20160821-国金证券-证券业行业研究周报_深港通开通获批__私募合规检查督促健康发展_11页_987kb

报告摘要

本报告主要分析了2016年8月证券、保险及多元金融行业的市场表现、重要数据、政策动向及投资观点，重点探讨了“深港通”开通对券商板块的利好影响，同时对行业内的公司业绩、估值修复及未来发展进行了评估。

券商板块：受市场活跃度提升和“深港通”开通的影响，券商板块预计在第三季度业绩将进一步好转。短期经纪业务将直接受益，长期将推动国际化和跨市场业务发展，因此维持行业“增持”评级。个股推荐包括兴业证券、宝硕股份、东兴证券、国元证券和哈投股份。
保险板块：保险行业当前估值较低，但业绩保持高增长，维持行业“增持”评级。个股推荐包括新华保险、中国太保和中国平安。
多元金融板块：重点推荐转型金融控股平台越秀金控、A股唯一民营全资不良资产概念标的海德股份以及转型新金融个股法尔胜。

市场表现：
- 上周沪深300上涨2.1%，上证综指上涨1.9%，深证成指上涨3.3%，证券指数上涨2.4%，保险指数上涨2.7%，多元金融指数上涨10.3%。
- 证券板块涨幅前三为宝硕股份（16.3%）、华泰证券（6.4%）、哈投股份（5.4%）；第一创业下跌0.1%。
- 保险板块中，中国平安、西水股份、新华保险、中国人寿、中国太保和天茂集团分别上涨3.1%、2.5%、2.2%、1.9%、1.0%和0.9%。
- 多元金融板块中，中航资本、鲁信创投、香溢融通分别上涨32.7%、8.0%、4.4%；新力金融继续停牌；浙江东方、九鼎投资、安信信托分别下跌13.1%、0.5%、0.2%。
市场活跃度：
- 上周股票成交额为3.2万亿，日均成交额6496.5亿，环比上涨46.2%。
- 今年两市股票累计成交83.7万亿，日均成交5362.9亿。
- 沪股通净流入81.0亿元，环比上涨108.0%；其中8月16日净流入46.9亿元，为今年以来最大单日净买入额。
- 港股通净流入55.3亿元，环比上涨197.7%。
- 截至8月18日，两融余额为8978.0亿元，较8月11日上涨3.0%。
股票质押与集合理财：
- 股票质押未解压交易参考市值排名前五为中信、海通、国泰君安、华泰、国信。
- 集合理财资产净值排名前五为广发、华泰、中信、国泰君安、招商。

已披露中报数据包括中国平安、华泰证券、长江证券、东吴证券、东北证券、西部证券、国海证券、越秀金控、第一创业、九鼎投资、哈投股份等。
中报预计披露日期集中在8月23日至31日，涉及国泰君安、山西证券、兴业证券、国元证券、西水股份、宝硕股份、浙江东方、中信证券、太平洋、国盛金控、华铁科技、晨鸣纸业、中国人寿、经纬纺机、国投安信、新力金融、爱建集团、安信信托、申万宏源、广发证券、招商证券、中国太保、渤海金控等。

长期竞争力评级：高于行业均值。
行业投资评级：
- 买入：预期未来3—6个月内行业上涨幅度超过大盘15%以上。
- 增持：预期未来3—6个月内行业上涨幅度超过大盘5%—15%。
- 中性：预期未来3—6个月内行业变动幅度在-5%—5%。
- 减持：预期未来3—6个月内行业下跌幅度超过大盘5%以上。

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