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DXG股票买入分析总结

核心内容

DXG股票在2021年7月9日的合理价为32,300越南盾/股，较当日收盘价22,950越南盾上涨了41%。分析认为，该股票具备较高的投资价值，建议买入。

主要观点

• 经营表现强劲：2021年第一季度，DXG实现纯收入29,760亿越南盾，同比增长395%；税后利润达5,130亿越南盾，同比增长8倍。主要得益于Opal Boulevard和Gem Sky World等项目的成功交付。
• 2021年预期良好：预计全年DXG将推出超过8,000种产品，涵盖Gem Sky World、Opal Cityview、Opal Skyline、St. Moritz和Opal Boulevard等多个项目。Gem Riverside项目也预计在2021年开放销售。
• 收入和利润显著增长：预计2021年DXG总收入将达84,900亿越南盾，同比增长194%；税后利润将达13,900亿越南盾，远超2020年的亏损。
• IPO计划稳步推进：集团旗下的房地产服务公司DXS已于2021年4月完成首次IPO，预计将在7月正式上市，为集团带来可观的现金流。
• 估值合理：基于SoTP估值方法，DXG的公允价值为32,300越南盾/股，较当前市价有显著溢价空间。

关键信息

股票基本信息

• 流通股：519百万
• 自由流通股：425百万
• 市值：12,646十亿越南盾
• 3个月交易量：10,035,752
• 外资持股率：43.3%
• 上市日期：2009年12月14日

估值指标

风险提示

• 房地产行业周期风险：行业波动可能影响公司业绩。
• 法律风险：部分项目可能面临法律纠纷或不确定性。
• 信用风险：公司债务或合作伙伴信用状况可能带来风险。
• Covid-19疫情风险：疫情可能对公司的运营和市场表现产生不利影响。

公司简介

越南建设证券股份公司（DXG）是一家由中资控股的越南证券公司，成立于2009年12月14日，并于2019年3月15日在河内证券交易所上市（证券代码CSI）。公司前身是凤凰证券，2016年由中国金融界人士收购并改组为建设证券。

经营策略

• 本地化与国际化结合：致力于服务本地市场，同时全面服务大中华客户。
• 语言与文化支持：拥有越南同行中最大的中文服务团队，80%员工能用中文交流。研究所报告100%翻译成中文，适应华人客户的阅读习惯。
• 多元化媒体渠道：通过视频、微信公众号、电台等多种方式提供资讯服务，如《宝玉看市》、微信公众号“越证快讯”、喜马拉雅电台《来自越南的股事》等。

服务优势

• 交易平台：提供与同花顺类似的操作体验，支持中越双语，包含电脑客户端、手机客户端和浏览器版本。
• 客户体验：致力于为客户提供最优服务，助力其共享越南发展红利。

总结

DXG股票具备良好的增长潜力和投资价值，尤其是在房地产开发和经纪服务领域。其经营表现强劲，收入和利润预计显著增长，同时IPO计划也为公司带来额外的现金流。尽管存在一定的行业和法律风险，但基于当前估值和公司战略，建议买入DXG股票以捕捉其未来发展红利。