20241103-开源证券-北交所信息更新_完成自主知识产权微晶玻璃研发及试制_短期业绩承压_4页_858kb

戈碧迦（835438BJ）北交所首次覆盖报告总结

公司概况

戈碧迦是一家专注于玻璃材料服务的公司，致力于产品配方、量产工艺的研发与迭代，以满足下游应用领域的玻璃材料需求。其在光学玻璃领域持续推出新产品，增加产品种类，拓展下游应用市场，并在纳米微晶玻璃领域加强产业链布局，开发具有自主知识产权的微晶玻璃产品。

业绩与评级

• 北京证券交易所的研究机构开源证券对该公司的投资评级为“增持”，评级维持不变。
• 截至2024年前三季度，公司营收为447亿元，净利润为5.86724亿元，较上年同期大幅下降。
• 公司的毛利率为31.70%，净利率为13.12%。
• 研究机构调整了盈利预测，预计2024-2026年的净利润分别为70、77、100百万元，相对保守但仍看好公司长期发展。

业务发展

• 公司在光学玻璃方面具有技术优势，近期完成了自主知识产权微晶玻璃产品研发及试制。
• 为了支持业务扩展，公司加大研发投入，2024年前三季度研发费用同比增长近40%，研发团队规模增加，计划增加产品种类并拓展特种功能玻璃的业务范围。
• 公司研发中心正在推进CNAS认证，强化产品质量控制体系，提升检测能力。

风险与挑战

• 报告提示的潜在风险包括毛利率下降、新客户开拓不利以及原材料价格波动，这些都可能影响公司业绩。
• 公司当前面临的业绩压力可能影响市场对其未来表现的信心，需要持续关注其应对策略的有效性。

估值与前景

• 根据财务预测模型，公司未来三年业绩保持增长趋势，但由于业绩调整，其估值有所变化（P/E、P/B指标调整）。
• 投资者对公司在高端光学玻璃材料市场上的竞争力持乐观态度，期望其长期发展能力能够支撑其市场估值。

法律声明与免责声明

• 报告发布设有法律声明和风险提示，指出预测基于分析师假设，实际结果可能与预测存在偏差。
• 公司遵循适当的投资者适当性管理规定，该报告适用于中高风险承受能力的投资者。

通过以上分析可以看出，戈碧迦在技术创新和市场拓展方面取得进展，但需克服短期业绩下滑的挑战。未来发展前景看好，但投资存在一定的风险性，投资者需综合考虑分析结果的风险提示。