20230724-天风证券-美股AI周报_微软365_Copilot宣布定价_生产力革命加速_5页_705kb

海外行业报告：美股AI周报 20230717-20230721

核心动态：

1. Microsoft 365 Copilot定价发布
   企业版定价$30/用户/月，同步推出了多模态BingChat、企业私有数据问答功能、Sales Copilot流程优化工具及开源大模型Llama2的接入（Azure AI Studio支持）。

2. 开源模型军备赛加剧
   Meta开源Llama2，模型性能对标GPT-3.5；StabilityAI等团队基于Llama2微调FreeWilly系列，推理能力超过GPT-3.5，推动算力需求增长。

3. 台积电AI处理器展望
   预计AI处理器（CPU/GPU/ASIC）复合增长率超50%，需先进制程支持，并受益于云企业资本开支增长。

市场表现：

• 科技板块分化：NVIDIA、Meta等AI相关企业领跌，AI图像工具（如LensaAI、Remini）海外走红验证AIGC商业化路径。
• AI主题显著分层：企业估价与算力投入差异扩大，微软定价锚定$30/月或指向Copilot完全版约$300/年。

风险提示：

• 国外疫情、盈利下行、通胀上行风险
• AI需关注估值弹性与技术成熟度风险

投资建议：

• 硬件端：关注NVIDIA、AMD、网络设备（Coherent）
• 软件端：微软（MSFT）受益AI商用化，SaaS板块估值修复可能；建议关注NOW、DOCU、TDDL等。

免责声明：
本报告内容基于Wind数据，分析可能存在数据延迟，请阅读正文详情。