20240909-东海期货-黑色金属周度策略_铁水止跌回弹_关注旺季需求变化_11页_723kb

黑色金属周度策略分析

一、分析师信息

• 投资咨询业务资格：证监许可20111771号
• 分析师：刘慧峰
• 从业资格证号：F3033924
• 投资咨询证号：Z0013026
• 联系人：武冰心、铁水
• 电话：021-68757089

二、核心数据概览（截至2024年9月6日）

1. 洗煤厂数据（样本110家）

• 日均产量：50万吨
• 开工率：68%
• 周环比：+19%，年同比：-7.5%

2. 焦炭相关指标

• 产能利用率（焦企：230家，钢厂：247家）：69.4%、69.5%
• 焦炭日均产量：焦企6.34万吨、钢厂5.10万吨
• 吨焦平均利润：-96元（本周）
• 库存（可用天数）：
  • 港口：40万吨，可用天数14天
  • 焦企：可用天数12天
  • 钢厂：可用天数10天

3. 铁水数据

• 日均产量：2226万吨（本周），环比+7.8%
• 钢厂开工率：83.6%，环比+0.8%
• 高炉产能利用率：环比+1.6%

三、供需分析与结论

供应端：2024年产能增量政策逐步放松，但吨焦利润亏损促使出货减少；进口煤补充市场供应，库存可用天数下降，吨焦利润空间被压缩。

需求端：铁水产量小幅回升，但钢厂产能利用率逐步趋近盈亏平衡，需关注旺季需求变化。若进入需求旺季，短期震荡走势或转为偏强；若需求未改善，则存在继续反弹风险。

四、走势分析及操作建议

• 短周期：震荡走势，触及支撑位可尝试轻仓建多单，关注需求旺季变化。
• 风险提示：
  • 宏观流动性方向、房地产销售、钢厂去产能、电价倒挂、环保限产，可能导致价格波动加剧。

免责声明：本分析仅供参考，不构成具体投资建议。投资需谨慎，市场有风险。