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报告摘要
每日晨报总结（2022年2月16日）
核心内容概述
本日晨报由中国银河证券研究院发布，涵盖了多个行业的市场动态与投资建议，重点包括交通运输、电子、机械及传媒互联网领域。同时，对新锐股份的业绩表现与未来发展前景进行了分析。
主要观点与关键信息
交通运输行业
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行业动态：
- 疫情扰动叠加客运淡季，12月CTSI指数同比-5.8%。
- 铁路、公路客运量同比分别下降20.57%和38%。
- 水路集运运价高位上行，航空货运市场高景气逻辑不变。
- 快递业务量同比增长10.7%，网约车订单量达6.81亿单。
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投资建议：
- 短期：关注国际航线恢复预期增强带来的航空行业系统机会。
- 长期：关注细分航空出行市场的龙头。
- 推荐标的：中国国航（601111）、上海机场（600009）、春秋航空（601021）、吉祥航空（603885）、华夏航空（002928）。
- 仓储物流自动化：疫情加速线上消费，物流智能化需求提升，建议关注音飞储存（603066）、京东物流（2618.HK）、传化智联（002010）。
电子行业
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行业动态：
- 美国将33家中国实体纳入“未经核实名单”，对国内半导体行业影响偏短期情绪。
- 全球晶圆厂扩产趋势明显，预计2022-2023年新增产能将集中释放，带动半导体材料需求增长。
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投资建议：
机械行业
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市场行情回顾：
- 本周机械设备指数上涨0.55%，沪深300上涨0.82%，创业板指下跌5.59%。
- 1月挖机销量同比下降20.4%，其中出口同比增长105%。
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投资建议：
- 稳增长主线：关注城轨、光伏、新能源充换电、节能减排、专精特新等细分领域。
- 推荐标的：交控科技、晶盛机电、迈为股份、瀚川智能、博众精工、陕鼓动力、新锐股份等。
传媒互联网行业
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行业动态：
- 1月中国手游发行商全球吸金22.6亿元，腾讯游戏收入环比增长22%。
- 米哈游收入环比增长52%，《文明与征服》具有较大发展潜力。
- 腾讯牵头立项首个区块链数字藏品国际标准。
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投资建议：
新锐股份分析
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业绩表现：
- 2021年营业收入8.94亿元，同比增长22.49%；净利润1.36亿元，同比增长19.31%。
- 四季度收入增速下降至12.5%，主要受能耗双控及厂房搬迁影响。
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未来展望：
- 2022年扩产项目将助力业绩增长，预计2022年归母净利润为2.04亿元，对应EPS为1.46元。
- 2023年归母净利润预测为2.76亿元，对应EPS为2.20元。
- 推荐评级，PE分别为39倍、26倍、19倍。
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业务拓展：
- 公司为矿用牙轮钻头龙头，市占率国内第一，澳洲、南美市场第三。
- 拟收购株洲韦凯，切入数控刀具领域，完善产业链布局。
风险提示
- 交通运输：新冠疫情反复、航空出行需求不及预期、跨境物流需求不及预期、国际贸易形势变化、政策法规变化等。
- 电子：半导体景气度超预期下滑、国产替代不及预期。
- 机械：疫情反复、政策推进不及预期、制造业投资下行。
- 传媒互联网：市场竞争加剧、政策及监管环境变化、作品内容审查风险、公共卫生风险。
- 新锐股份：产能爬坡速度不及预期、新产品推广不及预期、市场竞争加剧、收购整合风险。
行业与公司评级标准
行业评级体系
| 评级 | 定义 |
|---|---|
| 推荐 | 行业指数超越基准指数平均回报20%及以上 |
| 谨慎推荐 | 行业指数超越基准指数平均回报 |
| 中性 | 行业指数与基准指数平均回报相当 |
| 回避 | 行业指数低于基准指数平均回报10%及以上 |
公司评级体系
| 评级 | 定义 |
|---|---|
| 推荐 | 公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上 |
| 谨慎推荐 | 公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20% |
| 中性 | 公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当 |
| 回避 | 公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上 |
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- 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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