20260713-银河期货-_生猪周报_出栏压力好转_猪价整体上涨_11页_774kb

生猪周报总结

核心内容概述

本周生猪市场整体呈现偏强运行态势，价格出现上涨，主要由于供应端出现收紧，市场出栏压力有所好转。尽管期货市场呈现震荡走势，但现货价格的上涨对期货盘面形成一定支撑。整体供需关系趋于改善，养殖利润回升，但市场仍存在不确定性，需密切关注后续变化。

主要观点

1. 生猪价格走势

• 整体上涨：本周生猪价格偏强运行，全国各主要产区价格均有不同程度上涨。
• 区域差异：东北、华北、华东、中部及华南地区均出现显著涨幅，其中华北和河南山东地区涨幅最大，分别为1.25元/公斤和1.25元/公斤。
• 供应收紧：大体重猪源供应偏紧，市场出栏压力有所缓解，对价格形成支撑。
• 期货表现：期货盘面震荡运行，现货价格快速上涨后，期货跟涨有限，整体仍以宽幅震荡为主。

2. 出栏与消费变化

• 出栏量下降：本周生猪出栏量整体下降，规模企业出栏量有所收紧，普通养殖户出栏积极性仍较低。
• 鲜销率上升：尽管屠宰量下降，但鲜销率明显上升，表明市场对生猪的需求仍有一定支撑。
• 二次育肥减少：标猪价格上涨导致育肥利润下降，二次育肥入场积极性较低。

3. 养殖利润变化

• 利润回升：自繁自养利润和外购仔猪利润均有所上涨，分别达到-168.11元/头和-159.4元/头。
• 成本稳定：养殖成本整体保持稳定，价格偏强运行带动利润改善。

4. 母猪与仔猪价格

• 仔猪价格上涨：7公斤仔猪价格上涨41元/头，15公斤仔猪价格上涨54元/头，养殖端补栏积极性上升。
• 母猪价格微涨：二元母猪价格微涨4元/头，淘汰母猪与商品猪比价下行，表明淘汰压力增加，补栏意愿偏弱。

5. 能繁母猪存栏情况

• 存栏量下降：6月能繁母猪存栏量环比小幅下降，规模企业与中小散养殖户均出现下降，其中中小散下降幅度较大。
• 样本差异：不同样本口径存栏数据存在差异，但整体趋势一致，显示市场供应端正在逐步调整。

关键信息

• 价格表现：生猪价格整体上涨，供应端收紧是主要驱动因素。
• 出栏情况：规模企业出栏量下降，普通养殖户出栏动力不足，二次育肥入场减少。
• 消费变化：屠宰量下降，但鲜销率上升，需求仍有一定支撑。
• 养殖利润：自繁自养和外购仔猪利润均有所回升。
• 仔猪与母猪市场：仔猪价格持续上涨，母猪价格微涨但淘汰压力增加。
• 存栏调整：能繁母猪存栏量下降，显示市场供应端正在收缩。

交易策略

• 单边策略：观望
• 套利策略：观望
• 期权策略：建议关注海鸥看涨期权，以捕捉价格上涨趋势。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不保证准确性或完整性。
• 报告不涉及任何利益冲突，作者不因报告内容获得报酬。
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作者信息

• 姓名：陈界正
• 期货从业证号：F3045719
• 投资咨询证号：Z0015458
• 机构：银河期货有限公司
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