20221112-格林期货-焦煤焦炭期货周报_预计煤焦价格难以继续大幅上涨_15页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于煤焦价格走势的市场分析报告，由研究员纪晓云撰写，提供详细的市场分析、行情预判及风险提示。报告主要关注焦炭和焦煤的供需变化、价格走势及期货市场表现，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 煤焦价格难以继续大幅上涨

• 焦炭：由于下游铁水产量快速下降，焦炭价格已出现三轮提降，累计降幅达300-330元/吨，亏损扩大，供给收缩，但供需矛盾不突出，预计短期内难以提涨。
• 焦煤：国内供应持续增加，进口蒙煤增量明显，供需保持宽松，价格走势相对平稳，期货价格已基本平水现货，上方空间有限。
• 综合判断：当前煤焦价格为反弹，非反转，需谨慎看待上方高度。

关键信息

2.1 行情预判

• 焦炭：预计至多一轮提降，或保持僵持，短期内难提涨。
• 焦煤：国内和进口供应持续增加，价格难有明显上涨，期货价格震荡为主。
• 期货价格区间：
  • J2301合约：2500-2800元/吨
  • JM2301合约：2000-2050元/吨

2.2 多空逻辑

钢材：

• 建材日成交转差，平均16万吨，终端需求仍偏弱。
• 高炉开工率77.21%，环比下降1.56个百分点，铁水日产降至226.81万吨，环比减少6万吨。
• 高炉利润亏损83.75元/吨，环比增加24.72元/吨，钢厂仍处亏损状态。

焦炭：

• 本周焦炭产量继续下降，供给收缩。
• 焦化厂库存连续两周增加，但总体压力不大。
• 焦炭吨均亏损扩大至173元/吨，后期提降空间有限。

焦煤：

• 供应持续增加，洗煤厂开工率提升，精煤日产增加。
• 煤矿、洗煤厂库存累积，反映下游需求不强。
• 焦煤港口库存处于偏低水平，期货价格已基本平水现货。

风险提示

• 焦炭是否继续提降：若焦炭继续降价，可能对焦煤价格形成下行压力。
• 疫情对市场的影响：疫情可能对物流和终端需求造成持续冲击。
• 冬储启动时间：冬储的启动将对市场情绪和供需格局产生重要影响。

投资咨询与联系方式

• 研究员：纪晓云
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询：Z0011402
• 联系方式：（010）56711796

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 报告观点基于分析师职业理解，不构成买卖建议。
• 投资者据此操作，风险自担。
• 本报告不代表公司立场，公司可能发布不同意见的报告。

结构概览

• Part 1 上期复盘：回顾上期观点与盘面表现，指出期货上涨幅度超预期。
• Part 2 本期分析：分析当前市场供需、价格走势及期货区间预测。
• Part 3 风险提示：列出主要风险因素，包括焦炭提降、疫情及冬储启动时间。

图表说明（部分）

• 图1：焦煤、焦炭期货价格走势
• 图2：焦炭现货价格跌幅及基差修复情况
• 图3：全国建筑钢材成交量
• 图4：247家钢厂日均铁水产量
• 图5：高炉开工率
• 图6：高炉利润
• 图7：独立焦化厂焦炭日均产量
• 图8：焦炭吨均盈利
• 图9：焦炭产利用率
• 图10：焦煤矿山库存
• 图11：洗煤厂精煤库存
• 图12：焦煤库存可用天数
• 图13：焦煤港口库存

字数统计：约990字