> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 量化择时周报20260705总结 ## 核心内容概述 本周量化择时报告指出，市场情绪指标继续回落，整体情绪由中性逐步转向中性偏弱。交易端支撑偏弱，行业趋势性转为偏空，市场主线不清晰。同时，小盘与价值风格显示出占优信号，但需关注其未来变化。 --- ## 主要观点 - **市场情绪指标**：截至7月3日，市场情绪指标为1.6，较上周五的1.9小幅下降，周内整体呈下行趋势。 - **行业趋势**：行业涨跌趋势性指标下穿下轨，行业层面上涨方向一致性减弱，市场主线仍不够清晰。 - **成交活跃度**：全A成交额环比下降3.01%，平均日成交额为34,390.29亿元，显示市场活跃度有所减弱。 - **行业得分**：根据均线排列模型，建筑材料、电子、通信、机械设备和非银金融短期得分排名前列，其中建筑材料和电子得分最高（91.53）。 - **行业拥挤度**：多数行业录得正收益，但拥挤度与涨跌幅相关系数为0.06，线性关系不明显，说明行业表现更多受结构性因素影响。 - **风格择时信号**：当前模型提示小盘风格占优信号，强度较强；价值风格也显示出占优趋势，信号强度中等。 --- ## 关键信息 ### 1. 情绪模型指标分析 | 指标简称 | 含义 | 情绪指示方向 | 本周得分 | 说明 | |----------------------|--------------------------|--------------|----------|------------------------------| | 行业间交易波动率 | 资金在各板块间交易活跃度 | 正向 | -1 | 持续下行，轮动活跃度收敛 | | 行业交易拥挤度 | 极值状态判断市场是否过热 | 负向 | 0 | 与涨跌幅相关性低，结构性驱动 | | 价量一致性 | 资金情绪稳定性 | 正向 | -1 | 仍在下轨附近震荡，修复力度弱 | | 科创50成交占比 | 资金风险偏好 | 正向 | 1 | 成长板块交易热度有所修复 | | 行业涨跌趋势性 | 市场轮涨补涨程度 | 正向 | -1 | 趋势共识走弱 | | RSI | 价格体现买方和卖方力量对比 | 正向 | 0 | 动能端支撑走弱 | | 主力买入力量 | 主力资金净流入水平 | 正向 | 1 | 资金面支撑边际降温 | | PCR结合VIX | 期权指标看市场多空情绪 | 正向或负向 | 1 | 风险偏好仍维持偏多 | | 融资余额占比 | 资金对当前和未来观点 | 正向 | 1 | 杠杆资金偏多支撑仍在增强 | ### 2. 行业拥挤度分析 - **高拥挤度行业**：非银金融、基础化工、建筑材料、有色金属、交通运输。 - **低拥挤度行业**：公用事业、通信、电力设备、计算机、轻工制造。 - **行业拥挤度与涨跌幅相关系数**：0.06，说明行业表现更多由结构性因素驱动。 ### 3. 风格择时模型信号 | 指数名称 | 最新比值 | 短期观点 | 5D RSI | 20D RSI | 60D RSI | 5D相对20D位置 | 20D相对60D位置 | |----------------------|----------|----------|--------|---------|---------|----------------|----------------| | 国证成长/国证价值 | 0.9587 | 价值 | 41.8457 | 56.9298 | 59.2337 | -26.50% | -3.89% | | 300成长/300价值 | 0.8308 | 价值 | 34.7858 | 49.7781 | 58.7265 | -30.12% | -15.24% | | 创业板指/沪深300 | 2.9301 | 价值 | 25.4717 | 49.2326 | 59.0936 | -48.26% | -16.69% | | 申万小盘/申万大盘 | 1.0585 | 小盘 | 76.3227 | 71.1917 | 55.2409 | 7.21% | 28.87% | --- ## 总结 本周市场情绪继续回落，交易端支撑偏弱，行业趋势性转为偏空。价量一致性仍偏弱，行业轮动活跃度下降，市场主线不清晰。然而，部分分项指标如科创50成交占比、融资余额占比仍显示一定支撑。小盘风格和价值风格在择时模型中表现出占优信号，其中小盘风格信号强度较强，价值风格信号强度中等，未来可能进一步增强。投资者应关注这些风格的持续表现，并留意市场情绪是否能逐步企稳修复。此外，需警惕模型在市场环境重大变化时可能失效的风险。