20260123-中信期货-中国期货每日简报_15页_2mb
报告摘要
中国期货每日简报总结
核心内容概览
期货市场动态
1月22日，中国期货市场整体呈现涨跌分化态势。股指期货涨跌不一，其中IM上涨0.9%，IH下跌0.5%；国债期货多数下跌，TL下跌0.07%，T下跌0.05%。商品期货多数上涨，能化板块领涨。
上涨品种
- 丁二烯胶：上涨4.7%至12270元/吨，上涨主要受出口利好提振，原料供应紧张，下游需求强劲带动，市场看涨情绪浓厚。
- 纯苯：上涨3.0%至6000元/吨，主要因华东港口首次去库，下游苯乙烯表现强劲，市场对终端出口增量需求预期升温，美国取消对韩纯苯关税的讨论也提升了市场情绪。
- PTA：上涨2.8%至5298元/吨，主要受PX供应充足和PTA现货利润扩张影响，短期内预计维持震荡整理。
跌幅品种
- 钯：下跌1.9%，持仓环比减少0.2%。
- 铂：下跌0.9%，持仓环比减少2.7%。
- 烧碱：下跌0.5%，持仓环比减少1.2%。
主要观点
丁二烯胶
- 原料供应偏紧，市场看涨情绪浓厚。
- 化工板块反内卷及石脑油消费税预期可能对丁二烯胶供应产生影响，进一步推动价格上涨。
- 原料端价格延续上涨趋势，市场情绪持续走强。
纯苯
- 华东港口首次去库，市场对纯苯价格的上涨预期增强。
- 苯乙烯表现强势，推动纯苯价格走高。
- 美国取消对韩纯苯关税的讨论为市场提供潜在利好。
- 芳烃板块整体多配，纯苯作为估值偏低品种，成为资金布局对象。
PTA
- 国际油价走势平稳，聚酯产业链价格波动不大。
- PTA现货利润持续扩张，短期价格仍强于PX。
- TA05-09期货合约维持正套逻辑，关注加工费是否能够扩大。
关键信息
宏观要闻
- 2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，用于支持多个行业约4500个项目，带动总投资超过4600亿元。
- 商务部反对欧盟将部分中国企业列为高风险供应商，认为此举是将经贸问题政治化和泛安全化的错误做法。
期货市场变化
- 期货涨跌幅与持仓变化显示，部分品种如丁二烯胶、纯苯、PTA等上涨，而钯、铂、烧碱等下跌。
- 期货市场整体风险偏好回升，部分品种上涨带动市场情绪。
其他重要信息
- 期货市场数据包含每日、每周、月度、季度、半年度和年度变化，展示了不同时间段的市场表现。
- 期货品种包括原油、燃料油、LPG、聚乙烯、聚丙烯、PTA等，涵盖多个行业。
风险提示
- 宏观经济波动：可能影响市场整体走势。
- 地缘政治变化：如中美贸易关系、国际能源价格波动等。
- 政策趋向扭转：如税收政策、产业政策变化等。
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期货市场趋势与策略
- 丁二烯胶：短期高位震荡，中期看涨逻辑不变。
- 纯苯：市场处于待涨情绪，关注终端出口增量需求。
- PTA：短期维持震荡整理，关注TA加工费走势。
总结
- 期货市场整体呈现涨跌分化，能化板块表现强劲。
- 丁二烯胶、纯苯和PTA等品种上涨，主要受原料供应紧张、出口利好及市场情绪推动。
- 钯、铂和烧碱等品种下跌，市场风险偏好有所回落。
- 宏观政策支持设备更新，推动相关行业上涨。
- 期货市场趋势受供需格局、政策变化及国际因素影响较大，需密切关注。
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