20221023-国联证券-电力设备与新能源行业10月周报_潮州规划43GW海风_亿纬锂能储能新品亮相_17页_505kb

电力设备与新能源行业10月周报总结（10.17-10.23）

核心内容概览

本周电力设备及新能源行业整体下跌 2.44%，相对沪深300指数领先 0.15pct，在中信30个板块中排名第23位，较上周排名下降。行业估值处于 38倍 水平，仍属于低估值区间。各子板块表现不一，其中 储能板块 周涨幅最高，达 7.56%，而 锂电池 和 太阳能 跌幅较大，分别为 -4.10% 和 -5.56%。

主要观点

1. 新能源车

• 工信部公布第59批《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》，涵盖66辆纯电动乘用车和15辆插混乘用车，乘用车数量显著增加。
• 湖南省发布《汽车产业发展规划》，计划到2025年新能源汽车产量突破100万辆，2035年成为产业链最完备的省份之一。
• 广汽埃安完成A轮融资引战，融资总额达182.94亿元，提升其在新能源汽车产业链中的竞争力。
• 推荐公司：比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、欣旺达、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、永太科技、天奇股份、众源新材。

2. 光伏

• 硅料价格预计在四季度迎来 25% 的环比增长，带动集中式装机量提升，推动 Q4及明年 高增。
• 光伏玻璃产能释放放缓，价格有望回升，当前价格已触及阶段性底部。
• 推荐公司：隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿；建议关注晶澳科技和金刚光伏。

3. 风电

• 广东潮州规划 43.3GW 海风项目，远超原规划体量，显示海风装机量增长预期。
• 海风兴起加速风机大型化，零部件环节面临技术与产能挑战，龙头企业有望率先受益。
• 推荐公司：日月股份、金雷股份、长盛轴承、五洲新春、三一重能。

4. 电网设备

• 党的二十大强调能源绿色低碳发展，推动新型电力系统建设。
• 推荐公司：国电南瑞、许继电气、平高电气、中天科技、东方电缆、万马股份、东方电子、国网信通。

5. 储能

• 亿纬锂能发布 560Ah 储能大电池，成本降低 10%，有望成为下一代储能电池设计趋势。
• 国家对储能安全重视提升，推动温控及消防系统与BMS联动控制，提升技术壁垒。
• 推荐公司：英维克、同飞股份、申菱环境、青鸟消防、国安达。

6. 绿电

• 杭州、宁波等地发布《迎峰度冬电力负荷管理方案》，预计冬季电力供应趋紧，电价弹性上升。
• 多省支持绿色电力交易，利好绿电运营商收益。
• 推荐公司：三峡能源、太阳能、中国核电。

本周推荐投资组合

关键信息

• 行业趋势：新能源汽车、光伏、风电、储能、绿电等领域均呈现积极发展趋势，政策支持与技术进步推动行业增长。
• 价格波动：锂电池材料价格有所上涨，而光伏组件价格维持稳定，硅料价格预计下跌，带动集中式装机增长。
• 政策支持：多省发布绿色电力交易政策，推动绿色生产消费和市场体系形成。
• 技术进展：亿纬锂能推出新一代储能电池，提升储能效率与降低成本；TOPCon技术在光伏领域表现优异。
• 风险提示：新能源汽车销量不及预期、新能源发电装机不及预期、材料价格波动等。

结论

本报告认为，电力设备及新能源行业整体仍处于低估值区间，但部分子板块如储能、风电、光伏等表现出较强增长潜力。建议关注具备技术优势、政策支持及市场前景良好的企业，如比亚迪、亿纬锂能、隆基绿能、三一重能、三峡能源等。同时，需警惕新能源汽车销量、新能源发电装机及材料价格波动等风险。