20240131-冠通期货-连粕探底反弹_短线观望为主_4页_309kb

冠通研究预测连粕市场短线或有反弹，但建议观望。制作日期为2024年1月31日。

国外因素：南美机构下调巴西产量预估，产量调整利多短期有效，但拉美天气稳定和丰产格局支撑长期供应；巴西出口压力抑制国际大豆价格，空头策略可考虑中长线持有。

国内因素：大豆到港减少，库存下降，供应压力略有缓解，但总供需宽松，主要因需求疲软；养殖端需求弱，豆粕成交差，消费需求受挫。

期现行情：豆粕主力合约收盘价升，现货价格波动，压榨利润倒挂显示原料端压力。

基本面跟踪：巴西产量预估下调，但趋向稳定，美豆压榨量创纪录高，巴西出口数据支撑空头逻辑；国内供给数据显示库存 downton, 需求依旧低迷。

总体策略：基于丰产不确定性和出口压力，建议中长线保持空头思路，短线观望为主；注意风险，如天气炒作或需求内生变化。

风险与免责声明：投资有风险，入市需谨慎，本报告仅供参考，不构成交易建议，具体操作需自行决策。