20230922-山西证券-研究早观点_3页_383kb

报告总结

FOMC会议评述

• 9月FOMC会议如期暂停加息，符合预期，但多数与会者认为年内可能还有一次加息。
• 美联储上调2024年年末利率预期，从4.6%升至5.1%，预计利率将维持在5%以上的高水平，符合“Higher for longer”政策导向。
• 看多经济信号明显，预期美国GDP增速从6月份的10%和11%上调至9月份的2.1%和15.1%，失业率从41%和45%下调至38%和41%，反映经济韧性与抗通胀进程。
• 关键数据如核心PCE有所下修（从3.9%降至3.7%），显示通胀逐步下行但尚未达目标，利率维持高位。
• 风险提示：美国经济或通胀超预期变化可能影响决策。

核心结论

9月FOMC会议显示美联储在加息尾声阶段谨慎，预期利率新常态将持续，支持经济前景但仍伴风险。