> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年07月05日 量化择时周报总结 ## 核心内容概述 本周市场情绪指标继续回落，整体呈现中性偏弱态势。尽管部分指标如PCR结合VIX、融资余额占比仍维持偏多，但交易端的价量一致性和行业趋势性信号偏弱，显示出市场主线不够清晰，资金轮动活跃度下降，风险偏好修复基础不稳固。与此同时，其他择时模型提示小盘与价值风格占优，但需关注其信号是否持续强化。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场情绪指标分析 - **市场情绪指标**：截至7月3日，市场情绪指标为1.6，较上周五的1.9小幅下降，周内整体呈下行趋势。 - **情绪修复力度放缓**：各分项指标得分加总下降，表明市场情绪的边际修复力度减弱。 - **情绪结构特征**：交易端偏弱，资金端仍有支撑，呈现“交易端偏弱、资金端仍有支撑”的格局。 ### 2. 分项指标表现 - **价量一致性**：指标在下轨附近震荡，量价配合尚未形成稳定修复，成交活跃度对价格表现支撑仍偏弱。 - **行业涨跌趋势性**：7月3日转为偏空，行业上涨方向一致性减弱，市场主线不够清晰。 - **全A成交额**：环比下降3.01%，平均日成交额为34,390.29亿元，显示市场活跃度下降。 - **科创50成交占比**：本周拐头上升，成长板块交易热度有所修复。 - **行业间交易波动率**：持续下行，行业轮动活跃度收敛，但接近低位区间，需关注反弹可能。 - **RSI指标**：小幅震荡下行，短期价格动能修复不稳固。 - **主力资金流入力量**：高位小幅下行，资金面支撑边际降温。 - **融资余额占比**：小幅上行，杠杆资金偏多支撑仍在增强。 --- ## 关键信息 ### 3. 行业择时模型观点 - **短期得分最高行业**：建筑材料、电子（得分均为91.53），通信、机械设备、非银金融紧随其后。 - **短期得分上升幅度靠前**：食品饮料、商贸零售、美容护理、农林牧渔、社会服务。 - **长期得分与趋势**：多数行业长期得分偏弱，但部分行业如煤炭、石油石化长期得分偏强。 ### 4. 行业拥挤度分析 - **高拥挤度行业**：非银金融、基础化工、建筑材料、有色金属、交通运输。 - **低拥挤度行业**：公用事业、通信、电力设备、计算机、传媒。 - **拥挤度与涨跌幅相关性**：相关系数为0.06，说明行业表现更多受结构性因素影响。 ### 5. 风格择时模型信号 - **小盘风格占优**：信号提示强度较强，5日RSI相对20日RSI上升，未来信号可能加强。 - **价值风格占优**：信号提示强度中等，5日RSI相对20日RSI下降，未来价值信号可能增强。 --- ## 风险提示 - 模型基于历史数据构建，历史表现不代表未来。 - 市场环境发生重大变化时，模型可能失效。 - 投资决策应结合个人情况，不应仅依赖模型信号。 --- ## 行业投资评级 - **行业评级**：看好（Overweight）、中性（Neutral）、看淡（Underweight）。 - **证券评级**：买入、增持、中性、减持，分别对应相对市场表现20%以上、5%~20%、-5%~+5%、5%以下。 --- ## 基准指数 - 沪深300指数（A股） - 恒生中国企业指数（H股） - 纳斯达克指数（美股） --- ## 附注信息 - **分析师**：沈思逸、邓虎 - **联系方式**： - 沈思逸：shensy@swsresearch.com - 邓虎：denghu@swsresearch.com - **机构销售团队联系人**： - 华东团队：茅炯，021-33388488，maojiong@swhysc.com - 华北团队：肖霞，15724767486，xiaoxia@swhysc.com - 华南团队：王维宇，0755-82990590，wangweiyu@swhysc.com - 华北创新团队：潘烨明，15201910123，panyeming@swhysc.com - 华东创新团队：朱晓艺，18702179817，zhuxiaoyi@swhysc.com --- ## 法律声明 - 本报告仅供申万宏源证券有限公司客户使用。 - 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 本报告版权属于申万宏源证券有限公司，未经许可不得复制、传播或用于其他用途。