20251118-宏源期货-甲醇日评_库存压力仍存_现货价格偏弱_1页_276kb

甲醇市场分析总结

基本情况

甲醇市场当前处于低位震荡状态，库存压力持续存在，现货价格整体偏弱，尤其是沿海地区。期货主力合约MA260跌势明显，现货均价变化不大，部分地区小幅波动。

价格走势

• 期货价格：MA01交易价格从高位回落，跌幅较大；其他期货合约如MA09和MAos均出现轻微下降。
• 现货价格：陕西、内蒙古、湖北等地现货价格波动小或略微下行；沿海地区价格偏弱。
• 相关品种：煤炭现货价格稳定，天然气和煤制甲醇价格变化不大；天然气制甲醇利润微亏。

利润分析

甲醇下游利润普遍不高，MTO企业原料库存偏高，利润空间受限；上游利润稳定但缺乏上涨动力。

重要动态

• 国内方面：库存压力预期难减。
• 国际方面：中东甲醇装置运行负荷约76.82%，港口进口量较大，需关注天然气供应和开工情况。

多空逻辑

短期甲醇价格低位震荡，驱动不足：供给端进口预期稳定，库存压力支撑下行；需求端下游补库动力不足，MTO利润较低。总体估值偏低，不建议继续追空。

交易建议

保持观望，观点中性。投资需谨慎，风险提示：市场波动大，不构成投资建议。