20230821-国投安信期货-鸡蛋周报_需求支撑转弱原料走强_近远月走势分化_9页_3mb

鸡蛋市场周报总结

核心内容

上周鸡蛋现货价格基本稳定，主产区均价为5.25元/斤，主销区均价为5.08元/斤，分别环比下跌0.4%和2.1%。虽然中秋节前食品厂备货和院校开学前的备货需求支撑了价格，但阶段性旺季结束后，预计价格将有所回落，存在转弱风险。

主要观点

1. 现货价格走势

• 主产区均价：5.25元/斤，环比下跌0.02元/斤，近20日涨幅达21.0%。
• 主销区均价：5.08元/斤，环比下跌0.11元/斤，近20日涨幅达14.2%。
• 现货价格高位震荡：在需求支撑下，价格维持高位，但随着需求减弱，价格有转弱风险。

2. 存栏结构与产蛋率

• 在产蛋鸡存栏：7月末为11.87亿只，环比小幅增加。
• 存栏结构：
  • 120日龄以下后备蛋鸡占比14.7%，环比下降0.26%。
  • 120-450日龄蛋鸡占比76.1%，环比上升0.26%。
  • 450日龄以上待淘老鸡占比9.2%，环比持平。
• 产蛋率：8月上旬为89.04%，前月下旬为88.58%，进入季节性恢复期。

3. 补栏与淘汰

• 补栏量：7月样本企业蛋鸡苗出苗量3884万羽，环比增加。
• 种蛋利用率：截至8月17日，周度种蛋利用率为63%，较前周显著提升。
• 淘汰量：截至8月18日，周度老鸡淘汰量为1571万只，环比增加。
• 淘汰日龄：平均淘汰日龄为519天，环比持平。

4. 需求与库存

• 销区销量：全国5个城市代表销区鸡蛋周度销量8217吨，环比增加。
• 7月全月销量：销区鸡蛋销量34.48千吨，环比增加。
• 库存情况：
  • 生产环节库存0.99天，环比增加0.03天。
  • 流通环节库存0.85天，环比增加0.03天。

5. 成本与利润

• 原料价格：
  • 豆粕均价4847元/吨，环比上涨176元/吨。
  • 玉米均价2907元/吨，环比上涨8元/吨。
• 鸡蛋盈利：鲜鸡蛋单斤盈利1.01元/斤，环比增加0.06元/斤。

6. 替代品价格

• 生猪出栏价格：16.99元/公斤，环比下跌0.15元/公斤。
• 白羽肉鸡价格：8.95元/公斤，环比下跌0.41元/公斤。
• 牛肉价格：71.54元/公斤，环比上涨0.37元/公斤。
• 羊肉价格：63.93元/公斤，环比下跌0.30元/公斤。

行情展望

• 现货价格：预计已见高点，短期高位震荡，后续可能转弱。
• 近月合约：现货价格压制近月合约，预计走势偏弱。
• 远月合约：成本上升（豆粕走强）和供应恢复预期可能支撑远月合约。
• 期现基差：现货对JD2310合约升水800元，显示市场对远月合约的预期偏强。

操作评级

• JD2309：上周收盘价4305元，周涨跌幅-0.5%，近20日涨跌幅0.7%。
• JD2310：上周收盘价4230元，周涨跌幅1.2%，近20日涨跌幅5.6%。
• JD2311：上周收盘价4209元，周涨跌幅0.9%，近20日涨跌幅4.8%。
• JD2312：上周收盘价4391元，周涨跌幅0.8%，近20日涨跌幅4.5%。
• JD2401：上周收盘价4351元，周涨跌幅1.3%，近20日涨跌幅4.7%。

图表分析

• 鸡蛋主产区均价：呈现5年季节性波动，近期处于高位。
• 鸡蛋主销区均价：同样显示季节性波动，但涨幅相对较小。
• 9月基差季节性：显示基差季节性特征，当前基差偏高。
• 9-1价差季节性：价差季节性波动，当前价差偏高。
• 蛋鸡苗与淘汰鸡价格：均显示季节性波动，近期价格偏强。
• 饲料价格：玉米和豆粕价格均上涨，推高成本。
• 盈利情况：鸡蛋盈利维持在较高水平，但受成本上升影响，盈利空间可能收窄。

关键信息

• 现货价格维持高位，但需求支撑减弱，存在转弱风险。
• 供应端逐步恢复，预计8月至10月在产蛋鸡存栏将大幅增加。
• 成本端豆粕价格大幅上涨，对远月合约形成支撑。
• 补栏量增加，种蛋利用率改善，显示市场对鸡蛋需求的持续关注。
• 淘汰鸡量增加，淘汰日龄维持高位，反映市场对老鸡的处理速度。
• 替代品价格波动对鸡蛋需求形成一定影响，但整体影响有限。
• 期现基差偏高，远月合约表现偏强，近月合约可能承压。

总结

鸡蛋市场近期价格维持高位，主要受阶段性需求支撑。但随着需求减弱和供应恢复，价格存在转弱风险。成本端豆粕价格走强，对远月合约形成支撑，而近月合约可能受现货压制而走弱。市场整体处于观望状态，建议关注供需变化及成本走势，合理安排操作策略。