临近春节供需收缩，煤价震荡运行总结
核心内容
2026年2月6日，中国煤炭市场整体呈现震荡运行态势，受临近春节因素影响，供需两端均有所收缩。主产区煤价波动明显，港口市场交投清淡，进口煤价则因政策扰动出现短期支撑。
主要观点
- 产地煤价：主产区煤价整体震荡，榆林5800大卡指数周环比微涨2.0元/吨，鄂尔多斯5500大卡指数下跌10.0元/吨，大同5500大卡指数下跌1.0元/吨。
- 港口市场：北方港口库存周环比减少66.0万吨，市场交投冷清，报价基本稳定，下游询盘减少，压价采购现象依然存在。
- 电厂需求：沿海六大电厂日耗减少3.8万吨至81.6万吨，总库存增加23.3万吨至1336.1万吨，可用天数增加至16天。
- 海运费用：海运煤炭运价指数（OCFI）下跌69.98个点至564.37点，波罗的海干散货指数（BDI）下跌13.00点至1923.00点，跌幅0.67%。
- 进口动态：印尼政策扰动导致外矿报货量减少，进口煤价短期有支撑，未来进口量或缩减。
- 供需逻辑：春节临近，需求端逐步回落，下游工厂放假增多，补库接近尾声，市场整体呈现供需两弱格局。
关键信息
价格及价差
| 品种 |
价格（元/吨） |
周环比变化 |
| 榆林5800大卡 |
598.0 |
+2.0 |
| 鄂尔多斯5500大卡 |
522.0 |
-10.0 |
| 大同5500大卡 |
567.0 |
-1.0 |
| CCI进口4700 |
73.5美元/吨 |
+1.0 |
| CCI进口3800 |
58.5美元/吨 |
+1.5 |
库存数据
| 项目 |
数量（万吨） |
周环比变化 |
| 北方港库存 |
2240.0 |
-66.0 |
| 沿海六大电厂总库存 |
1336.1 |
+23.3 |
| 沿海六大电厂可用天数 |
16天 |
+1天 |
运输数据
| 项目 |
数量（万吨） |
周环比变化 |
| 大秦线动力煤炭运量（5日均值） |
未提供 |
未提供 |
消费数据
| 项目 |
数量（亿千瓦时） |
周环比变化 |
| 火力发电量 |
未提供 |
未提供 |
| 全社会用电量 |
未提供 |
未提供 |
市场趋势
- 短期趋势：临近春节，市场整体供需收缩，煤价震荡运行。部分煤矿销售不畅，库存增加，价格承压。
- 中长期趋势：供应宽松格局未改，需关注非电煤消费及补库情况，以判断后续市场走势。
图表说明
- 图1：鄂尔多斯Q5500价格变化趋势
- 图2：鄂尔多斯Q5000价格变化趋势
- 图3：462家样本矿山动力煤日均产量
- 图4：462家样本矿山动力煤产能利用率
- 图5：火力发电量变化趋势
- 图6：全社会用电量变化趋势
- 图7：462家样本矿山动力煤库存
- 图8：55港动力煤库存
- 图9：秦皇岛港动力煤库存
- 图10：大秦线动力煤炭运量（5日均值）
本期分析研究员
- 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）
- 余彩云（从业资格号：F03096767，投资咨询号：Z0020310）
- 刘国梁（从业资格号：F03108558，投资咨询号：Z0021505）
- 邢亚文（从业资格号：F3054449，投资咨询号：Z0016137）
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