2023中国私募资本市场全景报告-33页_3mb

睿勤业绩基准报告：中国私募资本市场全景（2023）

核心内容概览

本报告全面分析了中国私募股权与创业投资（PEVC）市场的发展状况、趋势和关键数据，涵盖行业规模、市场动态、投资者情绪、交易流、基金业绩基准及市场排行榜等方面。

主要观点与关键信息

1. 市场规模与增长趋势

• 截至2022年12月，大中华区PEVC行业的资产管理规模达到1.6万亿美元。
• 2016-2022年间，行业的可投资金额（dry powder）稳步增长，2022年12月达到2160亿美元。
• 人民币基金的资产管理规模已超过美元基金，成为市场主导力量，目前为美元基金的4.5倍。
• 2023年上半年，大中华区PEVC基金平均募资耗时为21个月，较2021年的11个月显著增加。
• 2023年上半年，共有28只基金完成募资，总募资规模约100亿美元。

2. 投资者情绪与市场展望

• 投资者对中国经济的信心有所恢复，但对投资中国仍保持谨慎态度，主要受地缘政治、监管政策和股市波动影响。
• 34%的受访投资者认为中国是新兴市场中最具VC投资吸引力的市场，24%认为是中国最具PE投资吸引力的市场。
• 家族办公室开始增配另类资产，尽管担忧估值下跌，但仍有意愿在当前较低估值时进场。
• 香港推出家族办公室税收优惠法案，粤港澳大湾区成为重要的投资机遇区域。

3. 基金业绩基准

• 截至2023年第二季度，人民币基金整体表现优于美元基金，净IRR和净回报倍数更高。
• 2020年初始投资的人民币基金净IRR中位数为27.3%，美元基金净IRR中位数为25.7%。
• 人民币基金的净回报倍数中位数为1.35，美元基金为1.10。

4. 市场交易流

• 原材料和自然资源行业以及新能源汽车领域成为投资热点。
• 2022年，原材料和自然资源行业的VC交易额达到109亿美元。
• 中国作为全球第二大PEVC市场，其消费力、科技创新和大湾区机遇持续吸引投资。

5. 基金管理人排行榜

• 人民币PE基金：

  • 净IRR排名前十：包括招商局资本、加华资本、知一投资等。
  • DPI排名前十：包括知一投资、峰尚资本、加华资本等。

• 美元PE基金：

  • 净IRR排名前十：包括正心谷资本、高瓴资本、海松资本等。
  • DPI排名前十：包括正心谷资本、高瓴资本、海松资本等。

• 人民币VC基金：

  • 净IRR排名前十：包括峰尚资本、加华资本、凯风创投等。
  • DPI排名前十：包括峰尚资本、洲岭资本、凯风创投等。

• 美元VC基金：

  • 净IRR排名前十：包括峰尚资本、洲岭资本、纪源资本等。
  • DPI排名前十：包括峰尚资本、洲岭资本、纪源资本等。

6. 市场参与者与趋势

• 头部基金管理人更受LP青睐，资金流向人脉强大、历史业绩出色的机构。
• 中小规模机构面临募资挑战，募资市场格局进一步多元化。
• 政府引导基金在推动特定产业投资方面发挥重要作用，支持科技创新。
• 中国PEVC市场正从规模增长向质量提升转型，行业优胜劣汰加速。

结论

中国私募股权与创业投资市场在过去二十年中经历了显著发展，成为亚太地区的重要资本市场。尽管面临地缘政治、经济波动和监管政策等挑战，市场仍保持韧性，人民币基金占据主导地位。未来，随着科技创新和政策支持的持续，市场有望进一步发展，但需要更加专业和高质量的基金管理人来推动行业进步。