20260106-铜冠金源期货-商品日报_12页_1mb

报告摘要

商品日报 20260106 总结

核心内容概览

本日报主要分析了2026年1月6日全球主要商品期货市场的走势，包括贵金属、铜、铝、锌、铅、锡、铁矿石、双焦、豆菜粕等品种。整体来看，地缘政治风险、宏观经济数据、产业动态以及市场情绪是影响商品价格的主要因素。

主要观点

宏观经济

美国制造业PMI：12月ISM制造业PMI降至47.9，连续10个月处于收缩区间，显示经济疲软。
美元指数：震荡走高至98.4，10年期美债利率回升至4.16%。
A股市场：迎来开门红，上证指数站上4023点，市场情绪积极。

贵金属

地缘政治风险升级：美国对委内瑞拉的军事行动引发避险情绪，推动贵金属价格上涨。
价格表现：国内沪金、沪银涨超1%，钯金涨8.88%，铂金涨6.48%；COMEX黄金期货涨3%，白银涨7.74%。
市场展望：贵金属价格波动剧烈，长期逻辑不变。

铜

供应端扰动：智利Mantoverde矿山罢工及Codelco产量低于预期，加剧市场对供应短缺的担忧。
价格走势：沪铜主力涨3.17%，伦铜涨5.03%；国内电解铜现货市场成交冷清，下游补库意愿偏弱。
市场展望：铜价短期维持高位偏强震荡。

铝

资金情绪主导：沪铝主力涨3.97%，LME铝涨2.28%。
基本面：消费进入淡季，社会库存连续累库，供需驱动偏弱。
市场展望：铝价短期较强运行。

锌

降息预期强化：美国制造业数据不佳，美元回落，提振金属价格。
价格走势：沪锌主力涨2.34%，伦锌涨2.59%。
市场展望：锌价震荡偏强，短期受基本面支撑有限。

铅

库存变化：社会库存小幅增加，但整体仍偏低。
价格走势：沪铅主力涨0.23%，伦铅涨1.78%。
市场展望：铅价震荡运行，短期基本面支撑不足。

锡

内外库存回升：LME库存低位回升，国内部分下游尚未恢复。
价格走势：沪锡主力震荡偏强，伦锡涨5.74%。
市场展望：锡价高位宽幅震荡。

工业硅

淡季减产：多晶硅供应收敛，硅片企业减产缓解库存压力。
价格走势：工业硅震荡走弱，华东通氧553#现货升水390元/吨。
市场展望：工业硅短期维持区间震荡。

螺纹钢与热卷

需求疲软：螺纹钢与热卷价格震荡下跌，产量回升但需求压制。
市场展望：钢价震荡偏弱。

铁矿石

供应宽松：全球铁矿石发运量增加，港口库存累积。
价格走势：铁矿石期货下跌，日照港PB粉报价806元/吨。
市场展望：铁矿石震荡承压。

双焦

基本面驱动有限：焦煤与焦炭库存增加，下游需求疲软。
价格走势：双焦期货下跌，现货价格也随期货止跌。
市场展望：双焦低位震荡。

豆菜粕

南美丰产预期：巴西播种率提升，阿根廷降水改善，但出口需求疲软。
价格走势：豆粕05合约收跌0.18%，菜粕05合约收跌0.8%。
市场展望：连粕震荡运行。

棕榈油

库存增加：马来西亚12月棕榈油库存预计升至近七年高点。
价格走势：棕榈油05合约收跌1.44%，豆油与菜油同步下跌。
市场展望：棕榈油区间震荡。

关键信息汇总

贵金属

价格：COMEX黄金期货涨3.00%，报4459.70美元/盎司；COMEX白银期货涨7.74%，报76.51美元/盎司。
市场情绪：地缘政治风险推动避险情绪，贵金属普遍走强。

铜

供应端：智利矿山罢工、Codelco产量低于预期，供应忧虑升温。
价格：沪铜主力涨3.17%，报101350元/吨；伦铜涨5.03%，报13088美元/吨。
市场展望：铜价短期维持高位偏强震荡。

铝

价格：沪铝主力涨3.97%，报23700元/吨；LME铝涨2.28%，报2090美元/吨。
基本面：消费进入淡季，社会库存累库，供需驱动偏弱。
市场展望：铝价短期较强运行。

锌

价格：沪锌主力涨2.34%，报23820元/吨；伦锌涨2.59%，报3208美元/吨。
市场展望：锌价震荡偏强。

铅

价格：沪铅主力涨0.23%，报17395元/吨；伦铅涨1.78%，报2029.5美元/吨。
市场展望：铅价震荡运行。

锡

价格：沪锡主力震荡偏强，伦锡涨5.74%。
市场展望：锡价高位宽幅震荡。

工业硅

价格：工业硅主力跌1.47%，华东通氧553#现货升水390元/吨。
市场展望：工业硅短期维持区间震荡。

螺纹钢与热卷

价格：螺纹钢主力跌0.58%，报3104元/吨；热卷主力跌0.67%，报3248元/吨。
市场展望：钢价震荡偏弱。

铁矿石

价格：铁矿石主力跌0.95%，报797.0元/吨；日照港PB粉报价806元/吨。
市场展望：铁矿石震荡承压。

双焦

价格：焦煤主力跌3.09%，报1080.5元/吨；焦炭主力跌2.63%，报1648.5元/吨。
市场展望：双焦低位震荡。

豆菜粕

价格：豆粕05合约跌0.18%，报2754元/吨；菜粕05合约跌0.8%，报2361元/吨。
市场展望：连粕震荡运行。

棕榈油

价格：棕榈油05合约跌1.44%，报8488元/吨；豆油与菜油同步下跌。
市场展望：棕榈油区间震荡。

交易数据概览

合约	收盘价	涨跌	涨跌幅/%	价格单位
SHFE铜	101350	3,110	3.17	元/吨
LME铜	13088	627	5.03	美元/吨
SHFE铝	23645	720	3.14	元/吨
LME铝	3090	69	2.28	美元/吨
SHFE氧化铝	2770	-8	-0.29	元/吨
SHFE锌	23820	545	2.34	元/吨
LME锌	3208	81	2.59	美元/吨
SHFE铅	17395	40	0.23	元/吨
LME铅	2030	36	1.78	美元/吨
SHFE镍	134100	1,250	0.94	元/吨
LME镍	17290	530	3.16	美元/吨
SHFE锡	334370	#N/A	#N/A	元/吨
LME锡	42560	2,310	5.74	美元/吨
COMEX黄金	4459.70	117.80	2.71	美元/盎司
SHFE白银	18247.00	1173.00	6.87	元/千克
COMEX白银	76.51	4.25	5.87	美元/盎司
SHFE螺纹钢	3104	-18	-0.58	元/吨
SHFE热卷	3248	-22	-0.67	元/吨
DCE铁矿石	797.0	7.5	0.95	元/吨
DCE焦煤	1080.5	-34.5	-3.09	元/吨
DCE焦炭	1648.5	-44.5	-2.63	元/吨
DCE豆粕	2754.0	#N/A	#N/A	元/吨
CZCE菜粕	2361.0	#N/A	#N/A	元/吨

产业数据透视

品种	价格变化	库存变化	价格单位
铜	SHFE铜主力涨3.17%，LME铜涨5.03%	SHFE仓单持平，LME库存下降	元/吨，美元/吨
铝	SHFE铝涨3.97%，LME铝涨2.28%	SHFE仓单增加，LME库存下降	元/吨，美元/吨
锌	SHFE锌涨2.34%，LME锌涨2.59%	SHFE仓单减少，LME库存下降	元/吨，美元/吨
铅	SHFE铅涨0.23%，LME铅涨1.78%	SHFE仓单持平，LME库存下降	元/吨，美元/吨
氧化铝	SHFE氧化铝跌0.29%，现货价格持平	仓单库存持平，厂库库存持平	元/吨
锡	SHFE锡震荡偏强，LME锡涨5.74%	SHFE仓单增加，LME库存持平	元/吨，美元/吨
贵金属	COMEX黄金涨2.71%，COMEX白银涨5.87%	期现价差缩小，金银比价下降	美元/盎司，美元/盎司
螺纹钢	螺纹主力跌0.58%，热卷主力跌0.67%	上海现货价格跌10元/吨	元/吨
铁矿石	铁矿主力跌0.95%，日照港PB粉涨4元/吨	巴西-青岛运价下降	元/吨
焦炭焦煤	焦炭主力跌2.63%，焦煤主力跌3.09%	焦煤港口基差缩小	元/吨
豆菜粕	CBOT大豆涨1.55%，豆粕跌0.18%，菜粕跌0.8%	大豆进口价下降	元/吨
棕榈油	棕榈油跌1.44%，豆油与菜油同步下跌	马棕油库存上升	元/吨