港股晨报总结
核心内容概览
本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球市场指数表现、港股及美股精选模拟组合、行业与公司投资评级、新股动态、风险与权益披露等内容，旨在为投资者提供市场分析与参考。
全球市场指数表现
香港股市
- 恒生指数：收于24,788点，日涨0.2%，年初至今跌3.3%。
- H股指數：收于8,374点，日跌0.3%，年初至今跌6.1%。
中国股市
- 上海综合指数：收于3,892点，日跌0.8%，年初至今跌1.9%。
- 深证成分指数：收于13,478点，日跌1.8%，年初至今跌0.3%。
- 沪深300指数：收于4,450点，日跌0.9%，年初至今跌3.9%。
其他新兴国家
- 巴西IBOVSPA指数：收于187,462点，日涨2.7%，年初至今涨16.3%。
欧美股市
- 道琼斯工业指数：收于46,342点，日涨2.5%，年初至今跌3.6%。
- 标普500指数：收于6,529点，日涨2.9%，年初至今跌4.6%。
- 纳斯达克指数：收于21,591点，日涨3.8%，年初至今跌7.1%。
- 英国富时100指数：收于10,176点，日涨0.5%，年初至今涨2.5%。
- 德国DAX指数：收于22,680点，日涨0.5%，年初至今跌7.4%。
- 法国CAC40指数：收于7,817点，日涨0.6%，年初至今跌4.1%。
港股主要指数概览
| 指数 |
成交金额（亿港元） |
PE |
PB |
| 恒生指数 |
2,557.6 |
12.1 |
1.22 |
| H股指數 |
907.5 |
10.2 |
1.01 |
| 科技指数 |
522.1 |
21.5 |
2.51 |
港股精选模拟组合
| 代码 |
名称 |
纳入日期 |
最新收盘价 |
纳入时股价 |
纳入后表现 |
相对恒指表现 |
| 0939.HK |
建设银行 |
2022年1月5日 |
8.39 |
3.94 |
113.21 |
106.78 |
| 0941.HK |
中国移动 |
2022年10月20日 |
79.15 |
41.08 |
92.68 |
42.55 |
| 0005.HK |
汇丰控股 |
2022年6月17日 |
125.80 |
38.26 |
228.82 |
209.91 |
| 9633.HK |
农夫山泉 |
2023年12月8日 |
46.92 |
42.72 |
9.82 |
-41.83 |
| 1299.HK |
友邦保险 |
2022年6月17日 |
84.85 |
71.62 |
18.48 |
-0.44 |
| 0883.HK |
中国海洋石油 |
2022年6月17日 |
28.00 |
7.72 |
262.83 |
243.91 |
| 0293.HK |
国泰航空 |
2022年10月11日 |
11.22 |
6.86 |
63.65 |
19.67 |
| 1929.HK |
周大福 |
2022年9月20日 |
10.88 |
12.28 |
-11.42 |
-44.93 |
| 9988.HK |
阿里巴巴-W |
2023年1月4日 |
119.00 |
84.18 |
41.37 |
18.32 |
| 2840.HK |
SPDR金 |
2022年6月17日 |
3288.00 |
1339.00 |
145.56 |
126.64 |
| 平均 |
|
|
|
|
96.50 |
68.06 |
- 业绩表现：2025年首三季度营收同比增长12.75%，达5,662.7亿元人民币；营业利润同比下降8.95%，为289.1亿元人民币；归属股东净利润同比下降7.55%，为233.3亿元人民币；每股基本收益同比下降11.42%，为2.56亿元人民币。
- 财务状况：总资产同比增长15.14%，达9,019亿元人民币；总负债同比增长10.1%，达6,435.3亿元人民币；总权益同比增长25.97%，达2,333.6亿元人民币；经营活动现金流同比下降27.42%，为408.5亿元人民币。
- 产销数据：2026年首两个月新能源汽车产量为40.76万辆，同比下降38.40%；销量为40.02万辆，同比下降35.80%。
- 估值信息：当前股价103.20港元，市盈率（TTM）约22.4倍，近10年平均市盈率约66.2倍；股息收益率约1.40%，近10年平均约0.71%。
港股成分股表现排名
| 股票名称 |
股价（港元） |
涨跌幅（日） |
年初至今涨跌幅 |
| 翰森制药(3692) |
35.48 |
7.3% |
-1.7% |
| 美的集团(0300) |
83.80 |
6.8% |
-1.4% |
| 华润万象生活(1209) |
47.04 |
6.5% |
9.5% |
| 比亚迪电子(0285) |
27.60 |
-5.2% |
-18.0% |
| 信义光能(0968) |
2.91 |
-3.6% |
-2.0% |
| 中国石油股份(0857) |
10.75 |
-3.5% |
28.3% |
新股动态
- 新股时间表：4月计划上市的公司包括百利天恒、嘉和生物药业、白鹤在线、商米科技、和辉光电、胜宏科技、思格新能源、长光辰芯、群核科技、华勤技术等。
- 保荐人：涉及多家国际投行及本地券商，如Goldman Sachs、J.P.Morgan、CITIC Securities、Morgan Stanley、浦银国际等。
投资评级标准
行业投资评级
- 强于大市：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上；
- 同步大市：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
- 弱于大市：未来6~12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。
公司投资评级
- 买入：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上；
- 增持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%；
- 中性：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%；
- 减持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%；
- 卖出：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅15%以上。
风险与披露信息
- 风险提示：投资涉及风险，价格可能大幅波动，甚至变得毫无价值。
- 免责声明：本报告仅为参考，不构成任何要约或保证，亦未考虑任何特定投资者的目标或状况。
- 权益披露：中州國際及其关联公司可能持有相关公司1%或以上的财务权益。
- 利益冲突：中州國際可能与报告提及的公司存在投资银行或财务顾问关系，可能影响报告的客观性。
- 数据来源：所有数据均来自公开来源，未经过核查，可能不完整或不准确。
- 通讯风险：互联网通讯不完全安全，可能被截断、干扰或误解。
美股精选模拟组合
| 代码 |
名称 |
纳入日期 |
最新收盘价 |
纳入时股价 |
纳入后表现 |
相对标普500表现 |
| AAPL.0 |
苹果 |
2023年10月4日 |
253.79 |
170.40 |
48.94 |
-5.42 |
| MSFT.0 |
微软 |
2023年10月4日 |
370.17 |
307.46 |
20.40 |
-33.96 |
| GOOGL.0 |
谷歌 |
2023年10月4日 |
287.56 |
131.34 |
118.94 |
64.58 |
| NVDA.0 |
英伟达 |
2023年10月4日 |
174.40 |
43.49 |
301.04 |
246.68 |
| TSLA.0 |
特斯拉 |
2023年10月4日 |
371.75 |
246.53 |
50.79 |
-3.57 |
| LLY. N |
礼来 |
2023年10月4日 |
919.77 |
517.24 |
77.82 |
23.46 |
| UNH. N |
联合健康集团 |
2023年10月4日 |
270.59 |
484.13 |
-44.11 |
-98.47 |
| WMT.0 |
沃尔玛 |
2023年10月4日 |
124.28 |
51.73 |
140.25 |
85.89 |
| MA. N |
万事达卡 |
2023年10月4日 |
499.66 |
385.45 |
29.63 |
-24.73 |
| AVGO.0 |
博通 |
2023年10月4日 |
309.51 |
79.15 |
291.05 |
236.69 |
| 平均 |
|
|
|
|
103.47 |
49.12 |
市场判断及回顾
- 恒指走势：恒指近日下跌至近24,788点，市场受中美贸易关系影响，短期关注关税消息，中长期则受基本面及政策影响。
- 外圍影响：美聯儲维持利率不变，美国2月CPI同比2.4%，符合预期；中東戰事引发避险情绪升温，影响港股表现。
- 港股成交：恒指半日跌126点，最终收涨37点；国企指数跌24点，科技指数跌40点。
市场展望
- 市场整体呈现震荡格局，需关注外圍政策及地缘政治风险。
- 新兴市场如印度、巴西表现相对较好，而科技及能源板块受利好消息影响显著。
- 投资者应关注港股及美股精选组合的表现，以及相关ETF的配置策略。
