20250612-国泰期货-燃料油_持续反弹_近月相对偏弱_低硫燃料油_短线转强_外盘现货高低硫价差再次上行_2页_654kb

燃料油市场分析总结（2025年6月12日）

核心内容概述

2025年6月12日的燃料油市场分析指出，燃料油整体呈现持续反弹态势，但近月合约相对偏弱。低硫燃料油则在短期内有所转强，外盘现货高低硫价差再次上行，显示出市场对低硫燃料油需求的增强。

基本面数据概览

期货价格走势

成交与持仓变动

仓单变化

• 燃料油全市场仓单：24,750手，仓单变化：0
• 高硫（3.5%S）仓单变化：-1,000
• 低硫（0.5%S）仓单变化：-1,000

现货价格分析

低硫燃料油现货价格整体表现优于高硫燃料油，尤其在新加坡、上海、舟山等主要市场，低硫价格较前一日略有上涨，而高硫价格则普遍下跌。

价差分析

低硫燃料油价差（LU07-FU07）有所扩大，表明市场对低硫燃料油的偏好增强，同时低硫与高硫价差（新加坡 MOPS 0.5%S - 3.5%S）也出现上涨，反映低硫燃料油相对于高硫燃料油的溢价能力提升。

趋势强度

• 燃料油趋势强度：0（中性）
• 低硫燃料油趋势强度：0（中性）

趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

主要观点

1. 燃料油市场整体反弹，但近月合约相对偏弱，显示市场对远月合约的预期更强。
2. 低硫燃料油短线转强，现货价格表现优于高硫燃料油，反映低硫燃料油在市场需求方面的优势。
3. 高低硫价差扩大，低硫燃料油相对于高硫燃料油的溢价能力增强，可能与环保政策、运输成本等因素有关。
4. 市场情绪中性，趋势强度为0，表明短期内市场缺乏明确方向。

关键信息

• 市场参与者：国泰君安期货研究团队
• 数据来源：同花顺iFinD
• 分析时间：2025年6月12日
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本报告不构成具体投资建议，仅作为参考。

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• 本报告仅供专业投资者参考，非客户不得使用。
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总结

总体来看，2025年6月12日燃料油市场呈现反弹态势，但近月合约表现偏弱。低硫燃料油在短线表现上更为强劲，外盘现货高低硫价差上行，反映出低硫燃料油的市场吸引力增强。尽管趋势强度为中性，但市场对低硫燃料油的偏好可能为未来提供支撑。投资者应结合自身风险承受能力，谨慎决策。