20260324-迈科期货-早评精要_2026.03.24_5页_229kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份期货市场早评报告，涵盖了多个大宗商品的市场分析与价格预测，重点分析了中东局势、地缘政治风险、能源价格波动及供需基本面变化对市场的影响。同时，文档也涉及了宏观经济消息、政策动向以及技术支撑位等关键信息，为投资者提供了多维度的市场判断。

主要观点与关键信息

一、股指

市场表现：三大指数延续弱势下跌，跌幅超3%，资金避险情绪升温。
支撑关注：重点观察上证指数3754点支撑情况，若有效下破，下方将面临3542点缺口压力。
整体趋势：市场情绪偏弱，需关注后续政策及市场流动性变化。

二、集运

市场情绪：受特朗普与伊朗谈判消息影响，市场情绪有所缓和。
欧线走势：欧线由淡季转向旺季，短期或回调，但中长期仍偏强。
地缘影响：中东局势扰动，但短期影响减弱。

三、铜

库存变化：沪铜社会库存周减7.8万吨，保税库存减少1万吨，去库力度大。
价格走势：铜价继续跳水至92000点，但现货支撑较强，低氧杆升水200元。
中长期展望：需求不差，但市场主要矛盾仍为中东战争与资本流动，价格预计窄幅震荡。

四、铝

库存与持仓：伦铝小幅反弹，持仓继续减少，现货溢价提高。
成本支撑：铝价回落至前期密集区，技术支撑或增强。
中长期观点：维持急跌短买、冲高换手思路，主力区间24000-23500。

五、锌

市场情绪：中东局势缓和但冲突仍可能持续，情绪尚未完全修复。
库存变化：社会库存去库0.95万吨，但绝对水平仍处历史高位。
价格区间：偏弱震荡，主力参考22800-23200元/吨。

六、镍

成本影响：镍湿法冶炼关键辅料硫磺供应紧张，推升冶炼成本。
需求变化：2月中国精炼镍表需环比下降20.34%，但同比增长13.05%。
价格区间：震荡略多，主力参考133000-138000元/吨。

七、不锈钢

成本端压力：镍铁价格高位，不锈钢价小幅下跌，部分产线亏损扩大。
需求情况：下游需求依然弱势，现货库存小幅累库。
价格区间：震荡略多，主力参考14200-14500元/吨。

八、碳酸锂

供需情况：国内锂盐厂产量增长，但库存微增，短期供需双强。
市场预期：长期基本面偏好，但需关注海内外矿端消息及宏观情绪。
价格区间：震荡，主力参考143000-155000元/吨。

九、工业硅

成本扰动：工业硅成本受能源价格影响，若局势缓和则扰动逻辑降温。
基本面变化：新疆、云南增产，库存小幅回升。
价格区间：短期震荡偏多，中长期震荡偏弱，主力参考8400-8700元/吨。

十、金银

市场情绪：伊朗局势缓和，贵金属价格有所反弹。
风险因素：局势发展仍有不确定性，本周或维持高波动。
价格区间：沪金关注1005、1050点压力，沪银关注17800、19800点压力。

十一、钢材

市场表现：钢材价格震荡偏强，螺纹主力参考3120-3170，热卷参考3300-3350。
情绪影响：美伊谈判言论推动美油下跌，但市场情绪有所好转。

十二、铁矿

供需情况：铁矿供给稳定，价格维持震荡，关注830点阻力。
价格区间：主力参考805-830元/吨。

十三、焦炭与焦煤

焦炭：受能源价格上涨影响，焦炭产量上升，主力参考1800-1860元/吨。
焦煤：供应充足，但近月合约面临交割压力，主力参考1270-1330元/吨。

十四、农产品

油脂：受原油下跌影响，马棕承压震荡，豆油、棕榈油、菜籽油主力参考区间分别为8400-8700、9400-9700、9600-9900。
生猪：供需矛盾尖锐，猪价弱势探底，主力参考9800-10100元/吨。
蛋白粕：豆粕05合约测试MA20支撑，菜粕05合约参考2330-2450元/吨。
玉米：售粮进度偏慢，库存增加，主力参考05合约MA20支撑。
白糖：全球食糖过剩量下调，但广西收榨临近，糖价需关注后续压力。
棉花：新年度种植预期与主产国干旱影响市场，主力参考05合约15000点支撑。
燃料油：高硫燃料油受原料运输受限支撑，低硫受供应改善影响，LU-FU价差观望。
沥青：总库存下降，但炼厂降负压力仍存，主力参考BU2606支撑3367点。
玻璃与纯碱：玻璃产量下降，纯碱库存高位，均面临负反馈压力，建议观望。

总结

整体来看，市场受中东局势、能源价格波动、地缘政治风险等多重因素影响，情绪波动较大，风险资产短期反弹但中长期仍承压。工业品如铜、铝、不锈钢、焦炭等在成本与需求端存在博弈，农产品则受供需变化及政策影响较大，贵金属受地缘局势缓和影响有所回升，但波动风险仍高。建议投资者关注消息面变化，控制仓位风险，中长期维持震荡思路。