20221225-德邦证券-环保与公用事业周报_鼓励签订绿电中长期交易合同_多省市政策落地有望助力氢能发展再提速_23页_1mb

环保公用行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2022年第四季度环保与公用事业板块的市场表现、行业动态、公司公告以及投资建议，重点围绕“双碳”目标下节能环保、新能源、储能和氢能等领域的政策导向与产业进展。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 板块指数：本周申万（2021）公用事业行业指数下跌4.14%，环保行业指数下降5.21%。
• 细分板块：环保设备板块跌幅最大，达6.54%；节能利用板块跌幅也较大，为6.41%。
• 个股表现：环保板块中金圆股份、惠城环保、江南水务、聚光科技涨幅靠前；奥福环保、顺控发展、英科再生、宝馨科技、中国天楹等跌幅靠前。公用板块中ST升达、ST浩源、湖南发展涨幅靠前；中材节能、露笑科技、佛燃能源、*ST科林、广安爱众、林洋能源、韶能股份、晓程科技、双良节能、京运通等跌幅靠前。

2. 行业动态

环保行业

• 各省市发布工业领域碳达峰实施方案，推进碳达峰与碳中和。
  • 黑龙江：推动煤电“三改联动”，提升新能源装机规模至2000万千瓦，计划到2030年实现短流程炼钢占比达20%以上。
  • 湖南：计划到2025年规模以上工业单位增加值能耗下降14%，二氧化碳排放强度明显下降。
  • 云南：统筹能源开发与生态保护，推进绿色能源开发利用与碳汇监测评估。
• 生态环境部发布《企业温室气体排放核算与报告指南 发电设施》，提升碳排放数据质量，完善碳交易市场机制。

公用行业

• 国家发改委、国家能源局发布《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》，鼓励签订绿电中长期交易合同，提升绿电交易比例。
• 长三角首个新能源风光基地项目实现并网，采用风光储一体化模式。
• 福建省发布可再生能源消纳保障方案，明确2022年可再生能源消纳责任权重。
• 氢能产业链政策持续出台，多个省市推动氢能发展，目标包括燃料电池汽车数量、加氢站建设等。

3. 氢能产业近况

• 氢能应用：2022Q3我国13个省市共交付投运氢车超1346辆，主要为重卡、物流车、乘用车等。
• 政策支持：国家及地方政策密集出台，氢能被列为重点发展方向。
  • 到2025年，燃料电池汽车保有量约5万辆，加氢站建设数量增加。
  • 到2030年，形成较为完备的氢能产业体系，可再生能源制氢在终端能源消费中比例明显提升。
• 产业链发展：制氢环节投资大幅增加，电解水制氢为主流；输氢管道发展加快，氢运输成本下降；加氢一体站市场占比提升。

4. 公司动态

• 重要公告：多家公司发布与氢能、储能、环保相关的投资、并购、股权变更及融资进展。
  • 金圆股份：增持西藏阿里锂源矿业开发有限公司股权。
  • 广州发展：设立绿色低碳产业基金，投资LNG应急调峰气源站。
  • 清新环境：为子公司提供融资担保。
  • 国能日新：布局虚拟电厂，参与绿电交易。
  • 九丰能源：计划回购股份用于可转债发行。
  • 雪迪龙：员工持股计划解锁。
  • 创业环保：受让津南污泥处理厂资产。
  • 中持股份：中标污水处理项目。
  • 长源电力：出售碳排放配额，实现利润。
  • 侨银股份：中标垃圾分类项目。

5. 定向增发进展

• 增发情况：多家公司推进定向增发，融资金额较大，部分项目已实施或通过审批。
  • 豫能控股、长源电力、中持股份、久吾高科等公司已实施或通过股东大会。
  • 增发价格、数量、募集资金等信息详列。

6. 投资建议

• 节能环保及再生资源板块：预计维持高景气度，建议关注冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。
• 新能源与储能板块：风电、光伏装机继续增长，储能、氢能、抽水蓄能进入快速发展阶段，建议关注南网科技、穗恒运A、科汇股份、中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

7. 风险提示

• 项目推进不及预期。
• 市场竞争加剧。
• 国际政治局势变化。
• 政策推进不及预期。
• 电价下调风险。

行业趋势展望

随着“双碳”目标的持续推进，节能环保、新能源、储能及氢能产业将迎来更多政策支持与市场机遇。氢能作为未来能源体系的重要组成部分，其产业链各环节热度持续上升，商业化应用进程加快。同时，碳市场制度不断完善，提升数据质量与交易机制，有助于推动绿色低碳转型。在这一背景下，建议投资者重点关注具备技术优势、政策受益及业务布局全面的环保与公用事业企业。