20250730-宝城期货-煤焦早报_3页_388kb

投资咨询业务资格

依据证监许可【2011】1778 号，观点参考服务已拥有合法投资咨询资质。

焦煤（JM）与焦炭（J）市场分析

短期与中期观点

焦煤（JM）

• 短期（1周内）：暂未明确指向性强时间区间，但详述如下：
• 中期（1周至1月）：偏强震荡
• 日内趋势：上涨
• 核心逻辑：现货价格不变，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1200元/吨，较上周上涨16.50%。“反内卷整治”以及国家能源局提出的“超产整治”有意施压促使煤焦市场基本面预期好转，但实际影响仍待验证。现货价格波动较大，焦煤后市基本面预期持续向好，此前阶段性回调后，价格再度走强于偏强震荡局势。

焦炭（J）

• 短期（1周内）：偏强震荡
• 中期（1周至1月）：偏强震荡
• 日内趋势：上涨
• 核心逻辑：4轮涨价落地，现货价格上涨后刺激多头行情，夜盘行情上涨超6%，价格走强于1420元/吨。短期供需弹性充足，港口焦炭日均产量111.76万吨，利润压缩至每吨亏损54元，符合大宗商品上涨补缺口逻辑。而钢联数据显示铁水产量高企，现实需求仍有支撑。焦煤中长期向好行情给予焦炭成本端较强支持，故主力合约回落后再度走起。

免责条款

本报告所含观点仅供参考，不作为投资建议。作者涂伟华拥有相关从业资格，但声明不受报告推荐观点影响，不承担一切因报告使用带来的责任。投资者决策应基于自身判断。

联系

• 电话：0571-87006873
• 电子邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

以上分析由宝城期货投资咨询部提供，旨在为决策者提供市场动态支持。