20160607-华泰证券-电子元器件深度研究：无线充电研究-风云再起，今时何以不同往日？_1mb

无线充电行业研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了无线充电行业的发展现状、技术路线、市场前景及投资建议，重点探讨了无线充电技术在消费电子与电动汽车领域的应用潜力，并指出行业正处于从产业推动向消费者拉动的关键转型期。

主要观点

1. 无线充电发展契机

• 驱动力换挡：无线充电的推广动力正从产业推动转向消费者需求驱动。
• 产品多样化：越来越多的智能手机、可穿戴设备和汽车支持无线充电功能。
• 基础设施支持：公共设施如星巴克、麦当劳、宜家等已开始支持无线充电，推动技术普及。

2. 技术路线演进

• 电磁感应：目前主流技术，要求设备紧密贴合，传输距离短（约10mm）。
• 磁共振：提升空间自由度，传输距离可达100mm，支持“充电碗”或隔桌充电。
• 电磁波技术：未来有望实现“泛在充电”，但面临效率低、安全性评估不足等问题。

3. 市场前景广阔

• 根据IHS预测，2019年无线充电市场规模将突破100亿美元，2024年接近千亿人民币。
• 电动汽车领域无线充电产品单价较高（数千美元），但市场潜力巨大，若渗透率提升，将形成千亿美元级市场。

4. 技术挑战与突破方向

• 技术瓶颈：无线充电需解决空间自由度、充电效率、安全性等问题。
• 标准统一：WPC（Qi）、PMA与A4WP（AirFuel）等联盟推动技术标准化，但目前仍存在竞争。
• 未来趋势：磁共振技术是当前发展的关键方向，而电磁波技术虽具潜力，但需进一步突破。

关键信息

市场规模预测

• 2015年无线充电市场规模不足20亿美元。
• 2018年前市场将保持 50% - 200% 的年增长率。
• 2019年市场规模将突破 100亿美元，2024年接近 千亿人民币。

技术原理

• 电磁感应：通过空心变压器原理实现电能传输，需设备紧密贴合。
• 磁共振：利用谐振电感和电容实现远距离传输，提升自由度和方向性。
• 空间电场：如射频、微波、红外、激光等，但存在效率低、遮挡等问题。

重要产品与厂商

• 消费电子：诺基亚、索尼、三星、谷歌、摩托罗拉等均推出支持无线充电的设备。
• 汽车领域：凯迪拉克、宝马、奥迪、日产、通用等汽车厂商开始布局无线充电技术。
• 公共设施：星巴克、麦当劳、宜家等企业已引入无线充电设备，提升用户体验。

投资建议

重点标的

• 信维通信：切入三星供应链，提供NFC无线充电产品，具备全面解决方案。
• 硕贝德：提供无线充电收发线圈和模组，已为富士康、北汽等供货。
• 顺络电子：提供全尺寸线圈和屏蔽板产品，覆盖消费电子与汽车领域。

风险提示

• 内部风险：无线充电设备成本下降不及预期、磁感应产品市场进展缓慢、电动汽车无线充电推进速度不及预期。
• 外部风险：电池储能技术突破导致充电频率下降、有线充电标准统一提升其便利性。

行业评级

• 电子元器件行业评级：增持（维持）

行业发展路径

• 混合充电：目前市场主要依赖电磁感应方式，但支持两种标准的发射器产品有助于用户兼容。
• 磁共振方向：未来无线充电技术将向磁共振演进，提升空间自由度与用户体验。
• 电动汽车应用：大功率无线充电技术正在研发中，若成功落地将带来巨大市场机会。

技术与标准对比

市场与技术展望

• 消费电子：无线充电已逐渐成为主流，苹果等品牌有望加入。
• 汽车领域：无线充电将提升用户体验与安全性，未来市场规模有望达到千亿美元。
• 公共设施：无线充电设备逐步进入咖啡馆、餐厅、家居等场景，推动技术普及。
• 技术突破：磁共振与电磁波技术有望推动“泛在充电”成为现实。

投资建议总结

• 关注具备无线充电解决方案的信维通信、硕贝德、顺络电子。
• 技术路线演进、消费者接受度提升、基础设施支持是推动无线充电市场增长的关键因素。