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LPG市场分析总结

核心内容

本文档总结了2026年3月10日至3月16日期间LPG（液化石油气）市场的价格走势、供需变化及未来展望。文档包含价格数据、日度行情分析、周度观点及市场影响因素，提供了对LPG市场的重要洞察。

主要观点

• 价格波动：LPG价格在短期内呈现波动走势，主要受国际油价影响。PG2604合约价格在3月16日收于5884元/吨，较前一日上涨172元/吨，夜盘收于5810元/吨，下跌29元/吨。
• 区域价格差异：华南、华东、山东地区的液化气价格存在差异。山东地区价格出现明显下跌，而华东和华南价格相对稳定。
• 供需情况：山东地区的醚后碳四和烷基化油价格稳定，但下游需求疲软，导致出货不畅。整体成交氛围尚可，但部分区域表现不佳。
• 国际价格与贴水：国际丙烷价格（如FEI、MOPJ）对国内市场有一定影响，山东民用气价格较前一日上涨，但整体市场仍面临一定的压力。
• 库存与开工情况：港口库存比为35.05%，较前一周下降5.5个百分点。PDH（丙烷脱氢）开工率有所下降，现货利润走强。
• 市场展望：未来市场走势将主要取决于霍尔木兹海峡的通行情况以及国际油价变化。预计4月份国内液化气市场将面临缺货问题，华东和华南地区可能比山东更为严重。

关键信息

价格数据（单位：元/吨）

日度行情

• PG2604合约：3月16日下午3点收于5884元/吨，上涨172元/吨；夜盘收于5810元/吨，下跌29元/吨。
• 4-5月差：3月16日上涨8，为116元/吨。
• 山东民用气：3月16日上涨190元/吨，至5520元/吨。
• 山东醚后碳四：3月16日维持5420元/吨，未变动。
• 山东烷基化油：3月16日维持8500元/吨，未变动。
• FEI价格：3月16日报792元/吨，上涨21元/吨；4-5月差为87元/吨。
• FEI-MOPJ价差：3月16日为-126元/吨，较前一日下降59元/吨。
• PDH现货利润：大幅走强。
• 港口库存比：35.05%，较前一周下降5.5个百分点。
• 液化气样本企业外放量：4.4万吨，较前一周减少1.8万吨。
• PDH开工率：63.23%，较前一周下降1.7个百分点。

周度观点

• 盘面波动：上周LPG盘面波动较大，中枢上移，主要跟随国际油价。
• 基差变化：最新基差为-321元/吨，较前一周上涨346元/吨。
• 仓单变化：仓单B108手，较前一周减少1544手。
• 万华、京博、上海煜驰：分别减少2050手、增加600手、减少94手。
• 最便宜交割品：山东醚后碳四，价格为430元/吨，较前一周上涨280元/吨。
• 内外价差：PG-FEI价差为52.4元/吨，较前一周下降45元/吨。
• 华南CP丙烷到岸贴水：402元/吨，较前一周上涨30元/吨。
• AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水：分别为104.75元/吨、200.6元/吨、0元/吨。
• 未来影响因素：霍尔木兹海峡通行情况、国际油价、国内4月缺货问题。

市场展望

• 短期走势：LPG市场短期内将跟随国际油价波动，月差偏强运行。
• 长期趋势：预计4月份国内液化气市场将面临缺货问题，华东和华南地区可能比山东更为严重。
• 建议：市场参与者应密切关注国际油价及霍尔木兹海峡通行情况，合理调整投资策略。