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五矿期货有色金属早报总结

日期：2024年4月12日

金属品种分析

铜

昨日伦敦铜收跌0.39%，至9361美元/吨；国内沪铜主力合约收于76080元/吨。
库存情况：LME库存增加1375吨，注销仓单比例达98%，贴水扩大。
产业动态：进口亏损缩至600元/吨，废电机与废铜价差有所加大。
市场展望：美元走强推高降息预期预期，影响铜价；但国内支持政策落地，供需边际有望改善。预计今日沪铜主力区间75000-76800元/吨，伦铜3M区间9220-9460美元/吨。

铝

沪铝主力收跌0.07%，至20405元/吨。
库存数据：国内期货仓单小幅上升，LME库存减少。
区域市场：华东贴水，成交一般；华南需求尚可；中原挺价为主。
短期展望：基本面供需博弈，去库速度尚可，伦铜价差运行于2400点上下区间。预计今日沪铝主力20100-20700元/吨，伦铜3M区间2350-2550美元/吨。

铅

沪铅主力波动收于16685元/吨，LME库存维持。
供需动态：精铅企业出现逆季节性备库行为；进口亏损扩大导致沪伦比值降至7.73。
市场表现：铅价随波动明显，持续去库但下游多按需采购。
展望：国务院产业链政策稳定市场不乏利好，但这需政策持续发力，预计今日沪铅主力16350-17150元/吨。

锌

沪锌主力收跌收于22,870元/吨。
数据追踪：社库回升，连三价差走扩，沪伦比值显示进口盈亏缩窄。
市场认识：库存偏高、下游消费改善、美元强都有利空因素；但进口窗口未开，LME库存减少支撑价格。
展望：锌价震荡偏弱震荡，预计今日主力区间21,250-22,950元/吨。

锡

锡价大幅下挫，国内主力收跌1.64%，至248,080元/吨。
库存与价格关系：境内库存增加，但伦敦市场升水上涨，显示进口依赖仍存。
流动性观察：现货成交偏冷，等待价格下调；下游采购意愿低。
展望：供需矛盾预期短期难解，预计震荡偏强，但需向上突破等待催化。

镍

镍市明显走软，主力合约收跌0.05%。
基本面调整：精炼回收期进口盈亏减少，主流升水回调；但整体看供强需弱格局未改。
宏观影响：美联储降息预期的推迟导致金属板块承压。
展望：沪镍指数短线震荡趋弱，区间134,000-140,000元/吨。

碳酸锂（锂板块）

碳酸锂价格连续下跌，目前处于回调阶段。
供需动态：供应端复盘缓慢，智利出口数据向好，供需短期或有转松迹象。
价格关系：原料锂精矿报价平稳，贴水价差与价格联动。
展望：需关注宏观波动与行业对投资情绪的提振，短期程序性调整未变，主力主力合约参考区间105,000-118,000元/吨。

主题关键词【五矿期货】

货币政策预期【美联储】、美元指数、基差价差、进口盈余额、社库库存、主力主力合约反弹。

这份总结聚焦各金属价格变动、基本面数据分析以及未来区间预测，未使用表情符号，结构紧凑，为用户提供清晰的决策支持。