20260311-迈科期货-早评精要_|_2026.03.11_5页_230kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为期货市场早评报告，涵盖多个商品品种的市场走势、供需变化、价格区间及未来展望。主要分析了国际局势、地缘政治、宏观经济、库存变化、成本波动等因素对各商品价格的影响，同时提供了短期和中长期的操作建议。

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主要观点与关键信息

股指

• 市场表现：三大指数全线上行，创业板指涨幅超3%。
• 成交额：沪深两市成交额2.4万亿，较上一交易日缩量2497亿。
• 支撑与压力：上证指数短期压力参考4200，支撑参考4034。
• 消息面：上交所推进第五套上市标准行业扩围，OpenClaw引发“龙虾热”，国家互联网应急中心发布风险提示。

集运

• 市场动态：特朗普称战争基本结束，但货运价格仍有波动可能。
• 报价信息：MSC对3月底报价4700美元/FEU，MSK维持2200美元/FEU。
• 关注点：中东地缘形势、4月报价、欧线走势。
• 价格区间：今日参考102000-100500。

铜

• 价格走势：铜价反弹收于13100美元，LME库存增加7700吨。
• 供需情况：国内精铜产量大增8%，进口需求减少16%。
• 市场预期：美关税预期减弱，全球高库存限制价格上行空间。
• 操作建议：维持近期波动区间，下游回调采购不追高。
• 价格区间：今日参考102000-100500。

铝

• 价格走势：铝价跌至3200美元下方，但最终收复3400美元。
• 库存变化：LME注销仓单突增96000吨，反映中东发货受阻后对LME现货的需求急增。
• 供应风险：中东运输尚未恢复，铝生产恢复需数月时间。
• 操作建议：逢低多头思路，预计铝价重心显著抬高。
• 价格区间：今日参考25200-24700。

锌

• 市场表现：国内社会库存继续增加，冶炼厂产量释放。
• 价格区间：沪锌维持震荡，今日参考24200-24600元/吨。

镍

• 消息影响：APNI称印尼7月镍产量配额有望增加30%，但具体获批情况待定。
• 成本支撑：中东局势紧张导致硫磺供应紧张，推升冶炼成本。
• 库存情况：LME镍仓单维持高位，国内镍库存继续累库。
• 操作建议：震荡略多，沪镍主力参考136000-142000。

不锈钢

• 产量增长：3月不锈钢粗钢排产环比增长36.33%，同比增长5.19%。
• 成本压力：镍铁价格高位，部分产线小幅亏损。
• 操作建议：震荡略多，主力参考14100-14400。

碳酸锂

• 供需情况：矿端紧张持续，锂盐端供需双强。
• 政策支持：“十五五”规划提出非化石能源十年倍增，长期基本面偏好。
• 价格区间：碳酸锂主力参考158500-171500。

工业硅

• 成本扰动：中东局势紧张推升能源价格，影响工业硅成本。
• 库存情况：全国库存处于历史高位，西南增产可能缓解压力。
• 操作建议：震荡，主力参考8500-8750。

金银

• 地缘影响：伊朗局势未明，军事行动持续，市场不确定性增强。
• 价格走势：金银价格偏多震荡，沪金关注1220支撑，沪银关注22000支撑。
• 操作建议：偏多震荡，短线观望。

钢材

• 市场表现：价格回调，但震荡筑底格局未变。
• 价格区间：螺纹主力3070-3130，热卷主力3230-3280。

铁矿

• 价格走势：青岛港61.5% pb粉矿车板价稳定，铁矿处于相对强势。
• 库存变化：海外港口库存小幅回升，铁矿发运稳定。
• 操作建议：成本提升，短期偏多，主力区间775-800。

焦炭

• 供需变化：焦炭产量环比下滑，需求端铁水产量下降，但复产预期增强。
• 库存情况：总库存环比上升，处于同期中位水平。
• 操作建议：短线观望，中长线震荡偏多，参考1670-1720。

焦煤

• 供应情况：国内煤矿供应恢复，蒙煤通关高位。
• 库存变化：总库存下滑，钢厂库存偏低。
• 操作建议：短线观望，中长线震荡偏多，参考1110-1170。

油脂

• 市场表现：豆油滞涨回调，棕榈油库存连续第二个月下滑。
• 价格区间：豆油8300-8600，棕榈油9200-9500，菜籽油9500-9800。

生猪

• 供需情况：供应充裕，需求平淡，猪价承压下行。
• 操作建议：震荡调整，主力11000-11300。

蛋白粕

• 市场动态：植物油市场强势带动CBOT大豆偏强，国内油厂挺价动力增强。
• 操作建议：偏强运行，波动风险较大，谨慎追高。
• 价格支撑：豆粕05合约支撑2860，菜粕05合约支撑2330。

玉米

• 市场表现：售粮进度放缓，深加工企业库存下降。
• 操作建议：冲高动能减弱，谨慎追高，05合约支撑2300。

白糖

• 价格驱动：国际油价偏强，原糖价格上涨，但需关注北半球产量预期。
• 操作建议：国内供应宽松，中长线关注偏多机会，05合约支撑5360，压力5500。

棉花

• 供需情况：全球及中国库存调减，春播干旱影响产量，进口利润丰厚。
• 操作建议：05合约支撑15160，压力前高。

燃料油

• 市场动态：美伊冲突影响霍尔木兹海峡通航，高硫供应偏紧，低硫供应压力减轻。
• 价格区间：FU2605参考2925支撑，5000压力；LU2605参考3400支撑，5800压力。

沥青

• 供需情况：厂库下降，社库上升，总库存增加。
• 操作建议：中长线关注偏多机会，BU2604参考支撑3250，压力4300。

玻璃

• 价格走势：现货价格走高，供应端新产线点火，需求端逐步回暖。
• 库存情况：中上游库存偏高，对价格形成利空。
• 操作建议：短线观望，中长线关注偏多机会，参考1075-1120。

纯碱

• 库存变化：纯碱产量高位，库存上升。
• 操作建议：维持偏空思路，纯碱指数参考1220-1280。

LPG

• 市场表现：现货涨幅收窄，交投氛围转淡。
• 价格区间：PG主力合约参考5100-5250。

乙二醇

• 地缘影响：霍尔木兹海峡通航受阻，乙二醇进口供应预期收紧。
• 操作建议：短期跟随地缘波动，关注海峡通航及原油走势。

PX/PTA

• 地缘影响：美伊冲突不确定性高，霍尔木兹海峡通航量仍低。
• 供需情况：国内装置降负检修，进口供应偏紧。
• 操作建议：价格跟随地缘波动，需持续跟踪局势及装置检修情况。

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总结

文档整体围绕国际局势、地缘政治、能源价格、库存变化及供需关系展开分析，重点在于各商品品种的短期走势与中长期预期。多数商品因地缘冲突导致成本上升，市场情绪波动较大，建议投资者保持谨慎，关注消息面变化及供需动态。