20220705-银河期货-每日早盘观察_12页_1mb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档为银河农产品及衍生品的每日早盘观察报告，涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等多个板块的市场分析与交易策略。内容包括市场行情、重要资讯、行情展望及操作建议，旨在为投资者提供市场动态和交易参考。
主要观点与关键信息
航运板块
- 干散货运价：7月4日BDI指数收报2159点，环比下跌2.5%，同比下跌35.3%。短期运力无法大幅放量，需求端受俄乌冲突和全球高通胀影响，存在压力。
- 集装箱运价：7月1日当周SCFI指数为4203.27，环比下跌0.3%，同比上涨7.6%。美西和欧洲运价分别环比下跌0.6%和0.6%。受拜登可能取消部分对华加征关税影响，旺季出口量有望恢复。
- 港口数据：中国沿海八大集装箱枢纽港口6月外贸吞吐量同比增长8.4%，内贸增长0.2%；1-6月外贸增长4.84%，内贸下降2.5%。部分港口如大连港、天津港、广州港增速显著。
大豆/粕类板块
- 外盘情况：CBOT市场休市。
- 国内数据：111家油厂大豆实际压榨量为169.86万吨，开机率59.04%；大豆库存545.88万吨，环比减少2.73%，同比减少19.98%；豆粕库存107.44万吨，环比减少3.86%，同比减少9.56%。
- 交易策略：
- 单边：豆菜粕等待高点抛空；
- 套利：09豆菜粕价差建议继续背靠500一线介入缩小；
- 期权：看跌牛市价差头寸建议继续持有。
油脂板块
- 外盘影响：Cbot休市一日，BMD毛棕油主力价格上涨0.9%至4387林吉特。
- 库存数据：棕榈油库存环比增加8.17%，豆油库存环比减少0.98%，菜油库存环比减少7.27%。
- 市场动态：印尼棕榈油胀库压力较大，预计未来产量及国内种植利润下滑将影响来年产量。
- 交易策略：
- 单边：关注胀库风险解除，近期仍以偏空思路对待；
- 套利：关注菜豆价差扩大，菜油91正套可部分止盈；
- 期权：暂时观望。
玉米/玉米淀粉板块
- 市场动态：广东港口内外贸玉米库存减少，进口高粱库存减少，进口大麦库存增加。巴西7月玉米出口量预计增加180万吨。
- 交易策略：
- 单边：美玉米弱势调整，国内期价贴水，建议暂时观望；
- 套利：观望；
- 期权：卖出C2209-P-2660并卖出C2209-C-2860。
生猪板块
- 市场信息：生猪价格大幅上涨，东北、华北、华东、华南、西南地区均有不同程度上涨。
- 政策动态：国家发改委将召开会议分析猪价后市，建议养殖户避免压栏和囤积。
- 交易策略：
- 单边：生猪出栏量连续下滑，建议如出现较大幅度回调，09合约做多；
- 套利：9-1正套。
鸡肉板块
- 市场动态：白羽肉鸡价格稳定，鸡苗报价小幅下调。分割品价格稳定，屠宰企业开工率有所提升。
- 行情展望：短期价格以震荡为主，下半年价格中枢或有所抬升，Q3旺季或超二季度高点。
- 交易策略：
- 单边：建议等待企稳后建仓多单；
- 套利：可考虑多9月空11月；
- 期权：观望。
鸡蛋板块
- 市场动态：蛋价稳中有涨，主产区均价4.13元/斤，主销区均价4.29元/斤。6月在产蛋鸡存栏量环比略增，同比略减。淘汰鸡价格稳定。
- 操作建议：
- 单边：建议等待企稳后建仓多单；
- 套利：建议多9月空11月；
- 期权：卖出SR209-P-5900。
白糖板块
- 市场动态：巴西6月出口糖236万吨，同比减少14%。云南和内蒙古榨季产量同比减少，销糖量下降。
- 交易策略：
- 单边：国内期价贴水，建议逐步建立多单；
- 套利：关注91正套；
- 期权：卖出SR209-P-5900。
棉花-棉纱板块
- 市场动态：美棉因独立日休市一天。棉花现货点价基差略有抬升，市场观望情绪浓厚。印度植棉面积同比领先。
- 操作建议：
- 单边：郑棉9月合约在17000-18000区间反弹，大趋势偏弱，建议逢高建仓空单；
- 套利：建议多9月棉纱盘面利润策略平仓；
- 期权：高位卖出虚三档、四档看涨期权。
花生板块
- 市场动态：国内花生市场稳中偏强，产区余量有限，市场走货略有好转。油厂到货量维持低位，部分工厂停机。
- 操作建议：
- 单边：建议逢低买入；
- 月差：10-1价差或会走低，前期空单可止盈；
- 期现策略：基差在-800，可考虑卖出套保或采购现货抛出盘面，锁定利润。
联系方式
- 公众号二维码：提供银河农产品及衍生品的官方公众号。
- 负责人：蒋洪艳
- 期货从业证号：F0269199
- 投资咨询证号：Z0001237
- 油脂研究：刘博闻
- 粕猪研究：陈界正
- 玉米白糖研究：马幼元
- 棉禽研究：刘倩楠
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