20241024-冠通期货-现货价格持续走弱_预计后市震荡盘整_4页_315kb

报告摘要

本周焦煤期货价格震荡偏强，期货活跃合约收盘价报1336元/吨，现货山西介休主流报价1590元/吨，基差走扩至254元/吨。买卖持仓呈现多空双方对峙状态（多单104,354手，空单124,498手）。
供给方面存在一定压力。
- 内地煤矿总体生产稳定，仅个别如陕西煤矿出现短暂停产，影响有限。
- 蒙煤进口通关量已随假期结束快速回升（如10月19日口岸日进口煤炭达138万吨），保持高位，构成供应宽松格局。
需求方面则需谨慎看待。
- 焦炭价格已开始第一轮降价，市场仍有降价预期；下游钢铁需求边际走弱风险有所显现。
- 虽然当前铁水产量仍在高位运行（10月18日数据约23436吨），但限产措施（如河北地区钢厂响应二级应急响应）及整体市场情绪转差导致成材价格下调，提示需求可能面临减弱。
焦煤价格的驱动因素正在变化，正逐步回归并受供需基本面影响更大，而非完全依赖宏观预期。
综合判断，预计焦煤市场后市维持震荡偏弱格局。
建议投资者考虑观望，或密切关注铁水产量变化及后续的提降、限产等信息，以把握潜在的投资机会。