20150830-广发证券-造纸轻工行业周度跟踪报告_彩票七月销量同比继续下降_上市公司转型体育蔚然成风_定制家具受益个性消费趋势_包装龙头取胜技术升级革新_38页_3mb

造纸轻工行业周度跟踪报告总结

核心内容

本报告围绕彩票、体育、包装、家具及文具行业展开，分析其市场动态、政策影响及未来趋势，提出投资建议与风险提示。

一、彩票行业

• 销售数据：2015年7月全国彩票销量为270.47亿元，同比减少101.62亿元，下降27.3%。其中，福利彩票下降10.6%，体育彩票下降42.0%。
• 累计数据：1月至7月全国彩票累计销量为2147.25亿元，同比下降0.4%。福利彩票增长2.1%，体育彩票下降3.4%。
• 彩票类型：乐透数字型彩票下降15.7%，竞猜型彩票下降68.2%，即开型彩票下降9.6%，视频型彩票增长7.7%，基诺型彩票下降65.1%。
• 行业动态：互联网彩票受监管整顿影响，销售停滞。部分彩票网站暂停销售，如新浪爱彩、QQ彩票等。
• 政策展望：彩票政策有望明朗化，建议关注已公告中标资格或被监管层点名合法性的上市公司，如鸿博股份、中体产业、综艺股份、500彩票网、华彩控股。

二、体育行业

• 行业表现：中证体育成分股中有7家上市公司股价表现优于沪深300，显示体育产业具备增长潜力。
• 企业动态：莱茵置业改名莱茵体育，雷曼光电拟将证券简称变更为“雷曼股份”，表明企业正积极转型体育产业。
• 政策支持：山西省提出到2020年体育产业总规模超320亿元，河南省提出到2025年总规模达3000亿元，推动体育产业发展。
• 建议关注：专注体育细分领域的企业，如雷曼光电（深耕足球产业）、中体产业（赛事运营经验）、贵人鸟（体育产业并购基金）、智美集团（路跑赛事）。

三、包装行业

• 原料价格：纸包装原料价格保持稳定，塑料包装原料价格略有下降，LLDPE、HDPE、LDPE、PP、PS分别下降2.69%、1.94%、1.44%、2.37%、1.01%。
• 下游需求：家电、食品饮料、日化和电子行业增速保持平稳，为包装行业提供稳定需求支撑。
• 行业趋势：个性化、定制化包装需求上升，包装服务外包市场扩大。包装龙头通过技术升级和全国布局，有望获得竞争优势。
• 建议关注：具备规模优势和技术升级能力的包装龙头企业。

四、家具与文具行业

• 房地产市场：2015年7月房地产开发投资完成额（90平米以下住房）累计同比增长26.3%，带动家具行业需求增长。
• 家具趋势：定制家具顺应年轻消费者个性化需求，业绩弹性更大。建议关注定制家具龙头企业。
• 文具行业：文具制造行业主营业务收入同比增长9.04%，利润总额增长13.95%。建议关注晨光文具，因其具备校园渠道优势和人文管理壁垒。
• 行业动态：京东与多家家居品牌合作，推动O2O服务；宜华木业与美乐乐共建线下实体店；曲美家居与雷士照明开展“以旧换新”活动。

五、大小非减持与IPO进展

• 本周交易：上海绿新、界龙实业、景兴纸业发生大宗交易，但未公布具体交易细节。
• IPO进展：证监会未公布最新IPO申请企业的状态。
• 建议关注：重点跟踪大小非减持动态及IPO申报企业，以把握市场变化。

主要观点

1. 彩票行业：7月销量继续下滑，主因去年同期世界杯效应和互联网彩票整顿。未来政策明朗化后，关注已公告中标资格或被监管层点名的上市公司。
2. 体育行业：政策支持与市场增长潜力并存，建议关注深耕细分领域的上市公司。
3. 包装行业：下游需求稳定，技术升级是行业变革的关键，建议关注具备全国布局优势的龙头。
4. 家具行业：房地产回暖带动需求，定制家具受益于个性化消费趋势，业绩弹性较大。
5. 文具行业：校园渠道控制和人文管理是关键，晨光文具具备竞争优势。

关键信息

• 彩票政策：政策明朗化是未来关注重点，互联网彩票重启将带来业绩弹性。
• 体育产业：政策支持推动发展，细分领域企业更具优势。
• 包装行业：原料价格稳定，技术升级和全国布局是龙头突围关键。
• 家具行业：房地产回暖利好，定制家具增长空间大。
• 文具行业：晨光文具具备渠道与人文管理优势，建议重点关注。
• IPO与减持：IPO进展需持续跟踪，大小非减持动态影响市场情绪。

风险提示

• 经济增速超预期下滑导致需求萎缩。
• 原料价格过快上涨。
• 体育产业市场化过程中行政干预风险。
• 互联网彩票行业政策可能转向。

行业评级

• 评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2015-08-30