> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 招商房地产周度报告总结 ## 核心内容 本报告聚焦于2026年8月样本城市新房与二手房网签数据的变化趋势，结合多项前瞻指标分析房地产市场现状及未来走势。 ## 主要观点 - **新房网签面积**：2026年8月1日至20日，样本城市新房网签面积同比降幅扩大至-4%，环比低于过去4年同期水平。一线城市新房网签面积同比增幅显著，达+24%，二线城市和三线城市则呈现负增长。 - **二手房网签面积**：样本城市二手房网签面积同比增幅收窄至+6%，环比处于近5年同期较低水平。一线城市二手房网签面积同比增幅为+8%，二线城市和三线城市同比增幅分别为-0.3%和+16%，但环比均有所下降。 - **政策调整**：北京发布政策优化通知，涉及限购和公积金贷款等，被视为对年初上海、深圳、广州等地政策调整的延续。 - **市场预期**：维持“增量房地产政策观察窗口在四季度至明年上半年”的判断，房地产板块短期可能迎来交易机会，中期具备进一步配置空间。 - **流动性变化**：2026年8月宏观层面流动性环比宽松力度扩大，同比紧缩力度收窄。 - **库存与去化周期**：7月样本城市推盘未售库存均较上月下降，去化周期整体改善，但部分城市仍需关注。 ## 关键信息 ### 一、新房网签情况 - **样本城市（39城）**：新房网签面积同比-4%，环比降幅扩大-2 PCT。 - **一线城市（4城）**：新房网签面积同比+24%，环比增幅扩大+21 PCT。 - **二线城市（10城）**：新房网签面积同比-18%，环比降幅扩大-17 PCT。 - **三线城市（25城）**：新房网签面积同比-4%，环比降幅收窄+4 PCT。 ### 二、二手房网签情况 - **样本城市（16城）**：二手房网签面积同比+6%，环比增幅收窄-6 PCT。 - **一线城市（2城）**：二手房网签面积同比+8%，环比增幅收窄-3 PCT。 - **二线城市（4城）**：二手房网签面积同比-0.3%，环比转负。 - **三线城市（10城）**：二手房网签面积同比+16%，环比增幅收窄-1 PCT。 ### 三、拿地情况 - **全国**：1-7月成交建面同比-22%，降幅较1-6月扩大1 PCT；成交均价同比-4%，降幅收窄5 PCT。 - **一线城市**：7月单月成交建筑面积同比+34%，溢价率23%，流拍率0%。 - **二线城市**：7月单月成交建筑面积同比-18%，溢价率9%，流拍率21%。 - **三四线城市**：7月单月成交建筑面积同比-31%，溢价率3%，流拍率0%。 - **全国土地出让金**：同比降幅收窄至-9.4%。 ### 四、库存与去化周期 - **推盘未售库存**：7月全国样本城市推盘未售库存均较上月下降。 - **去化周期**：一线城市和三四线城市去化周期下降，二线城市去化周期上升。 ### 五、前瞻指标分析 - **二手及租金价格**：北京、上海、广州、深圳二手成交价格同比降幅收窄；北京、广州租金同比降幅扩大，上海租金降幅收窄，深圳租金增幅扩大。 - **二手带看人数**：12个样本城市平均带看人数同比降幅收窄至-10%。 - **货币活化指数**：7月货币活化指数（M1/M2口径）较上月上升。 - **流动性前瞻**：8月宏观层面流动性环比宽松力度扩大，同比紧缩力度收窄。 ## 风险提示 - 总购房需求改善进程不及预期。 - 二手房挂牌量下降不及预期。 - 新房去化不及预期。 - 房企拿地力度不及预期。 ## 附录：报告来源与参考资料 - **数据来源**：Wind、房管局、统计局、中指研究院、CRIC、中国人民银行、贝壳、中原地产、榆叶飞云。 - **报告链接**：可通过二维码或链接查看完整报告PDF。 ## 其他相关报告 - **REITs及不动产资管研究报告**：关注REITs市场配置、估值、供应端等。 - **年度/中期策略报告**：涵盖房地产行业基本面展望、大类资产配置变化、政策影响等。 - **行业点评报告**：分析政策对房地产板块的影响及配置建议。 - **观点报告**：探讨房地产行业终局思维、估值变化、按揭贷款利率下降路径等。 - **周度与月度报告**：提供近期市场数据及趋势分析。 以上为本报告的核心内容与关键信息总结。