> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原油周报总结 ## 一、核心内容 本周原油期货市场整体呈现强势上涨趋势，尤其是中国INE原油期货主力合约表现突出，周内涨幅达32.27%，创下近期最大单周涨幅。INE原油期货主力合约最高触及711.3元/桶，最低下探至495.0元/桶，波动幅度较大。 ## 二、主要观点 ### 1. 市场表现 - **INE原油期货**：周内涨幅显著，突破关键阻力位，形成突破性上涨。 - **国际原油**：技术面上呈现强势，市场看涨情绪浓厚，投机性净多头头寸增加。 ### 2. 影响因素分析 - **地缘政治风险**：中东局势紧张，霍尔木兹海峡通航安全受威胁，引发市场对全球原油供应中断的担忧，推动油价上涨。 - **OPEC+减产政策**：维持减产政策，全球原油供应保持紧张状态。 - **美国库存数据**：EIA数据显示美国商业原油库存连续下降，炼厂开工率上升，显示需求端有所恢复。 - **美元指数**：美联储降息预期升温，美元指数下跌，为以美元计价的原油提供支撑。 - **中国经济数据**：中国制造业PMI上升，经济复苏迹象提振原油需求预期。 ### 3. 市场情绪 - 投机性净多头头寸增加，反映市场看涨情绪浓厚。 - 技术面支持上涨趋势，短期或维持高位震荡。 ## 三、行情展望 短期来看，原油期货价格或将维持高位震荡。影响油价的核心因素包括： - **地缘政治风险**：中东局势是否持续紧张，霍尔木兹海峡通航是否受到影响。 - **OPEC+政策**：减产政策的执行力度及4月会议的动向。 - **美国原油库存与炼厂开工率**：库存变化及需求恢复情况。 - **美联储货币政策**：对美元指数的影响，进而影响原油价格。 - **中国经济表现**：PMI数据及原油进口需求的变化。 若地缘风险持续且供应偏紧格局不变，油价有望维持偏强运行。但需警惕以下风险： - 地缘局势缓和可能导致风险溢价下降。 - 需求季节性回落可能影响市场走势。 ## 四、风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法保证绝对真实、完整与准确。 本报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。国金期货不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担法律责任。期货交易存在风险，入市需谨慎。