20211119-大越期货-玉米期货早报_21页_1mb

报告摘要

2021年11月19日的玉米期货早报分析了近期玉米市场的供需情况、价格走势及影响因素，整体市场趋势偏空，但部分技术指标显示偏多信号。

供应方面：
- 中国10月玉米进口量同比增加14.2%，显示进口供应有所增长。
- 国内深加工企业玉米总消耗量周环比增加5.56%，年同比增加0.89%，显示需求略有回升。
- 11月份USAD报告利空，进口玉米拍卖成交率下滑，表明市场供应偏宽松。
- 暴雪过后，玉米上市高峰或将出现，新粮上市速度加快，增加市场供应压力。
- 深加工企业库存周环比增加13.28%，全国库存总量继续增加，显示供应充足。
需求方面：
- 玉米淀粉企业库存周环比减少2.39%，显示需求有所回升。
- 淀粉企业开机率提升，且淀粉加工利润上涨，增强企业生产积极性。
- 生猪存栏量年同比增加18.2%，但养殖利润仍为亏损，饲用需求有下调预期。
- 小麦玉米价差回归，小麦作为饲料原料更具吸引力，玉米饲用需求可能被替代。
价格与技术面：
- 11月18日，现货报价为2660元/吨，01合约基差为-19元/吨，贴水期货，偏空。
- 01合约期价收于MA20上方，MA20向上，显示短期偏多信号。
- 布林敞口收窄，短期盘整为主，建议背靠2700元/吨反弹抛空。
- C2201合约区间预计为2650-2700元/吨。

国内供应：
- 11月17日，全国96家玉米深加工企业库存总量为311.4万吨，周环比增加13.28%。
- 北方港口库存为232万吨，周环比下降2.11%；广东港口库存为56万吨，周环比增加2.94%。
- 11月10日，深加工企业玉米总消耗量为108.0万吨，较前一周减少0.2万吨，与去年同比减少5.6万吨，减幅4.94%。
进口情况：
- 9月玉米进口量为353万吨，同比增226.9%。
- 10月7日止当周，2021/2022市场年度玉米出口销售订单净增1475万吨。
- 2020/21年度玉米年末库存预估为12.36亿蒲式耳，9月预估为11.87亿蒲式耳。
供需平衡：
- 中国预测年度玉米供需缺口为-2100万吨，环比增加500万吨。
- 全球玉米年度供求缺口为-161.1万吨，同比增加36万吨。