20221216-瑞达期货-焦炭市场周报_宏观利好下游提产_焦企利润修复明显_12页_785kb

焦炭市场周报总结（2022.12.16）

核心内容概述

本周焦炭市场整体呈现偏强运行态势，受宏观政策利好及下游需求回升影响，焦炭价格与利润均有明显修复。尽管钢厂仍处于亏损状态，但因冬储周期及库存偏低，补库需求增强，叠加疫情管控放宽带来的提产预期，推动焦炭市场情绪回暖。

主要观点

• 市场走势：焦炭期货主力合约J2305本周收盘价为2849.5元/吨，较前一周下跌85元/吨；但跨期价差（J2309-J2305）上涨19.5元/吨，显示市场对远期价格的预期有所改善。
• 持仓与仓单：焦炭前20名持仓由净空转为净多，显示多头力量增强；仓单数量与上周持平，表明市场交投未明显变化。
• 现货价格与基差：焦炭现货价格明显上涨，天津港一级冶金焦报价2910元/吨，较上周涨100元/吨；唐山一级金焦报价3025元/吨，涨110元/吨。基差上涨至175.5元/吨，较上周增加195元/吨，显示现货价格对期货价格的支撑增强。
• 供应端：炼焦煤产量同比与环比均下滑，进口量则呈现同比增长但环比减少的趋势，整体供应偏紧，对焦炭成本形成支撑。
• 焦炭产量：独立焦企产能利用率有所提升，但焦炭产量同比增加，环比下降，显示生产端存在一定调整。
• 库存情况：港口焦炭库存总体增加，焦钢厂库存也有所上升，表明市场供应与需求之间的平衡有所改善。
• 钢厂需求：钢厂高炉开工率与产能利用率均有所提升，但粗钢产量环比下降，显示需求端存在一定的结构性调整。

关键信息汇总

期货市场

• 价格走势：焦炭期货主力合约J2305本周下跌85元/吨，收盘价2849.5元/吨。
• 跨期价差：J2309与J2305价差为-98.5元/吨，较前一周上涨19.5元/吨。
• 持仓变化：焦炭前20名持仓由净空转为净多，显示多头力量增强。
• 仓单变化：焦炭仓单数量与上周持平，为860手。

现货市场

• 价格变化：一级冶金焦天津港报价2910元/吨，较上周涨100元/吨；唐山一级金焦报价3025元/吨，涨110元/吨。
• 基差变化：焦炭基差上涨至175.5元/吨，较上周增加195元/吨。

供应端

• 炼焦煤产量：2022年10月产量4021万吨，同比减少5.1%，环比减少4.72%；1-10月累计产量同比增长0.31%。
• 炼焦煤进口：10月进口620.79万吨，同比增长41.6%，环比减少9.3%；1-10月累计进口同比增长31.09%。

焦炭生产情况

• 独立焦企产能利用率：截至12月16日，独立焦企产能利用率为70.6%，较上周增加4.1%。
• 焦炭产量：2022年11月产量3739万吨，同比增长10%，环比下降3.72%；1-11月累计产量同比增长1.4%。

库存情况

• 港口库存：总库存213.4万吨，较上周增加3.6万吨，其中青岛港库存增加3万吨，天津港减少1万吨，日照港和连云港分别增加1万吨和0.6万吨。
• 焦钢厂库存：全国247家样本钢厂焦炭库存为592.67万吨，较上周增加12.4万吨；独立焦化厂库存为48.3万吨，较上周减少4.4万吨；焦钢厂总库存为640.97万吨，较上周增加8万吨。

钢厂需求

• 高炉开工率与产能利用率：截至12月16日，钢厂高炉开工率75.97%，产能利用率82.64%，较上周分别增加0.08%和0.64%。
• 粗钢产量：2022年11月粗钢产量7454万吨，环比减少521.9万吨；1-11月累计产量同比增长7.22%。

吨焦盈利

• 吨焦盈利：截至12月15日，全国独立焦化厂吨焦平均盈利为-22元/吨，较上周增加66元/吨，显示焦炭利润有所修复。

技术分析与操作建议

• 技术面：J2305合约冲高回落，日MACD指标显示红色动能柱持续扩散，市场对四轮提涨预期再起。
• 操作思路：焦炭市场呈现偏多震荡趋势，需关注下游钢材走势及政策动向。

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