上证策略周报总结（2021年5月6日）
核心内容概述
本报告为上海证券研究所分析师陈健安于2021年5月6日发布的策略周报，主要分析了上周A股市场表现、重要经济数据、投资组合收益情况及个股评级变化，同时展望了本周市场走势。
一、上周市场表现
1. 指数涨跌幅
- 上证指数：-0.79%
- 深证成指：+0.60%
- 创业板指：+3.24%
- 沪深两市成交额：41,501.52亿元，环比上升4.53%
2. 行业表现
- 涨幅居前行业：
- 医药生物：+4.67%
- 休闲服务：+2.75%
- 有色金属：+1.76%
- 跌幅居前行业：
- 国防军工：-4.93%
- 计算机：-3.28%
- 通信：-3.21%
- 换手率居前行业：
- 有色金属：3.98%
- 纺织服装：3.95%
- 医药生物：3.83%
二、本周行情展望
1. 政策与市场预期
- 4月30日政治局会议提出“保持流动性合理充裕”，基本符合市场预期。
- 美国财长耶伦表示“可能需要提高利率”以防止经济过热，市场对美联储加息预期增强。
- 科技、高估值板块可能受压制，通胀交易或重新活跃。
2. 行业偏好
- 相对看好：受益于经济复苏和通胀交易的基本金属和农产品板块。
- 警惕：一季报已验证缺乏成长性的基金重仓白马股可能受压制。
三、重要新闻回顾
1. PMI数据
- 制造业PMI：51.1%
- 非制造业商务活动指数：54.9%
- 综合PMI产出指数：53.8%
- 趋势：PMI连续十四个月位于扩张区间，经济保持平稳恢复态势。
四、投资组合表现
1. 组合收益
- 上周：-3.57%
- 近一月：-0.44%
- 2021年初至今：+2.91%
- 沪深300指数：
- 上周：-0.23%
- 近一月：+1.49%
- 2021年初至今：-1.68%
2. 市场数据
- A股PE（TTM）：19.64倍，处于2007年以来的54%分位数附近。
- A股PB：1.93倍，处于2007年以来的36%分位数附近。
- 上证综指PE：13.919
- 深证成指PE：28.47
- 中小板指PE：30.77
- 创业板指PE：58.61
3. 融资融券与北上资金
- 融资融券余额：16,542.54亿元，环比减少150.37亿元。
- 北上资金净流入：122亿元，较上上周减少88.24亿元。
- 北向资金特点：具有游资属性，单日净流入或净流出对市场影响有限。
- 影响因素：后续贸易摩擦、美股走势、香港资金面宽松程度及人民币汇率。
五、个股投资评级概览
1. 风险提示
- 外部冲击：可能超预期。
- 宏观经济：可能超预期下滑。
2. 额外信息
- 分析师声明：陈健安具有证券投资咨询资格，独立、客观出具报告，不受第三方影响。
- 公司业务资格：具备证券投资咨询业务资格。
六、投资评级体系
1. 股票投资评级
| 投资评级 |
定义 |
| 增持 |
股价表现将强于基准指数20%以上 |
| 谨慎增持 |
股价表现将强于基准指数10%以上 |
| 中性 |
股价表现将介于基准指数±10%之间 |
| 减持 |
股价表现将弱于基准指数10%以上 |
2. 行业投资评级
| 投资评级 |
定义 |
| 增持 |
行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5% |
| 中性 |
行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5% |
| 减持 |
行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5% |
3. 评级说明
- 投资评级为相对评级，依据公司基本面及估值预期。
- 不同机构的评级术语及标准可能不同，投资者需注意区分。
- 投资决策应基于个人实际情况，不应仅依赖分析师评级。
七、个股评级调整情况
1. 额外调高评级的个股
2. 额外调低评级的个股
