr><td>ICE11号糖</td><td>13.71</td><td>13.71</td><td>0</td><td>0</td></tr><tr><td>ICE2号棉花</td><td>64.06</td><td>64.17</td><td>-0.110</td><td>-0.171</td></tr><tr><td>CBOT大豆</td><td>1,179.00</td><td>1,166.25</td><td>12.750</td><td>1.893</td></tr><tr><td>CBOT豆粕</td><td>309.00</td><td>309.40</td><td>-0.40</td><td>-0.129</td></tr><tr><td>CBOT豆油</td><td>65.71</td><td>63.47</td><td>2.240</td><td>3.529</td></tr><tr><td>CBOT玉米</td><td>453.50</td><td>443.75</td><td>9.750</td><td>2.197</td></tr><tr><td>NYMEX原油</td><td>78.87</td><td>76.11</td><td>2.760</td><td>3.626</td></tr><tr><td>ICE布油</td><td>84.31</td><td>82.58</td><td>1.730</td><td>2.095</td></tr><tr><td>金属</td><td>主力合约</td><td>2026/3/6 8:00</td><td>2026/3/5 15:00</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅/%</td></tr><tr><td rowspan="13">国内</td><td>黄金</td><td>1,135.48</td><td>1,152.00</td><td>-16.520</td><td>-1.434</td></tr><tr><td>白银</td><td>21,305.00</td><td>21,639.00</td><td>-334.0</td><td>-1.544</td></tr><tr><td>铜</td><td>100,980.00</td><td>101,080.00</td><td>-100.0</td><td>-0.099</td></tr><tr><td>锌</td><td>24,180.00</td><td>24,520.00</td><td>-340.0</td><td>-1.387</td></tr><tr><td>铝</td><td>24,435.00</td><td>24,815.00</td><td>-380.0</td><td>-1.531</td></tr><tr><td>锡</td><td>394,100.00</td><td>391,810.00</td><td>2290.0</td><td>0.584</td></tr><tr><td>铅</td><td>16,715.00</td><td>16,775.00</td><td>-60.0</td><td>-0.358</td></tr><tr><td>镍</td><td>135,710.00</td><td>136,270.00</td><td>-560.0</td><td>-0.411</td></tr><tr><td>氧化铝</td><td>2,790.00</td><td>2,800.00</td><td>-10.0</td><td>-0.357</td></tr><tr><td>铁矿石</td><td>760.50</td><td>759.00</td><td>1.50</td><td>0.198</td></tr><tr><td>螺纹钢</td><td>3,067.00</td><td>3,075.00</td><td>-8.0</td><td>-0.260</td></tr><tr><td>不锈钢</td><td>14,115.00</td><td>14,105.00</td><td>10.0</td><td>0.071</td></tr><tr><td>热轧卷板</td><td>3,205.00</td><td>3,209.00</td><td>-4.0</td><td>-0.125</td></tr></table> <table><tr><td>化工</td><td>主力合约</td><td>2026/3/6 8:00</td><td>2026/3/5 15:00</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅/%</td></tr><tr><td rowspan="20">国内</td><td>焦煤</td><td>1,091.50</td><td>1,105.50</td><td>-14.0</td><td>-1.266</td></tr><tr><td>焦炭</td><td>1,658.00</td><td>1,676.50</td><td>-18.50</td><td>-1.103</td></tr><tr><td>天然橡胶</td><td>16,570.00</td><td>16,555.00</td><td>15.0</td><td>0.091</td></tr><tr><td>20号胶</td><td>13,360.00</td><td>13,370.00</td><td>-10.0</td><td>-0.075</td></tr><tr><td>塑料</td><td>7,409.00</td><td>7,393.00</td><td>16.0</td><td>0.216</td></tr><tr><td>聚丙烯PP</td><td>7,477.00</td><td>7,458.00</td><td>19.0</td><td>0.255</td></tr><tr><td>(PTA)</td><td>5,798.00</td><td>5,820.00</td><td>-22.0</td><td>-0.378</td></tr><tr><td>PVC</td><td>5,052.00</td><td>5,016.00</td><td>36.0</td><td>0.718</td></tr><tr><td>沥青</td><td>3,708.00</td><td>3,659.00</td><td>49.0</td><td>1.339</td></tr><tr><td>甲醇</td><td>2,492.00</td><td>2,487.00</td><td>5.0</td><td>0.201</td></tr><tr><td>乙二醇</td><td>4,199.00</td><td>4,184.00</td><td>15.0</td><td>0.359</td></tr><tr><td>苯乙烯</td><td>8,769.00</td><td>8,656.00</td><td>113.0</td><td>1.305</td></tr><tr><td>玻璃</td><td>1,057.00</td><td>1,055.00</td><td>2.0</td><td>0.190</td></tr><tr><td>原油</td><td>674.00</td><td>664.10</td><td>9.90</td><td>1.491</td></tr><tr><td>燃油</td><td>3,856.00</td><td>3,845.00</td><td>11.0</td><td>0.286</td></tr><tr><td>纯碱</td><td>1,223.00</td><td>1,225.00</td><td>-2.0</td><td>-0.163</td></tr><tr><td>纸浆</td><td>5,262.00</td><td>5,250.00</td><td>12.0</td><td>0.229</td></tr><tr><td>LPG</td><td>5,150.00</td><td>5,127.00</td><td>23.0</td><td>0.449</td></tr><tr><td>烧碱</td><td>2,312.00</td><td>2,274.00</td><td>38.0</td><td>1.671</td></tr><tr><td>PX</td><td>8,290.00</td><td>8,344.00</td><td>-54.0</td><td>-0.647</td></tr><tr><td>农产品</td><td>主力合约</td><td>2026/3/6 8:00</td><td>2026/3/5 15:00</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅/%</td></tr><tr><td rowspan="12">国内</td><td>黄大豆1号</td><td>4,644.00</td><td>4,652.00</td><td>-8.0</td><td>-0.172</td></tr><tr><td>黄大豆2号</td><td>3,639.00</td><td>3,624.00</td><td>15.0</td><td>0.414</td></tr><tr><td>豆粕</td><td>2,858.00</td><td>2,843.00</td><td>15.0</td><td>0.528</td></tr><tr><td>菜粕</td><td>2,325.00</td><td>2,318.00</td><td>7.0</td><td>0.302</td></tr><tr><td>豆油</td><td>8,394.00</td><td>8,370.00</td><td>24.0</td><td>0.287</td></tr><tr><td>菜籽油</td><td>9,544.00</td><td>9,489.00</td><td>55.0</td><td>0.580</td></tr><tr><td>棕榈油</td><td>9,152.00</td><td>9,070.00</td><td>82.0</td><td>0.904</td></tr><tr><td>白砂糖</td><td>5,352.00</td><td>5,330.00</td><td>22.0</td><td>0.413</td></tr><tr><td>黄玉米</td><td>2,390.00</td><td>2,384.00</td><td>6.0</td><td>0.252</td></tr><tr><td>玉米淀粉</td><td>2,708.00</td><td>2,696.00</td><td>12.0</td><td>0.445</td></tr><tr><td>一号棉花</td><td>15,215.00</td><td>15,250.00</td><td>-35.0</td><td>-0.230</td></tr><tr><td>棉纱</td><td>21,045.00</td><td>21,055.00</td><td>-10.0</td><td>-0.047</td></tr></table> # 宏观要闻 1、3月2日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。对于“伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡”，毛宁表示，霍尔木兹海峡及其附近水域是重要的国际货物和能源贸易通道，中方敦促各方立即停止军事行动，防止地区局势动荡对全球经济发展造成更大的影响。此外，“中国与伊朗接近达成超音速导弹采购协议”有关报道不属实。对于特朗普3月访华能否成行，毛宁表示，中美就两国元首互动保持着沟通，目前没有可以提供的信息。 2、外交部长王毅应约同伊朗外长阿拉格齐通电话。王毅表示，中方已敦促美国、以色列立即停止军事行动，避免紧张事态进一步升级，防止战事扩大蔓延至整个中东地区。相信伊方在当前严峻复杂局面下，能够保持国家社会稳定，重视邻国合理关切，维护在伊中国公民和机构安全。阿拉格齐表示，伊方愿全力保障中方人员和机构的安全。王毅当日还与阿曼外交大臣巴德尔、法国外长巴罗通电话。 3、美国总统特朗普表示，一个拥有核武器的伊朗对美国来说是不可容忍的。美国继续在伊朗开展大规模军事行动。对伊朗军事行动可能持续4至5周，但已做好“行动时间远超这个期限”的准备。特朗普表示，如果伊朗下一任领导人表现得务实，他可能会解除对伊朗的制裁。伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼表示，不会与美国进行谈判。 4、伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。高盛评估伊朗冲击称，欧洲天然气恐涨 $130\%$ ，油价每桶上涨18美元，相当于霍尔木兹海峡封锁6周。摩根大通分析师称，如果霍尔木兹海峡因中东冲突而完全关闭，那么中东产油国或许只能继续生产“至多25天”。 5、受伊朗局势持续升级影响，3月2日国内期货市场反应剧烈。截至当日下午收盘，集运指数（欧线）、原油、甲醇、液化气、丙烯、聚丙烯、塑料、乙二醇、纯苯等12个品种主力合约涨停，黄金、白银等品种大涨。上期所、大商所、郑商所集体发布通知，提示做好市场风险控制。多家银行也紧急发布贵金属市场风险防范提示，建议投资者密切关注市场变化，加强风险防范，理性参与交易，守护资产安全。 6、在美国最高法院公布推翻特朗普政府大多数关税的裁决一周多后，美国总统特朗普再尝“法庭败绩”。联邦上诉法院驳回了政府推迟关税退税之争后续步骤的请求。这意味着，超过1750亿美元被最高法院判定违法的关税将进入实质性的退款程序。 7、十四届全国人大四次会议将于2026年3月4日（星期三）12时在人民大会堂新闻发布厅举行新闻发布会，由大会发言人就大会议程和人大工作相关问题回答中外记者提问。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 <table><tr><td colspan="2">1)农产品</td></tr><tr><td>白糖</td><td>3月5日,白糖主力合约收盘于5330元/吨,小幅上涨0.41%,日内价格在5286-5350元区间内震荡偏强运行。基本面看,供应端压力与成本支撑并存:国际方面,印度、泰国产量增幅不及预期,ISO小幅下调全球供应过剩量,但巴西新榨季临近带来远期供应压力;国内正值压榨高峰,产量增加且库存累积,但低糖价及潜在的进口政策收紧构成支撑。综合来看,糖价实际走势呈现底部震荡略偏强,符合此前预期。策略上,短期可关注区间上沿压力,但上方受高库存压制明显,下方则受成本支撑,预计维持震荡格局。风险点在于,若价格有效突破5350元压力位,可能测试更高区间,反之若跌破5286元支撑,则震荡区间可能下移。</td></tr><tr><td>玉米</td><td>3月5日,玉米主力合约收盘于2384元/吨,小幅上涨0.21%,延续高位震荡走势。基本面看,供应端支撑依然显著,东北农户惜售情绪浓厚且售粮进度同比偏慢,同时市场对进口政策松动的预期减弱;需求端,港口及饲料企业库存偏低,存在补库需求。然而,实际走势已突破原预测区间,价格持续位于高位,需警惕3月中下旬随着气温回升,地趴粮可能集中上市带来的卖压。策略上,鉴于价格已处高位,追多风险较大,建议谨慎观望,上方关注2400元压力位,下方支撑参考2360元。</td></tr><tr><td>花生</td><td>3月5日花生期货主力合约收盘7896元/吨,微涨0.23%,价格在7854-7918元区间窄幅震荡,持仓增加。现货市场整体稳定,但产区表现分化,河南与东北价差仍大。基本面看,供应端进口量大幅减少对价格形成支撑,而需求端油厂收购价稳定,花生粕价格偏弱但油厂仍有利润,整体供需格局相对平衡。当前盘面价格接近7900-8000元的仓单成本区间上沿,预计短期内维持窄幅震荡格局,策略上建议观望或区间操作,上方关注7950-8000元压力,下方支撑参考7850元。风险在于若价格有效突破8000元成本线,可能打开上行空间,反之若跌破7850支撑,震荡区间或下移。</td></tr><tr><td>生猪</td><td>早评 【生猪】昨天,全国生猪价格均价10.41元/斤,跌0.03元/公斤。继续维持弱势。供应端出栏积极,标猪供应充足,二育以观望为主,屠宰企业开工率偏低。供需宽</td></tr><tr><td></td><td>松格局主导现货价格，处于贴水状态的期货盘面近弱远强盘面整体维持寻底过程。</td></tr><tr><td>鸡蛋</td><td>【鸡蛋】今日，全国鸡蛋现货稳中偏强，基准地主产区报价2.70元/斤，经过本轮跌价后，产区库存压力得到释放，挺价心理偏强，现货开启新一轮上涨。下游备货继续支撑。盘面短期弱势调整结束，再度迎来上涨建议，少量仓位试多。</td></tr><tr><td>红枣</td><td>【红枣】昨日，沧州特级红枣报价9200元/吨，折合盘面基准品约8600元/吨。春节假期过后市场缓慢复市，关注下游补货力度，短期内红枣现货价格暂稳运行，基本面稳定，缺少新的驱动，盘面底部震荡为主，高抛低收。</td></tr><tr><td>棉花</td><td>3月5日，郑棉主力合约收盘于15250元/吨，微涨0.30%，日内价格冲高至15455后回落，显示上方存在一定压力。基本面看，供应端支撑持续，USDA最新展望预测26/27年度全球供需转紧，且近期美棉出口签约改善并创年内新高，对国内棉价形成带动。需求端则等待验证，国内下游纺企节前补库后，正关注“金三银四”旺季订单的实际落地情况。综合来看，棉价中长期在供应收紧预期下支撑较强，但短期需警惕内外价差走扩对上行空间的限制，策略上可考虑逢低布局多单，上方压力关注15450-15500区域，下方支撑参考15150-15200一线。</td></tr><tr><td colspan="2">2）能源化工</td></tr><tr><td>烧碱</td><td>烧碱：现货方面，3月5日，山东地区32%碱主流价报634元/吨（+0）；郑商所仓单749（-5）。截至3月5日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存55.57万吨，同比上调15.54%，库存仍处于高位。近期中东紧张局势升级，海外氯碱装置降负带来的出口预期改善，烧碱周四出现涨停，扭转近期弱势格局，建议短期反弹思路对待，关注海外局势影响。</td></tr><tr><td>双焦</td><td>双焦：现货Mysteel临汾低硫主焦煤现货价1480（-），邯郸准一级冶金焦（湿熄）1390（-）。现甘其毛都口岸，蒙5#原煤1021，蒙5#精煤1175，蒙3#精煤1065。市场询价意愿较低，下游采购谨慎，甘其毛都口岸库存依旧高位压制价格。产地多恢复生产，供应充足，出货承压，成交不畅，价格有所下移。终端需求启动偏慢影响钢厂补库动力，短时双焦基本面仍面临一定压力，小幅震荡偏弱。</td></tr><tr><td>双胶纸</td><td>3月5日，胶版印刷纸期货主力合约收于4218元/吨，当日下跌0.38%，价格在4210-4248元区间内窄幅震荡，呈现弱势盘整格局。基本面看，供应端压力持续，企业库存已逼近150万吨高位，而需求端下游采买积极性较低，市场交易恢复缓慢，供需弱平衡状态下的矛盾未得到有效缓解。基于当前价格在低位区间内运行且库存压力显著，行情预计维持偏弱震荡，策略上建议以逢高沽空为主，下方需关注4200元整数关口的支撑力度，若跌破则可能打开新的下行空间。风险点在于高库存若持续累积，将加剧价格下行压力。</td></tr><tr><td>尿素</td><td>尿素 国内尿素市场价格稳中偏弱运行，主流区域出厂报价为1800-1810元/吨左右。当前尿素行业日产22.22万吨,3月份尿素企业装置检修与复产并存,尿素日产预计维持22-22.3万吨附近波动。需求端,农业追肥需求跟进有所放缓,复合肥企业开工持续提升,受企业集中走货影响,成品库存延续下降趋势。整体来看,尿素农业刚需仍有支撑,但淡储货源投放以及保供稳价政策等因素对尿素价格存在较强压制,后续需关注淡储货源投放及需求跟进情况。</td></tr><tr><td colspan="2">有色金属</td></tr><tr><td>金银</td><td>周四COMEX黄金期货跌0.81%报5093.30美元/盎司,COMEX白银期货跌0.80%报82.52美元/盎司。美联储释放鹰派信号，通胀压力及强劲就业数据强化加息预期，叠加欧洲央行政策谨慎，共同压制贵金属价格。整体来看，金银价格高位振荡运行，波动幅度较大，注意风险。</td></tr><tr><td>铜铝</td><td>现货方面，3月5日，上海有色1#电解铜均价报101475元/吨（-20），升贴水报-105元/吨（+40）；上海有色A00铝均价报25120元/吨（+730），升贴水报-140元/吨（+10）。中东冲突持续，美方称打击可能持续8周以上且重心转向内陆，伊朗则警告若美以寻求政权更迭将袭击以色列核设施。与此同时，美国2月ADP就业数据超预期，美联储内部对降息前景仍存分歧，白宫已提名沃什担任美联储主席。整体来看，铜铝市场中期逻辑未变，中东局势对铝影响或大于铜，短期关注国内库存压力和海外美元反弹压力。</td></tr><tr><td>氧化铝</td><td>现货方面,3月5日,上海有色氧化铝均价报2648元/吨(+1);上期所仓库仓单336270(+3007)。截至2月26日,全国冶金级氧化铝建成总产能11032万吨/年,运行总产能8514万吨/年,全国氧化铝周度开工率环比降低1.21个百分点至77.17%。春节后,国内氧化铝市场整体库存小幅下降,行业供需格局虽边际转向,但过剩态势仍未根本扭转。预计氧化铝仍将保持低位运行,等待新的市场驱动。</td></tr><tr><td>螺纹热卷</td><td>现货市场需求恢复偏慢,成交依旧谨慎,报价多数持稳,个别上调10元/吨,基差走缩。周度库存数据显示,螺纹钢产量开始回升,电炉开工率增加提供一定了增量,需求恢复速度趋缓,整体增量有限,总库存依旧累库,社库增幅明显,厂库小幅增加。热卷产需双降,库存累积速度加快,出口端近期受到一定扰动,市场心态偏弱。持续关注下游需求恢复情况。预计钢价短期维持区间震荡,螺纹钢3000-3150,热卷3150-3300。</td></tr><tr><td>铁合金</td><td>硅铁:3月5日主产区72硅铁自然块5300-5400元/吨。期货方面,周四硅铁涨势放缓收小阳,05合约基差-88元/吨(+28).硅锰:3月5日6517北方价格5750-5850元/吨,南方价格5800-5900元/吨;天津港Mn45%澳块42.7元/度,Mn36.5%半碳酸38.5元/吨度(+0.5)。期货方面,周四锰硅承压止涨,05合约基差80元/吨(+98).总结:周四合金涨势放缓走势承压。合金自身供需双弱驱动不强,但宏观角度看地缘冲突不断+逆全球化周期,资源品成为市场博弈焦点,因此对于进口依存度高且定价权在外的商品价格波动加剧,双硅又具有一定能源属性,关注宏观预期扰动。短期合金思路回调偏多,但高位不宜追涨,产业卖保等待更好机会。</td></tr><tr><td>碳酸锂</td><td>3月5日,碳酸锂主力合约收盘于155,860元/吨,上涨1.83%,日内价格波动剧烈,呈现探底回升走势。基本面看,供应端受非洲锂矿出口政策及国内复产推迟等消息扰动,市场担忧情绪仍在;需求端下游逢低采购意愿较强,储能项目维持高位,但市场对中东局势可能影响储能需求的担忧构成潜在压力。当前价格在前期低位获得支撑后反弹,操作上建议以逢低布局多单为主,上方关注16万整数关口压力,下方支撑参考15万一线,需警惕进口增量及地缘政治风险对市场情绪的冲击。</td></tr><tr><td colspan="2">4)期权金融</td></tr><tr><td>期权</td><td>每日股指期权：3月5日A股三大指数集体上涨，上证综指重返4100点。截止收盘超过4000只个股上涨，全天成交额2.41万亿元。行业板块多数收涨，光学光电子、电网设备、教育、通信服务、计算机设备、半导体板块涨幅居前，贵金属、稀土、小金属、石油石化板块跌幅居前。沪深300股指期货IF加权指数减仓缩量上涨，截至收盘IF股指期货当月合约贴水标的基差扩大，次月合约贴水当月合约基差亦扩大。三个300期权成交量PCR下降，但嘉实300ETF期权成交量PCR仍在1.1以上，期权持仓量PCR则都上升，加权隐含波动率降低。上证50股指期货IH加权指数减仓缩量上涨，截至收盘IH股指期货当月合约贴水标的基差缩小，次月合约贴水当月合约基差也缩小。两个50期权成交量PCR下降，其中华夏50ETF期权成交量PCR降至1以下，仅中金所上证50股指期权持仓量PCR上升，加权隐含波动率降低。中证1000股指期货IM加权指数减仓缩量上涨，截至收盘IM股指期货当月合约贴水标的基差扩大，次月合约贴水当月合约基差扩大。期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，加权隐含波动率降低。趋势投资者关注品种间的强弱套利机会。波动率投资者卖出宽跨式做空波动率。</td></tr><tr><td>股指</td><td>股指两市放量不明显反弹不宜期待过高3月5日，A股三大指数收盘集体上涨。概念板块中，MicroLED概念、柔性屏、特高压、量子科技等板块活跃，粮食概念、可燃冰、金属锌等板块震荡调整。截止收盘，沪指上涨0.64%。深成指上涨1.23%。创业板指数上涨1.66%。周四，欧美股市集体收跌，欧洲三大股指、道指均跌超1%。银行、航空股普跌，西南航空跌近7%，美联航跌逾5%，高盛跌超3%。科技股涨跌不一，博通涨超4%，微软涨超1%，应用材料跌逾3%。市场受制于美国劳动力成本高企推升通胀忧虑、中东地缘风险升温及美联储维持高利率的多重压力，投资者避险情绪主导，风险偏好显著回落。市场关注的目光主要聚焦在全国两会。随着两会政府工作报告内容的亮相，市场关注的今年经济发展主要预期目标、政策取向、主要任务已经明确，市场政策环境趋于明朗，两会期间随着一些热点议题的不断涌现，以及市场对报告中的新词、热词的关注，料将催生一些主题投资机会。同时，市场资金也将进一步从报告内容中挖掘今年市场的主线方向。</td></tr></table> 美国“小非农”数据近日出炉，据财联社报道，美国自动数据处理公司（ADP）发布的数据显示，2月私营部门增加6.3万个就业岗位，高于市场预期。本周五，美国劳工统计局将发布非农就业报告，劳动力市场的表现情况受到市场的关注。 操作方面，尽管周四市场震荡反弹，但目前看，反弹或仍属于技术性反弹修复性质，市场对外部地缘局势的担忧情绪有所缓解，但中东局势的影响仍未消散。此外，从量能看，两市成交额的放大并不显著，显示资金的跟随意愿并不强，对市场反弹力度暂不宜期待过高，这波短线调整目前还难言已经结束。关注主流宽基ETF低位放量信号，若有维稳资金进场，期指低吸滚动操作仍是3月的主要策略。 <table><tr><td colspan="3">1)农产品</td><td colspan="3">2)工业品</td></tr><tr><td>姓名</td><td>从业资格证号</td><td>投资咨询证号</td><td>姓名</td><td>从业资格证号</td><td>投资咨询证号</td></tr><tr><td>李娜</td><td>F3060165</td><td>Z0016368</td><td>刘培洋</td><td>F0290318</td><td>Z0011155</td></tr><tr><td>刘四奎</td><td>F3033884</td><td>Z0011291</td><td>彭博涵</td><td>F3076814</td><td>Z0016415</td></tr><tr><td>杨江涛</td><td>F03117249</td><td>Z0022644</td><td>林娜</td><td>F03099603</td><td>Z0020978</td></tr><tr><td></td><td></td><td></td><td>申文</td><td>F03117458</td><td>Z0022654</td></tr><tr><td colspan="3">3)金融期权</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>姓名</td><td>从业资格证号</td><td>投资咨询证号</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>丁文</td><td>F3066473</td><td>Z0014838</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>李卫红</td><td>F0231193</td><td>Z0017182</td><td></td><td></td><td></td></tr></table> # 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 # 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼 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