20250215-浙商证券-非银金融行业周观点_非银及金融科技受益于DeepSeek浪潮_9页_858kb

行业分析与评级摘要

行业：非银金融
观点：看好

本报告分析了非银金融行业的近期表现与未来趋势，指出AI对金融行业的影响正逐步显现。

证券板块

1. 流动性环境有利：报告指出，2024年末中国提出了实施适度宽松的货币政策，2025年以来已有十几家券商接入DeepSeek模型，预计将显著提升业务效率。当前券商估值（PB）已降至14倍，处于历史低位，具备长期投资价值。
2. 领导企业：推荐中国银河、中信证券、广发证券等集融资融券及AI接入于一体的券商。

保险板块

1. 资产与负债双强：保险资产端回暖，权益市场上涨显著，负债端方面，新华保险1月保费实现开门红，对市场充满信心。
2. 推荐企业：推荐新华保险、中国人寿、中国财险，关注其弹性和增长点。

多元金融与金融科技

1. AI势能增强：DeepSeek模型被多家金融科技企业应用，包括九方智投控股、恒生电子、连连数字、同花顺等。这一趋势将提升服务效率，形成多行业协同推进的新格局。
2. 推荐企业：指南针、东方财富，建议关注顶点软件、财富趋势。

加密货币领域

1. 市场动态：香港已于近期发放四家虚拟资产交易平台牌照，并正在推进《稳定币条例草案》的立法。美国也成立了数字货币工作组，推进数字资产立法。
2. 投资看点：虽然短期内缺乏催化因素，但拥有长期投资价值的比特币潜在收益值得关注。

风险提示
市场系统风险、监管超预期趋严、利率下行仍是风险因素，请投资者注意。

行业评级：看好（浙商证券研究所）