20181017-中泰证券-创业软件-300451.SZ-18Q1-3净利预计增长48_-71_中标五千万重大项目_3页_633kb

创业软件（300451）总结

核心内容概述

创业软件（300451）是一家专注于医疗信息化领域的公司，近期在业绩和项目中标方面取得显著进展。公司预计2018年前三季度净利润增长48.39%-70.65%，主要得益于医疗卫生信息化业务的快速发展和非经常性损益的贡献。此外，公司中标5280万元的重大医院信息化项目，进一步体现了其在行业内的竞争力。

主要观点

• 业绩增长显著：2018年前三季度净利润预计增长48%-71%，其中Q3单季净利润增长11.92%-55.14%，业绩表现强劲。
• 重大项目中标：中标淄博市中心医院信息化建设项目，金额达5280万元，占公司2017年营收的4.58%，凸显公司在医疗信息化领域的实力。
• 互联网医院业务潜力大：江苏省中医院互联网医院项目上线一年，用户数和交易量快速增长，反映公司技术实力和市场认可度。
• 中山项目进展顺利：健康中山项目已实现全市公立医院诊疗信息共享，预计2019年起进入10年运营期，有望成为新的业绩增长点。
• 投资建议：维持“买入”评级，认为公司具备良好的成长性和市场竞争力。

关键信息

财务数据概览

项目进展

• 淄博市中心医院项目：中标金额5280万元，是公司重要的营收来源。
• 江苏省中医院互联网医院：上线一年用户达55万，APP月活33万，日交易笔数1.2万，项目运行稳定。
• 健康中山项目：实现全市公立医院诊疗信息共享，预计2019年起进入10年运营期，未来有望持续贡献收入。

技术与市场优势

• 技术实力强：江苏省中医院互联网医院项目稳定运行，显示系统可靠性和技术领先。
• 客户资源优质：淄博市中心医院为三级甲等医院，项目中标有助于提升公司品牌影响力。
• 合作拓展：与腾讯合作，引入智慧医院、人工智能、人脸识别等产品，推动健康城市解决方案。

投资与风险提示

• 投资建议：预计公司2018-2020年归母净利润分别为2.24亿元、2.88亿元、3.68亿元，对应EPS分别为0.46元、0.59元、0.76元，当前PE为37倍，未来PE逐步下降。
• 风险提示：包括业绩预告与实际业绩偏差、中山项目进展不及预期、医疗信息化行业增速低于预期等。

未来展望

创业软件凭借在医疗信息化领域的持续投入和技术积累，已形成一定的竞争优势。随着互联网医院和健康城市项目的推进，公司有望在未来几年内实现业绩的稳步增长。此外，公司具备良好的盈利能力和成长性，未来市场拓展和项目落地将对业绩产生积极影响。

结论

创业软件在2018年表现出强劲的业绩增长能力和重大项目中标能力，技术实力和市场拓展均较为突出。公司未来在互联网医院和健康城市解决方案方面的布局，有望成为新的增长引擎。基于其良好的财务表现和市场前景，维持“买入”评级。