20260301-招商证券-【招商房地产】正月初八至初十新房和二手房网签面积均高于去年农历同期——样本城市周度高频数据全追踪_15页_4mb

招商房地产周度高频数据总结

核心内容概览

2026年正月初八至初十，样本城市新房和二手房网签面积均高于去年农历同期。这一数据表明，尽管整体市场仍面临压力，但春节假期后的市场活动有所回升。

主要观点

新房网签情况

• 同比变化：2026年1月1日至2月26日，样本城市新房网签面积同比降幅收窄，整体样本城市和贸易五省样本城市均有所改善。
• 环比变化：新房网签面积环比处于近5年同期中间水平，显示市场活跃度有所回升，但尚未恢复至历史高位。
• 城市能级差异：
  • 一线城市新房网签面积同比降幅为-12%，较12月收窄。
  • 二线城市新房网签面积同比降幅扩大至-22%，较12月扩大。
  • 三四线城市新房网签面积同比降幅为-24%，与12月持平。
• 日均网签面积：新房日均网签面积低于2020-2025年同期水平，但高于2020年同期，说明市场仍处于调整期。

二手房网签情况

• 同比变化：二手房网签面积同比降幅收窄，整体样本城市和贸易五省样本城市均有所改善。
• 环比变化：二手房网签面积环比处于近5年同期中间水平，市场活跃度有所回升。
• 城市能级差异：
  • 一线城市二手房网签面积同比降幅为-3%，较12月收窄。
  • 二线城市二手房网签面积同比降幅为-4%，较12月收窄。
  • 三四线城市二手房网签面积同比降幅为+5%，较12月转正。
• 日均网签面积：二手房日均网签面积低于2019年和2021-2025年同期水平，但高于2020年同期，显示市场逐步复苏。

关键信息

土地市场表现

• 成交建筑面积：2026年1-2月全国土地成交建筑面积同比降幅扩大至-30%，而成交均价同比降幅收窄至-21%。
• 溢价率与流拍率：2026年2月土地溢价率上升7.1PCT至9.4%，流拍率下降9.7PCT至10.3%。
• 土地出让金：2026年2月全国土地出让金同比降幅扩大至-45.3%，显示市场整体仍处于紧缩状态。

库存与去化周期

• 推盘未售库存：2025年12月，推盘未售面积较11月上升，去化周期也相应上升。
• 城市能级差异：
  • 一线城市推盘未售面积较11月下降，去化周期为22.2月。
  • 二线城市推盘未售面积较11月下降，去化周期为42.4月。
  • 三四线城市推盘未售面积较11月上升，去化周期为64.7月。

居民金融行为

• 居民中长期存款：2025年12月，居民新增存款趋势同比降幅扩大，存款余额趋势同比增幅收窄。
• 居民新增中长期贷款：2025年12月，居民新增中长期贷款趋势同比降幅扩大，显示居民购房意愿仍偏弱。

二手房市场动态

• 二手带看人数：2026年2月，12个样本城市平均带看人数较1月环比下降57.0%，同比也由正转负至-58.9%。
• 二手及租金价格：2026年1月，一线城市二手成交价格同比降幅扩大，租金同比降幅扩大，但广州租金同比降幅收窄，深圳租金同比转正。
• 租金回报率：北京、上海租金回报率下降，广州、深圳租金回报率上升。

流动性与政策展望

• 流动性前瞻指标：2026年2月，宏观层面流动性环比转向宽松，但同比紧缩力度扩大，显示政策环境仍偏紧。
• 挂牌量：2026年1月，49个样本城市总二手房存续挂牌套数环比下降2.8%，显示市场挂牌量有所减少。

总结

整体来看，2026年春节假期后，新房和二手房网签面积均有所回升，但同比仍呈负增长趋势。一线城市市场表现相对稳定，而二线城市和三四线城市则显示出不同的市场动态。土地市场依然低迷，成交面积和出让金同比降幅较大，但溢价率有所回升。居民金融行为显示购房意愿仍偏弱，但部分城市租金有所回暖。政策环境对市场影响较大，流动性虽有所宽松，但同比紧缩，市场仍需进一步政策支持。