20240730-浦银国际证券-二季度政治局会议解读及市场策略__更多政策刺激可期__市场情绪有望修复_4页_800kb

浦银国际二季度政治局会议解读与投资策略

核心观点

二季度政治局会议指出新一轮政策刺激周期启动，后续宏观政策支持升级或修复市场情绪，短期结构性行情机会大于系统性行情。建议重点关注政策明确的重点产业方向：消费与地产行业的改善主线，新材料与未来的科技主线。

重点投资方向

1. 消化存量住房

   • 会议提出用好存量商品房，加速保交房，预计将利好核心城市储备充足、经营稳健的房企。

2. 以旧换新与新型消费

   • 推动家居、新能源车产业链，优化服务消费包括文旅、养老、教育、家政等。

3. 新兴产业与未来产业

   • 加强对半导体、新能源、人工智能、生物科技、航空航天等核心产业的投资指引，重点押注科技龙头。

图表摘要

1. 股市情绪指标

   • 港股“市场情绪指数”为-09，距往年均值0.6SD，仍显悲观等待修复信号。

2. 对应投资领域

   • 包括建材、医疗设备、整车制造、家居用品、文旅养老服务等服务消费；以及新能、科技、高端制造等硬科技。

投资风险提示

• 政策不达预期、地方债务风险放大、地缘局势恶化、汇率失控、宏观流动性压力等风险均可能对市场表现造成打压。

免责声明（简述）

本报告由浦银国际证券公司发布，所有观点为假设性和意向性，不包含任何买卖建议，阅读者不得凭此进行投资决策。论述数据来源于公开信息，请谨慎参考，市场风浪非置身事外，投资须独立判断咨询。