> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股晨报总结 ## 核心内容概览 本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球市场指数表现、港股及美股精选模拟组合、行业与公司投资评级、新股动态、风险与权益披露等内容，旨在为投资者提供市场分析与参考。 ## 全球市场指数表现 ### 香港股市 - **恒生指数**：收于24,788点，日涨0.2%，年初至今跌3.3%。 - **H股指數**：收于8,374点，日跌0.3%，年初至今跌6.1%。 ### 中国股市 - **上海综合指数**：收于3,892点，日跌0.8%，年初至今跌1.9%。 - **深证成分指数**：收于13,478点，日跌1.8%，年初至今跌0.3%。 - **沪深300指数**：收于4,450点，日跌0.9%，年初至今跌3.9%。 ### 其他新兴国家 - **巴西IBOVSPA指数**：收于187,462点，日涨2.7%，年初至今涨16.3%。 ### 欧美股市 - **道琼斯工业指数**：收于46,342点，日涨2.5%，年初至今跌3.6%。 - **标普500指数**：收于6,529点，日涨2.9%，年初至今跌4.6%。 - **纳斯达克指数**：收于21,591点，日涨3.8%，年初至今跌7.1%。 - **英国富时100指数**：收于10,176点，日涨0.5%，年初至今涨2.5%。 - **德国DAX指数**：收于22,680点，日涨0.5%，年初至今跌7.4%。 - **法国CAC40指数**：收于7,817点，日涨0.6%，年初至今跌4.1%。 ## 港股主要指数概览 | 指数 | 成交金额（亿港元） | PE | PB | |--------------|-------------------|-----|-----| | 恒生指数 | 2,557.6 | 12.1| 1.22| | H股指數 | 907.5 | 10.2| 1.01| | 科技指数 | 522.1 | 21.5| 2.51| ## 港股精选模拟组合 | 代码 | 名称 | 纳入日期 | 最新收盘价 | 纳入时股价 | 纳入后表现 | 相对恒指表现 | |------------|--------------|----------------|------------|------------|------------|--------------| | 0939.HK | 建设银行 | 2022年1月5日 | 8.39 | 3.94 | 113.21 | 106.78 | | 0941.HK | 中国移动 | 2022年10月20日 | 79.15 | 41.08 | 92.68 | 42.55 | | 0005.HK | 汇丰控股 | 2022年6月17日 | 125.80 | 38.26 | 228.82 | 209.91 | | 9633.HK | 农夫山泉 | 2023年12月8日 | 46.92 | 42.72 | 9.82 | -41.83 | | 1299.HK | 友邦保险 | 2022年6月17日 | 84.85 | 71.62 | 18.48 | -0.44 | | 0883.HK | 中国海洋石油 | 2022年6月17日 | 28.00 | 7.72 | 262.83 | 243.91 | | 0293.HK | 国泰航空 | 2022年10月11日 | 11.22 | 6.86 | 63.65 | 19.67 | | 1929.HK | 周大福 | 2022年9月20日 | 10.88 | 12.28 | -11.42 | -44.93 | | 9988.HK | 阿里巴巴-W | 2023年1月4日 | 119.00 | 84.18 | 41.37 | 18.32 | | 2840.HK | SPDR金 | 2022年6月17日 | 3288.00 | 1339.00 | 145.56 | 126.64 | | **平均** | | | | | 96.50 | 68.06 | ## 港股点评：比亚迪股份 (1211.HK) - **业绩表现**：2025年首三季度营收同比增长12.75%，达5,662.7亿元人民币；营业利润同比下降8.95%，为289.1亿元人民币；归属股东净利润同比下降7.55%，为233.3亿元人民币；每股基本收益同比下降11.42%，为2.56亿元人民币。 - **财务状况**：总资产同比增长15.14%，达9,019亿元人民币；总负债同比增长10.1%，达6,435.3亿元人民币；总权益同比增长25.97%，达2,333.6亿元人民币；经营活动现金流同比下降27.42%，为408.5亿元人民币。 - **产销数据**：2026年首两个月新能源汽车产量为40.76万辆，同比下降38.40%；销量为40.02万辆，同比下降35.80%。 - **估值信息**：当前股价103.20港元，市盈率（TTM）约22.4倍，近10年平均市盈率约66.2倍；股息收益率约1.40%，近10年平均约0.71%。 ## 港股成分股表现排名 | 股票名称 | 股价（港元） | 涨跌幅（日） | 年初至今涨跌幅 | |----------------|--------------|-------------|----------------| | 翰森制药(3692) | 35.48 | 7.3% | -1.7% | | 美的集团(0300) | 83.80 | 6.8% | -1.4% | | 华润万象生活(1209) | 47.04 | 6.5% | 9.5% | | 比亚迪电子(0285)| 27.60 | -5.2% | -18.0% | | 信义光能(0968) | 2.91 | -3.6% | -2.0% | | 中国石油股份(0857)| 10.75 | -3.5% | 28.3% | ## 新股动态 - **新股时间表**：4月计划上市的公司包括百利天恒、嘉和生物药业、白鹤在线、商米科技、和辉光电、胜宏科技、思格新能源、长光辰芯、群核科技、华勤技术等。 - **保荐人**：涉及多家国际投行及本地券商，如Goldman Sachs、J.P.Morgan、CITIC Securities、Morgan Stanley、浦银国际等。 ## 投资评级标准 ### 行业投资评级 - **强于大市**：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上； - **同步大市**：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间； - **弱于大市**：未来6~12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。 ### 公司投资评级 - **买入**：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上； - **增持**：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%； - **中性**：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%； - **减持**：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%； - **卖出**：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅15%以上。 ## 风险与披露信息 - **风险提示**：投资涉及风险，价格可能大幅波动，甚至变得毫无价值。 - **免责声明**：本报告仅为参考，不构成任何要约或保证，亦未考虑任何特定投资者的目标或状况。 - **权益披露**：中州國際及其关联公司可能持有相关公司1%或以上的财务权益。 - **利益冲突**：中州國際可能与报告提及的公司存在投资银行或财务顾问关系，可能影响报告的客观性。 - **数据来源**：所有数据均来自公开来源，未经过核查，可能不完整或不准确。 - **通讯风险**：互联网通讯不完全安全，可能被截断、干扰或误解。 ## 美股精选模拟组合 | 代码 | 名称 | 纳入日期 | 最新收盘价 | 纳入时股价 | 纳入后表现 | 相对标普500表现 | |------------|--------------|----------------|------------|------------|------------|----------------| | AAPL.0 | 苹果 | 2023年10月4日 | 253.79 | 170.40 | 48.94 | -5.42 | | MSFT.0 | 微软 | 2023年10月4日 | 370.17 | 307.46 | 20.40 | -33.96 | | GOOGL.0 | 谷歌 | 2023年10月4日 | 287.56 | 131.34 | 118.94 | 64.58 | | NVDA.0 | 英伟达 | 2023年10月4日 | 174.40 | 43.49 | 301.04 | 246.68 | | TSLA.0 | 特斯拉 | 2023年10月4日 | 371.75 | 246.53 | 50.79 | -3.57 | | LLY. N | 礼来 | 2023年10月4日 | 919.77 | 517.24 | 77.82 | 23.46 | | UNH. N | 联合健康集团 | 2023年10月4日 | 270.59 | 484.13 | -44.11 | -98.47 | | WMT.0 | 沃尔玛 | 2023年10月4日 | 124.28 | 51.73 | 140.25 | 85.89 | | MA. N | 万事达卡 | 2023年10月4日 | 499.66 | 385.45 | 29.63 | -24.73 | | AVGO.0 | 博通 | 2023年10月4日 | 309.51 | 79.15 | 291.05 | 236.69 | | **平均** | | | | | 103.47 | 49.12 | ## 市场判断及回顾 - **恒指走势**：恒指近日下跌至近24,788点，市场受中美贸易关系影响，短期关注关税消息，中长期则受基本面及政策影响。 - **外圍影响**：美聯儲维持利率不变，美国2月CPI同比2.4%，符合预期；中東戰事引发避险情绪升温，影响港股表现。 - **港股成交**：恒指半日跌126点，最终收涨37点；国企指数跌24点，科技指数跌40点。 ## 市场展望 - 市场整体呈现震荡格局，需关注外圍政策及地缘政治风险。 - 新兴市场如印度、巴西表现相对较好，而科技及能源板块受利好消息影响显著。 - 投资者应关注港股及美股精选组合的表现，以及相关ETF的配置策略。